USD/RUB: Analiza rubla przed decyzją w sprawie stóp procentowych w Rosji

Rosyjski rubel odbił się w tym roku, stając się jedną z najlepiej radzących sobie walut. Kurs USD/RUB wynosił w piątek 81,05, co oznacza spadek o prawie 30% w stosunku do najwyższego punktu w styczniu.

Rosyjski rubel czeka na decyzję banku centralnego

Rosyjski rubel znajdzie się w centrum uwagi w tym tygodniu, ponieważ bank centralny tego kraju ogłosi w piątek decyzję w sprawie stóp procentowych.

Ekonomiści spodziewają się, że bank będzie kontynuował obniżanie stóp procentowych na tym posiedzeniu. Średnio szacuje się, że obniży stopy procentowe o 100 punktów bazowych, przesuwając je z 20% do 19%.

Jeśli tak się stanie, będzie to czwarte z rzędu posiedzenie, na którym bank obniżył stopy procentowe. Będzie miał obniżone stopy o około 500 punktów bazowych.

Bank uzasadnia obniżki stóp procentowych tym, że w ciągu ostatnich kilku miesięcy inflacja poszła w dół. Oficjalne dane pokazują, że główny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) przesunął się z 10,3% w marcu br. do 8% we wrześniu, co jest najniższym poziomem od kwietnia ubiegłego roku.

Rosyjski bank centralny ma nadzieję, że obniżki stóp procentowych pomogą ożywić gospodarkę. Najnowsze dane pokazały, że gospodarka wzrosła w sierpniu o 0,4%, odpowiadając tempu odnotowanemu w poprzednim miesiącu. Tempo wzrostu było znacznie niższe niż najwyższy od początku roku poziom 2,7%, który miał miejsce w styczniu.

Niższe stopy procentowe przyczyniają się do pobudzenia gospodarki, zachęcając przedsiębiorstwa i osoby fizyczne do zaciągania pożyczek. Pożyczki te pomogą następnie napędzać wzrost gospodarczy kraju.

Decyzja w sprawie stóp procentowych zapadła w czasie, gdy cena ropy naftowej nadal spadała w tym miesiącu. Dane pokazują, że Brent, globalny benchmark, spadł do 61 USD, z najwyższego od początku roku poziomu 82 USD.

Inne benchmarki ropy naftowej, takie jak rosyjski Ural i West Texas Intermediate (WTI), również kontynuowały spadki w tym roku. Jest to istotne dla rosyjskiej gospodarki, która jest w dużej mierze uzależniona od energii.

W tym samym czasie zapasy ropy naftowej w Chinach skoczyły, co oznacza, że kraj ten może importować mniej w nadchodzących miesiącach. Indie, kolejny czołowy importer rosyjskiej ropy, również znajdują się pod presją USA, aby zaprzestały zakupów, co byłoby ciosem dla Rosji.

Przed nami dane o inflacji w USA

Kolejnym ważnym katalizatorem dla kursu USD/RUB są nadchodzące dane o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) w USA, które zostaną opublikowane w piątek.

Ekonomiści spodziewają się, że dane te pokażą, że inflacja w kraju nadal rosła we wrześniu, ponieważ firmy dostosowały swoje ceny do ceł Donalda Trumpa. Oczekuje się, że inflacja ogółem wyniesie 3,1%, co oznacza wzrost z 2,9%.

Dane te pojawią się na tydzień przed wydaniem decyzji w sprawie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Większość urzędników sugerowała, że bank obniży stopy procentowe o 0,25%, powołując się na słabnący rynek pracy.

W związku z tym USD/RUB pozostaje dobrą okazją do carry trade, w ramach której inwestorzy pożyczają niskodochodowego dolara amerykańskiego i inwestują w wysokodochodowego rosyjskiego rubla.

Analiza techniczna USD/RUB

Wykres USDRUB | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że para USD/RUB znajduje się w silnym trendzie spadkowym od czasu, gdy utworzyła formację podwójnego szczytu na poziomie 113,58, najwyższym punkcie w listopadzie ubiegłego roku i styczniu tego roku. Ten wzorzec zwykle prowadzi do większych spadków.

Para próbowała odbić się od dna po osiągnięciu dna na poziomie 73,98, ale znalazła znaczny opór na poziomie 85,96. Pozostał wzdłuż 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

W związku z tym token prawdopodobnie wznowi trend spadkowy i potencjalnie przesunie się do kluczowego wsparcia na poziomie 73,98, najniższego punktu w tym roku.