Akcje Uber rosną po redukcji 3,300 etatów — co powinni wiedzieć inwestorzy

Uber Technologies zwalnia około 3,300 pracowników, gdy dyrektor generalny Dara Khosrowshahi dąży do uproszczenia struktury firmy, obniżenia kosztów i przyspieszenia procesu podejmowania decyzji w czasie, gdy gigant przewozowy przygotowuje się na potencjalnie przełomowy zwrot w kierunku pojazdów autonomicznych.

Cięcia, odpowiadające w przybliżeniu około 10% siły roboczej Ubera, spowodowały wzrost kursu akcji o około 2% w handlu przed otwarciem sesji w środę.

Akcje mimo to miały trudny rok, spadając ponad 9% i notując słabsze wyniki niż szerszy indeks S&P 500, ponieważ inwestorzy coraz bardziej obawiają się, że operatorzy autonomicznych przewozów, tacy jak Waymo mogą stanowić wyzwanie dla dominującej pozycji Ubera na rynku Ameryki Północnej.

Khosrowshahi przedstawił plan restrukturyzacji w e-mailu uzyskanym przez Bloomberg News, argumentując, że szybka ekspansja Ubera doprowadziła do zbyt skomplikowanej struktury.

„więcej szczebli, więcej koordynacji, bardziej rozdrobnione struktury własności, a w niektórych przypadkach struktury, które miały sens, gdy biznesy były mniejsze, ale nie służą nam już dobrze przy naszej obecnej skali.”

Na koniec ubiegłego roku Uber zatrudniał około 34 000 pracowników na całym świecie, według jego raportu rocznego.

Po zakończeniu cięć zatrudnienie spadnie do nieco poniżej 30 000 pracowników, mniej więcej na poziomie z 2021 roku.

Największe zwolnienia od czasu pandemii

Redukcje będą największe dla Ubera od maja 2020 r., kiedy firma zlikwidowała około 6 700 stanowisk, czyli niemal jedną czwartą siły roboczej, gdy ograniczenia związane z COVID-19 sparaliżowały dużą część branży przewozowej.

Najnowsze cięcia mają jednak inny charakter.

Zamiast reagować na natychmiastowy spadek popytu, Uber dąży do przekształcenia organizacji, która w ostatnich latach znacznie się rozrosła.

Khosrowshahi powiedział, że zmiany mają na celu uczynienie Ubera „prostszy i szybszy”, z mniejszą liczbą szczebli zarządzania i mniejszym dublowaniem zadań między zespołami.

Firma zmniejszyła o 20% liczbę pracowników znajdujących się siedem lub więcej stopni raportowania poniżej dyrektora generalnego, a liczba „mikrozespołów” — zespołów z tylko jednym lub dwoma bezpośrednimi podwładnymi — została zmniejszona niemal o połowę, według Bloomberga.

Uber konsoliduje również części swoich działów inżynieryjnych, naukowych i dostaw. Trzy zespoły operacyjne obejmujące restauracje, handel detaliczny i usługi dostaw „white-label” zostaną połączone w ramach restrukturyzacji.

Zmiany wykraczają poza samą redukcję etatów.

Uber planuje skoncentrować globalne zespoły w Nowym Jorku i San Francisco oraz wymagać od większości zdalnych pracowników relokacji.

Tylko około 1% jego siły roboczej będzie mogło pozostać w trybie zdalnym w ramach nowego porozumienia.

Oszczędności sfinansują kolejny etap rozwoju Ubera

Restrukturyzacja odbywa się w momencie, gdy Uber stara się pogodzić efektywność z intensywnymi inwestycjami w kolejną generację biznesu.

Khosrowshahi powiedział, że zmiany „wygenerują oszczędności, które zamierzamy ponownie zainwestować w wzrost, innowacje i zdolności, które będą miały największe znaczenie w nadchodzących latach.”

Powiedział, że więcej środków zostanie przeznaczonych na kierowców, kurierów i sprzedawców na całym świecie, oprócz ulepszeń w podstawowym biznesie i prac związanych z budowaniem „autonomicznej przyszłości”.

Uber zobowiązał się zainwestować ponad 10 mld USD w partnerstwa robotaxi w nadchodzących latach, dążąc do pozycji platformy, poprzez którą konsumenci będą wzywać pojazdy autonomiczne.

Firma przekierowuje też kapitał w stronę ekosystemu pojazdów autonomicznych, w tym inwestycje w Avride, Lucid, Nuro i Rivian Automotive, jednocześnie zmniejszając udziały w niektórych innych spółkach.

Taka strategia ostatecznie może pozwolić Uberowi uczestniczyć w rynku pojazdów autonomicznych bez konieczności samodzielnej produkcji tych pojazdów.

Wall Street widzi okazję w pojazdach autonomicznych

BMO Capital niedawno potwierdziło rekomendację Outperform i cenę docelową 119 USD dla Ubera, co potwierdza szerszy, optymistyczny pogląd Wall Street.

Cele analityków obecnie mieszczą się w przedziale od 70 do 150 USD, a konsensus to Strong Buy, przy czym 150 USD odzwierciedla 100% potencjalnego wzrostu względem bieżących poziomów handlu wynoszących 75 USD.

BMO argumentuje, że case inwestycyjny dla Ubera coraz bardziej wykracza poza konwencjonalne przewozy i zmierza w stronę jego potencjalnej roli jako rynku łączącego pasażerów z operatorami flot autonomicznych.

Firma uważa, że rozbudowująca się infrastruktura pojazdów autonomicznych Ubera i rosnąca sieć partnerów mogą uczynić go preferowaną platformą mobilności dla producentów pojazdów autonomicznych.

Implikacja jest istotna dla inwestorów.

Jeżeli floty autonomiczne w końcu staną się znaczącą częścią transportu miejskiego, ekonomia przewozów na żądanie może ulec istotnej zmianie.

Uber będzie mniej zależny od ludzkich kierowców, a jednocześnie może uzyskać dostęp do większej puli pojazdów autonomicznych obsługiwanych przez różnych partnerów.

BMO stwierdziło, że strategia Ubera dotycząca pojazdów autonomicznych prawdopodobnie stanie się istotnym czynnikiem wzrostu przychodów i rentowności, a firma może przejąć nieproporcjonalną część wartości tworzonej przez komercjalizację pojazdów autonomicznych.

Sztuczna inteligencja jest częścią restrukturyzacji, ale nie nagłówkiem

W przeciwieństwie do wielu firm technologicznych, które wskazywały sztuczną inteligencję jako powód redukcji etatów, Khosrowshahi nie przypisał środowych zwolnień bezpośrednio AI.

Uber jednak dąży do większego wykorzystania AI w swoich operacjach, a restrukturyzacja ma częściowo na celu stworzenie bardziej zwinnej organizacji zdolnej do efektywniejszego wdrażania technologii.

Ta różnica ma znaczenie.

Uber nie redukuje po prostu miejsc pracy, aby zrównoważyć wydatki na technologię.

Firma próbuje usunąć złożoność organizacyjną, jednocześnie uwalniając kapitał na obszary, które jej zdaniem zdecydują o pozycji konkurencyjnej w nadchodzących latach.

Obejmuje to pojazdy autonomiczne, gdzie Uber stoi przed jednoczesną szansą i zagrożeniem.