Dymisja prezesa Nestle: akcje spadają; wątpliwości co do strategii Navratila w zakresie wpływu na sentyment

Akcje Nestlé spadły o prawie 3% po otwarciu rynków we wtorek po tym, jak szwajcarski gigant spożywczy zwolnił swojego dyrektora generalnego, Laurenta Freixe, po wewnętrznym dochodzeniu w sprawie nieujawnionych relacji z podwładnym.

Jednak akcje były w stanie odrobić część strat do godziny 10:00 i o godzinie 10:15 spadły o około 1,5%.

Firma stwierdziła, że afera naruszyła jej kodeks postępowania biznesowego, co spowodowało jego natychmiastowe usunięcie w poniedziałek późnym wieczorem.

Nagłe odejście pogłębiło obawy o niestabilność przywództwa w grupie z siedzibą w Vevey, która w ciągu nieco ponad roku dwukrotnie wymieniała swojego głównego dyrektora.

Ostatnie wstrząsy mają miejsce w momencie, gdy Nestlé nadal zmaga się ze słabą sprzedażą i utrzymującym się niezadowoleniem inwestorów ze swoich akcji, które straciły prawie jedną trzecią ich wartości w ciągu ostatnich pięciu lat.

Nestlé mianowało nowym dyrektorem generalnym Philippa Navratila, szefa biznesu Nespresso od lipca 2024 r. i weterana firmy od 2001 r.

Przywództwo Freixe: burzliwy rozdział dla Nestlé

Freixe został mianowany na to stanowisko zaledwie rok wcześniej, po nagłym odejściu długoletniego dyrektora generalnego Marka Schneidera.

Jednak jego krótka kadencja nie zdołała powstrzymać spadku Nestlé, a akcje grupy spadły o kolejne 17% podczas jego przywództwa.

Maurizio Porfiri, dyrektor ds. inwestycji w Maverix, powiedział, że kadencja Freixe była naznaczona opóźnieniami w restrukturyzacji.

"Potrzebny jest kolejny nowy początek i nadszedł czas, aby kierownictwo tej globalnej korporacji powróciło do większej stabilności" – powiedział Reutersowi.

"Rynek nieszczególnie przypadł do gustu Freixe, a cele restrukturyzacyjne również zostały odłożone na dalszy plan" – dodał Porfiri.

Zamieszanie nastąpiło zaledwie kilka miesięcy po tym, jak Nestlé rozpoczęło przegląd swojej działalności w zakresie witamin i suplementów, sygnalizując, że po rozczarowujących wynikach za pierwsze półrocze na horyzoncie mogą pojawić się dezinwestycje.

"Nestlé otrzymało wiele niechcianych analiz w ciągu ostatnich 13 miesięcy po odejściu poprzednika Freixe – również nieoczekiwanym – i słabych wynikach akcji w ciągu ostatnich 2,5 roku" – napisali analitycy Bernstein w nocie.

Nastroje inwestorów pozostają ostrożne

Najnowsza zmiana prawdopodobnie pozostawi pytania bez odpowiedzi na temat średnioterminowego kierunku Nestlé i "utrzyma historię akcji w ryzach, dopóki nie usłyszymy więcej o planie pana Navratila" – stwierdzili analitycy JPMorgan w nocie badawczej.

Dodali, że ostatnie posunięcie raczej nie uspokoi inwestorów, zauważając, że był to drugi raz w ciągu roku, kiedy firma wybrała nowego szefa bez szeroko zakrojonego procesu poszukiwań.

Ostrzegli również, że Navratil ryzykuje, że zostanie "zaszufladkowany" przez plany naprawcze swojego poprzednika w czasie, gdy rynek nie był przekonany co do perspektyw grupy.

Bernstein wyraził również obawę, że Navratil nieuchronnie będzie starał się odcisnąć swoje piętno na strategii, mimo że początkowo sygnalizował dostosowanie się do obecnego kierunku rozwoju firmy.

"Dodaje to element niepewności co do przyszłego kierunku działalności w najbliższym czasie, co raczej nie będzie pomocne w kształtowaniu nastrojów inwestorów" - stwierdzili analitycy.

Analitycy mają nadzieję na "reset pokoleniowy" wraz z nominacją Navratila

W wieku 48 lat Navratil reprezentuje pokoleniową zmianę w kierownictwie i będzie miał za zadanie przywrócić zaufanie inwestorów do firmy, której akcje straciły prawie jedną trzecią swojej wartości w ciągu ostatnich pięciu lat.

Analitycy z Baader Helvea opisali nominację Navratila, wraz z planowaną sukcesją na stanowisku prezesa Paula Bulcke przez byłego dyrektora wykonawczego Inditexu Pablo Islę w 2026 roku, jako długo oczekiwane przekazanie pokoleniowe.

"Postrzegamy nominację pana Navratila – urodzonego w 1976 roku--, wraz ze zmianą na stanowisku prezesa w przyszłym roku z panem Pablo Isla jako prawdziwy krok pokoleniowy, który prawdopodobnie powinien był nastąpić 12 miesięcy wcześniej" – powiedział Andreas von Arx z Baader Helvea.

Dodał, że Navratil może wnieść nowe ambicje do nierentownych działów, takich jak mrożonki, żywienie niemowląt, generyczne produkty mleczne i woda.

"Przyczyny tych problemów wydają się strukturalne, ale zdaniem Freixe były one spowodowane złym zarządzaniem" – mówi analityk.