Projekt chińskiej mega-tamy: oto dwie akcje, które mogą odnieść największe korzyści

Chiny oficjalnie rozpoczęły budowę największej na świecie zapory wodnej, położonej na wschodnim skraju Wyżyny Tybetańskiej.

Zainicjowany przez premiera Li Qianga projekt elektrowni wodnej Yarlung Zangbo ma generować zdumiewającą ilość 300 miliardów kilowatogodzin energii elektrycznej rocznie – trzykrotnie więcej niż moc słynnej Zapory Trzech Przełomów.

Z przewidywaną inwestycją w wysokości 1,2 biliona juanów (około 167,8 miliarda dolarów), projekt stanowi monumentalny krok w transformacji energetycznej i rozbudowie infrastruktury w Chinach.

Analitycy przewidują efekt domina w wielu sektorach, od sprzętu energetycznego po materiały budowlane, ponieważ skala i złożoność zapory napędzają bezprecedensowy popyt.

Wśród firm, które mogą odnieść największe korzyści, są Dongfang Electric i Xizang Tianlu – każda z nich jest strategicznie usytuowana, aby wykorzystać gwałtowny wzrost zamówień i aktywności związanej z budową megazapory.

Co chińska mega-zapora oznacza dla Dongfeng Electric

Dongfang Electric, jeden z wiodących chińskich producentów urządzeń hydroenergetycznych, staje się kluczowym graczem w projekcie Yarlung Zangbo.

Z dominującym 45% udziałem w rynku konwencjonalnej energii wodnej, oczekuje się, że firma zabezpieczy znaczną część z szacowanych 120 miliardów juanów w kontraktach na sprzęt.

Pierre Lau z Citi przewiduje, że Dongfang może zarobić do 54 miliardów juanów na tej jednej inicjatywie – co odpowiada prawie 77% całkowitych przychodów w 2024 roku, chociaż faktyczne rozpoznawanie przychodów może rozpocząć się za kilka lat.

Strategiczną przewagą firmy jest nie tylko udział w rynku, ale także zasięg geograficzny.

Dongfang posiada wyspecjalizowaną bazę produkcyjną i badawczo-rozwojową elektrowni wodnych w Linzhi w Tybecie, co pozwala na dostosowanie sprzętu do unikalnych warunków przepływu rzek o wysokim spadku w regionie.

Ta bliskość i możliwości techniczne sprawiają, że jest to naturalny lider w zakresie wymagających specyfikacji projektu.

Entuzjazm inwestorów był szybki i wyraźny. Akcje Dongfang notowane na giełdzie w Szanghaju osiągnęły swój dzienny górny limit przez trzy kolejne sesje giełdowe, podczas gdy akcje notowane na giełdzie w Hongkongu wzrosły o ponad 65% po wbiciu łopaty pod budowę tamy.

Albert Miao z Macquarie Capital niedawno podniósł cenę docelową Dongfang, powołując się na silniejsze niż oczekiwano pozwolenia na energię cieplną i długoterminową rozbudowę do 2030 roku. Oczekuje się, że budowa zapory potrwa dekadę, a Dongfang Electric skorzysta na stałym popycie i długoterminowej widoczności.

Co chińska mega-tama oznacza dla Xizang Tianlu

Xizang Tianlu, regionalny dostawca cementu, którego cała zdolność produkcyjna znajduje się w Tybecie, ma wyjątkową pozycję, aby wykorzystać ogromne zapotrzebowanie na materiały związane z tamą Yarlung Zangbo.

Oczekuje się, że projekt pochłonie ponad 40 milionów metrów sześciennych betonu, co przekłada się na ponad 16 milionów ton cementu – około 1 miliona ton rocznie.

Biorąc pod uwagę lokalną obecność i przewagę logistyczną, przewiduje się, że Tianlu będzie głównym dostawcą dla tego ogromnego przedsięwzięcia.

Analityk Macquarie, Albert Miao, podkreślił przewagę Tianlu nad konkurencją, zauważając, że inni producenci cementu czerpią tylko niewielką część swoich dochodów z Tybetu.

Ta koncentracja geograficzna sprawia, że Tianlu ma niemal monopol na dostawy, zwłaszcza że transport cementu spoza regionu wiąże się ze znacznymi kosztami i wyzwaniami regulacyjnymi.

CGS International zidentyfikowała również Tianlu jako głównego beneficjenta, wzmacniając jego status jako dostawcy usług pierwszego wyboru dla konkretnych potrzeb zapory.

Oczekuje się, że skala projektu będzie napędzać stały popyt na cement w ciągu następnej dekady, oferując Tianlu rzadką okazję do długoterminowego wzrostu przychodów.

Wraz z poprawą widoczności zakresu budowy zapory, zainteresowanie inwestorów spółką prawdopodobnie wzrośnie.

Dzięki niedawnemu naciskowi Pekinu na agresywną konkurencję cenową w przemyśle cementowym, Tianlu może również cieszyć się bardziej stabilnymi marżami, co jeszcze bardziej zwiększy jego aplikacja do inwestowania eal.

Podsumowując, zapora Yarlung Zangbo obiecuje zmienić chiński krajobraz energetyczny, ale stanowi również szansę na transformację dla firm takich jak Dongfang Electric i Xizang Tianlu – z których każda jest gotowa do odegrania kluczowej roli w zasilaniu i budowaniu przyszłości.