Lipcowa inflacja PCE rośnie do najwyższego od 5 miesięcy poziomu: czy Fed nadal będzie obniżał stopy?

Lipcowa inflacja bazowa PCE wzrosła do 2,9% w porównaniu z ubiegłym rokiem z 2,8% miesiąc wcześniej i jest najwyższa od pięciu miesięcy. Ogólna stopa inflacji pozostała na niezmienionym poziomie 2,6%.

Fed sugerował obniżenie stóp procentowych na posiedzeniu we wrześniu, ale te nowe dane krzyżują te plany.

Kiedy inflacja bazowa rośnie, zamiast się ochładzać, denerwuje to bankierów centralnych.

Departament Handlu opublikował te świeże dane, a urzędnicy Fed analizują teraz każdy szczegół. Świeże dane o inflacji pojawiają się w kontekście planu gry Fed dotyczącego oczekiwań na spadek inflacji do celu 2%.

Lipcowa inflacja PCE: Ceny bazowe rosną, ale zasadnicza stabilna

Lipcowy raport o inflacji pokazuje, że ceny konsumpcyjne wzrosły o 0,2% w porównaniu z poprzednim miesiącem, a inflacja bazowa, która odcina żywność i gaz, wzrosła o 0,3%.

Patrząc z szerszej perspektywy, ogólna inflacja pozostała na niezmienionym poziomie 2,6% w porównaniu z ubiegłym rokiem, dokładnie tam, gdzie spodziewali się tego ekonomiści. Ale ten numer rdzenia? Wzrost ten skoczył z 2,8% w czerwcu do 2,9%, osiągając najwyższy poziom, jaki widzieliśmy od lutego.

Naprawdę wymowne jest to, że pomimo wszystkich wysiłków Fedu, aby schłodzić sytuację wyższymi stopami procentowymi, presja cenowa po prostu nie ustaje.

Wygląda na to, że sektor usług takich jak restauracje, strzyżenie fryzjerskie i tego typu rzeczy się wyrównuje, ale Fed przygląda się temu jak jastrząb.

Usługi stanowią tak ogromną część tego, na co konsumenci wydają pieniądze, że nawet niewielkie zmiany w tym zakresie mogą wpłynąć na ogólną inflację.

Dylemat Fedu: obniżyć stopy procentowe czy utrzymać je na stałym poziomie?

Fed stąpa teraz po cienkiej linie, ponieważ kolejne posiedzenie odbędzie się w dniach 16-17 września, a prezes Jerome Powell daje do zrozumienia, że może obniżyć stopy procentowe.

Problem polega jednak na tym, że inflacja bazowa na poziomie 2,9 proc. jest znacznie wyższa niż ich optymalny punkt na poziomie 2 proc.

Wall Street wydaje się jednak dość pewna siebie. Traderzy obstawiają, że istnieje około 83-87% szans na obniżkę stóp o ćwierć punktu w przyszłym miesiącu. Liczą na to, że inflacja ochłodzi się na tyle, by Fed mógł odetchnąć.

Nie wszyscy są przekonani, że to mądry czas. Niektórzy ekonomiści wymachują czerwonymi flagami, mówiąc, że jeśli Fed obniży stopy zbyt wcześnie, może przypadkowo dolać benzyny do ognia inflacji.

Co dzieje się dalej? Wszyscy będą przyklejeni do nadchodzących danych o zatrudnieniu i wszelkich nowych danych o inflacji.

Raporty te mogą całkowicie odwrócić scenariusz tego, co zdecyduje się zrobić Fed. To jeden z tych momentów, w których kilka punktów danych może zmienić wszystko.

Mimo wszystkich obaw o inflację, Amerykanie nadal wydawali pieniądze w lipcu.

Wydatki konsumpcyjne wzrosły o 0,3% po uwzględnieniu inflacji i jest to największy wzrost, jaki zaobserwowaliśmy od czterech miesięcy. Ludzie mieli więcej pieniędzy w kieszeniach i nie bali się ich wydawać.