Analiza USD/ZAR: Co dalej z randem w miarę wzrostu inflacji w RPA?

Kurs USD/ZAR pozostawał w wąskim przedziale w ciągu ostatnich kilku miesięcy, gdy ostatni krach wygasł. W piątek był notowany na poziomie 17,40, co oznacza nieznaczny wzrost w stosunku do najniższego poziomu od początku roku wynoszącego 17,06. Pozostaje 12,7% poniżej najwyższego poziomu w tym roku.

Dane o inflacji w RPA i decyzja SARB

Południowoafrykański rand poruszał się w trendzie bocznym po tym, jak krajowa agencja statystyczna opublikowała najnowsze dane o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI).

Według agencji statystycznej, roczna inflacja zasadnicza przyspieszyła we wrześniu pomimo korzystnych czynników zapewnianych przez silniejszego randa.

Główny indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych wzrósł we wrześniu o 3,4%, w porównaniu z 3,3% w sierpniu, ponieważ ceny żywności pozostały na podwyższonym poziomie. Wzrost inflacji był zgodny z oczekiwaniami analityków i był najwyższym poziomem od lipca tego roku. Jest on również znacznie wyższy niż marcowe 2,7%.

Inflacja bazowa, która nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, również w ciągu ostatnich kilku miesięcy znajdowała się w powolnym trendzie wzrostowym, przesuwając się z najniższego poziomu 2,9% w czerwcu do 3,2% w zeszłym miesiącu.

Liczby te oznaczają, że Bank Rezerw Republiki Południowej Afryki (SARB) może zdecydować się na utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie 7% na kolejnym posiedzeniu w listopadzie tego roku, tak jak to miało miejsce na ostatnim we wrześniu. Mimo to dane, zwłaszcza kontrakty terminowe na stopę procentową, mają 60% szans na to, że bank obniży stopy na tym posiedzeniu.

Pozytywnym aspektem jest to, że przestrzelenie inflacji było zgodne z tym, co zauważyła niedawno prezes banku centralnego, Lesetja Kganyago. Powiedział, że chociaż inflacja została opanowana, normalne będzie przewidywanie pewnych krótkoterminowych przestrzeleń.

Cel inflacyjny Republiki Południowej Afryki

Raport o inflacji pojawił się w momencie, gdy Fitch, główny gracz w branży ratingów kredytowych, przewidywał, że Skarb Państwa formalnie obniży cel inflacyjny do 3% z obecnego przedziału od 3% do 6%. Takie posunięcie oznacza, że bank centralny czasami pozostawi stopy procentowe na podwyższonym poziomie przez jakiś czas.

Tymczasem prezes banku centralnego zasugerował, że rozważyłby zwiększenie swoich rezerw dolarowych z obecnych 70 miliardów dolarów. Powiedział:

Kolejnym kluczowym katalizatorem dla pary USD/ZAR będzie nadchodzący raport o inflacji w USA, który pojawi się w piątek. Ekonomiści ankietowani przez agencję Reuters spodziewają się, że dane pokażą, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł we wrześniu do 3,1% z poprzednich 2,9%. Oczekuje się, że inflacja bazowa utrzyma się na poziomie 3,1%.

Analiza techniczna USD/ZAR

Wykres USD/ZAR | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że para USD/ZAR w ciągu ostatnich kilku miesięcy znajdowała się w trendzie spadkowym. Spadł z najwyższego od początku roku poziomu 19,93 w styczniu do najniższego poziomu 17,07 w związku z przyspieszeniem siły południowoafrykańskiego randa .

Ostatnio ustabilizował się ze względu na trwającą aprecjację dolara amerykańskiego. Pozostaje poniżej 50-dniowej i 100-dniowej średniej kroczącej.

W związku z tym para prawdopodobnie wznowi trend spadkowy w nadchodzących dniach. Jeśli tak się stanie, następnym punktem do obserwacji będzie 17.07, najniższy punkt w tym miesiącu. Spadek poniżej tego poziomu będzie wskazywał na dalsze spadki, potencjalnie do 16,9.