Meksyk przeznaczy 14,1 miliarda dolarów na Pemex w 2026 roku w związku z rosnącą presją zadłużenia

Meksyk nakreślił w swoim budżecie na 2026 r. poważne zobowiązanie finansowe dla Petroleos Mexicanos (Pemex), sygnalizując trwające wsparcie państwa dla zadłużonego giganta energetycznego.

Rząd przeznaczył 263,5 miliarda peso na pokrycie wydatków firmy, zgodnie z dokumentami budżetowymi.

Dzieje się to w czasie, gdy Pemex przygotowuje się do obsługi największych spłat zadłużenia w ciągu najbliższych trzech lat, jednocześnie próbując ustabilizować produkcję ropy naftowej i pozyskać nowe partnerstwa inwestycyjne.

Budżet Pemex na 2026 rok ustalony na 517,4 mld peso

Proponowany budżet dla Pemexu w 2026 r. wynosi 517,4 mld peso, co stanowi wzrost o 7,7% w stosunku do alokacji na 2025 r.

Meksyk spodziewa się, że produkcja ropy naftowej wyniesie w przyszłym roku średnio 1,8 mln baryłek dziennie, a ceny ropy prognozowane są na poziomie 54,9 USD za baryłkę. Eksport ropy przewiduje się na 521 000 baryłek dziennie, zgodnie z oficjalnymi dokumentami.

Alokacja nastąpiła wkrótce po tym, jak Pemex zabezpieczył 12 miliardów dolarów poprzez emisję wstępnie skapitalizowanych obligacji w lipcu i uruchomił plany dotyczące wehikułu inwestycyjnego o wartości 13,3 miliarda dolarów finansowanego przez krajowe banki.

Wcześniej w tym miesiącu zaproponował również operację wykupu akcji własnych o wartości 10 miliardów dolarów, mającą na celu zmniejszenie dużej ściany zapadalności zadłużenia przypadającego w przyszłym roku.

Wsparcie rządowe jest kontynuowane pod kierownictwem Sheinbauma

Pomoc budżetowa dla Pemexu stała się działaniem powtarzającym się dla kolejnych rządów.

Prezydent Claudia Sheinbaum przeznaczyła 6,7 miliarda dolarów na Pemex w 2025 roku, podążając za swoim poprzednikiem Andrésem Manuelem Lópezem Obradorem, który podczas swojej sześcioletniej kadencji zapewnił około 80 miliardów dolarów w postaci ulg podatkowych i bezpośrednich zastrzyków pieniężnych.

Pomimo tych interwencji firma ma trudności z zatrzymaniem długotrwałego spadku produkcji.

Pemex, założony prawie 90 lat temu w czasie fali nacjonalizacji w Meksyku, pozostaje klejnotem w koronie państwa meksykańskiego, ale jest obciążony długiem przekraczającym 100 mld dolarów.

Analitycy kredytowi zauważają, że nawet po wykupie i refinansowaniu, Pemex nadal będzie miał ponad 75 miliardów dolarów długu, nie licząc zobowiązań dostawców i pracowników.

Cele produkcyjne i wyzwania operacyjne

Pemex przedstawił w zeszłym miesiącu nowy biznesplan, którego celem jest produkcja ropy naftowej na poziomie 1,8 miliona baryłek dziennie i 5 miliardów stóp sześciennych gazu ziemnego.

Analitycy uznali jednak tę strategię za niewystarczającą, aby odwrócić spadającą produkcję, która spadła do prawie połowy swojego szczytu dwie dekady temu.

Firma stara się obecnie nawiązać współpracę z prywatnymi firmami, aby pomóc w wierceniu starzejących się odwiertów i eksploatacji zasobów morskich. Rozważa również zwiększenie szczelinowania hydraulicznego, aby uzyskać dostęp do znacznych rezerw łupkowych w Meksyku.

Dokument rządowy opublikowany w zeszłym tygodniu potwierdził, że Pemex podpisał 11 umów partnerskich z prywatnymi firmami, choć dalsze szczegóły dotyczące tych projektów pozostają nieujawnione.

Krótkoterminowa ulga, długoterminowa niepewność

Podczas gdy najnowszy budżet Meksyku zapewnia Pemexowi finansową przestrzeń do oddychania, długoterminowa rentowność firmy zależy od jej zdolności do zwiększenia produkcji i restrukturyzacji działalności.

Najpilniejsza presja wywierana jest na refinansowanie nadchodzących terminów zapadalności, ale pozostają pytania o to, w jaki sposób spółka utrzyma inwestycje i wzrost w obliczu wyzwań strukturalnych.