Sprzedaż akcji LG India o wartości 1,3 mld USD podkreśla rekordową dynamikę IPO w październiku

Południowokoreański gigant LG Electronics otworzył zapisy na pierwszą ofertę publiczną (IPO) swojej indyjskiej spółki zależnej o wartości 1,3 miliarda dolarów, jedną z największych ofert na rynku dóbr konsumpcyjnych w Indiach.

Posunięcie, które zbiega się w czasie z emisją Tata Capital o wartości 1,7 miliarda dolarów, odzwierciedla sposób, w jaki inwestorzy rekalibrują portfele w kierunku materialnych sektorów produkcyjnych i konsumenckich, nawet gdy światowe rynki stoją w obliczu korekt technologicznych i ryzyka geopolitycznego.

Z wyceną sięgającą nawet 774 miliardów jenów (8,7 miliarda dolarów), LG Electronics India dąży do tego, aby stać się największym notowanym na giełdzie producentem sprzętu AGD w kraju.

Oczekuje się, że akcje zadebiutują 14 października, po trzydniowym procesie licytacji, który rozpoczął się we wtorek.

Na indyjskim rynku IPO obserwuje się zwrot w kierunku marek domowych i przemysłowych

Równoczesne wprowadzenie na rynek LG Electronics India i Tata Capital sygnalizuje niezwykłe poszerzenie puli ofert IPO w Indiach.

Oczekuje się, że obie oferty pomogą zwiększyć łączne wpływy w październiku powyżej 5 miliardów dolarów – potencjalnie ustanawiając nowy miesięczny rekord dla kraju.

Do południa we wtorek emisja LG przyciągnęła oferty na około 30 procent oferowanych akcji, podczas gdy Tata Capital był już w 50 procentach subskrybowany drugiego dnia, zgodnie z danymi giełdowymi.

Szybkie tempo subskrypcji sugeruje, że inwestorzy są coraz bardziej pewni długoterminowego wzrostu Indii, nawet jeśli wyceny we wszystkich sektorach pozostają wysokie.

Napływ krajowych funduszy inwestycyjnych odegrał kluczową rolę w utrzymaniu popytu.

Dane pokazują, że powtarzające się składki w ramach planu inwestycyjnego konsekwentnie przekraczały 3 miliardy dolarów miesięcznie do 2025 r., zapewniając stałą bazę kapitałową dla emisji pierwotnych.

Globalne fundusze dołączają do krajowych inwestorów w głównej sprzedaży LG

IPO LG India przyciągnęło duży udział zarówno instytucji globalnych, jak i krajowych.

W rundzie kotwicznej wzięły udział państwowe fundusze majątkowe z Abu Zabi, Norwegii i Singapuru, a także podmioty zarządzające aktywami, takie jak BlackRock i Fidelity International.

Główne indyjskie fundusze inwestycyjne – w tym SBI Mutual Fund, ICICI Prudential Asset Management i Nippon Life India Asset Management – również złożyły subskrypcje.

Skala udziału instytucjonalnego podkreśla, że inwestorzy zagraniczni postrzegają indyjską produkcję elektroniki użytkowej jako historię strukturalnego wzrostu, wspieraną przez zachęty rządowe i rosnący popyt wewnętrzny.

Analitycy zauważają, że wejście na giełdę może służyć jako punkt odniesienia dla przyszłych IPO w sektorze produkcyjnym, oferując dywersyfikację poza oferty oparte na technologii, które dominowały w ostatnich latach.

Zarządzający portfelami twierdzą, że gwałtowny napływ funduszy wzajemnych stworzył utrzymujący się popyt na nowe emisje.

Chociaż ta płynność zwiększa wyceny, podkreśla również potrzebę stałej podaży wysokiej jakości IPO, aby wchłonąć apetyt inwestorów.

Wycena skorygowana po opóźnieniach związanych ze zmiennością rynku

Nadchodzące wejście na giełdę wieńczy trwający rok proces od złożenia wniosku przez LG India w grudniu 2024 r., który początkowo został opóźniony przez wahania rynkowe i globalną niepewność.

Od tego czasu firma obniżyła swoje oczekiwania dotyczące wyceny z prawie 15 miliardów dolarów do około 8,7 miliarda dolarów, równoważąc nastroje inwestorów z realistycznymi mnożnikami zysków.

Według Choice Equity Broking, oferta LG India jest wyceniana na około 38-krotność jego dwunastomiesięcznych zarobków.

Dla porównania, jego południowokoreańska spółka macierzysta jest notowana na poziomie około 14 razy, podczas gdy indyjscy konkurenci, tacy jak Havells India i Voltas, osiągają ponad 50-krotność zysków.

Taka wycena plasuje LG India dokładnie pomiędzy globalnymi i krajowymi konkurentami, oferując potencjalny wzrost, a jednocześnie sygnalizując ostrożność w wycenie w niepewnych warunkach makroekonomicznych.