Dlaczego akcje Nvidii są dziś na minusie, mimo że ten analityk pozostaje silnie byczo nastawiony

Akcje Nvidii spadły na początku czwartkowego handlu, przedłużając umiarkowany spadek po w dużej mierze płaskich wynikach w ciągu ostatniego miesiąca, pomimo głównych zobowiązań w zakresie infrastruktury sztucznej inteligencji.

Akcje spadły o 2,1% do 173 USD we wczesnym handlu, po spadku o 0,8% w środę, ponieważ inwestorzy rozważali zarówno krótkoterminowe trudności, jak i długoterminowy potencjał wzrostu.

Spadek nastąpił po tym, jak firmy technologiczne zasygnalizowały znaczne wydatki związane ze sztuczną inteligencją, podkreślając centralną rolę Nvidii w branży.

Analitycy z Yardeni Research opisali narrację wokół producenta chipów jako "niechlujną", zauważając, że chociaż Nvidia ma wystarczającą ilość gotówki na sfinansowanie tych inicjatyw, jej wyniki finansowe są coraz bardziej powiązane z mniejszymi firmami, które wspiera.

"Tak długo, jak firmy [...] będą w stanie nadal pozyskiwać miliardy dolarów od Nvidii i innych firm na budowę centrów danych, chipy Nvidii powinny pozostać w popycie" – napisali analitycy Yardeni.

— Ale w dniu, który się kończy, uważaj.

Ogromne inwestycje Nvidii w sztuczną inteligencję

W tym tygodniu Nvidia ogłosiła plany zainwestowania do 100 miliardów dolarów w OpenAI, aby pomóc laboratorium sztucznej inteligencji w budowie centrów danych zdolnych do obsługi zaawansowanych obciążeń na chipach Nvidii zoptymalizowanych pod kątem sztucznej inteligencji.

Inwestycja jest częścią szerszej strategii, która obejmuje również udziały w Intelu o wartości 5 miliardów dolarów i wspólne opracowywanie procesorów, około 2,7 miliarda dolarów w brytyjski ekosystem start-upów AI oraz inwestycję o wartości 500 milionów dolarów w brytyjskiego operatora centrów danych Nscale.

Posunięcia te mają na celu zapewnienie, że Nvidia pozostanie centralną częścią infrastruktury AI, wspierając zarówno możliwości obliczeniowe, jak i sieciowe, które są kluczowe dla wdrażania AI.

Finansując i współpracując z mniejszymi firmami, Nvidia stara się utrzymać swoją technologię w sercu rozwijającego się globalnego ekosystemu sztucznej inteligencji.

Pętla sztucznej inteligencji budzi obawy

Niedawna wielomiliardowa inwestycja Nvidii w OpenAI skieruje znaczny kapitał do startupu AI, choć oczekuje się, że znaczna jego część pokryje wykorzystanie zaawansowanych chipów Nvidii.

Umowa, o wartości do 100 mld USD, zostanie wypłacona, gdy w nadchodzących latach zostaną uruchomione urządzenia superkomputerowe AI, a pierwsze z nich spodziewane są w drugiej połowie 2026 r.

Kluczowe szczegóły, w tym harmonogram budowy i koszt każdego centrum danych, pozostają niejasne.

Doniesienia medialne sugerują, że OpenAI planuje płacić za procesory graficzne Nvidii poprzez umowy leasingu, a nie zakupy z góry.

Chociaż umowa podkreśla skalę inwestycji w sztuczną inteligencję, wzbudziła obawy inwestorów co do zrównoważonego rozwoju sektora.

Niektórzy uczestnicy rynku obawiają się "cyrkularnego charakteru" takich rozwiązań, które zwiększają zyski na papierze, nie tworząc namacalnej nowej produkcji.

Analityk z Wall Street pozostaje byczo nastawiony

Analityk Barclays, Tom O'Malley, powiedział, że Nvidia może być głównym beneficjentem ponad 2 bilionów dolarów prognozowanych wydatków na infrastrukturę AI w ciągu najbliższych pięciu lat.

Z tego spodziewa się, że 1,5 biliona dolarów zostanie przeznaczone na technologie obliczeniowe i sieciowe, w których Nvidia jest liderem na rynku, obejmując zakup prawie 19 milionów procesorów graficznych.

"Widzimy, że ta [AI spending] w dużej mierze wpłynie do Nvidia PandL w ciągu najbliższych 5+ lat, przesuwając liczby znacznie wyżej i czyniąc tę nazwę najbardziej atrakcyjną w naszej przestrzeni" – powiedział O'Malley.

Podniósł swoją cenę docelową do 240 USD z 200 USD, wskazując na 37% potencjalny wzrost, utrzymując jednocześnie ocenę Overweight.

Zrewidowany cel odzwierciedla 35-krotny mnożnik zysków, w porównaniu z 29, z uwzględnieniem potencjalnych korzyści z dynamiki rozwoju sztucznej inteligencji i rozbudowy centrów danych.