Zapowiedź wyników finansowych firmy Microsoft: boom na sztuczną inteligencję, siła platformy Azure będzie napędzać silny kwartał

Microsoft ma ogłosić dziś swoje wyniki za pierwszy kwartał fiskalny, a Wall Street spodziewa się kolejnych solidnych wyników napędzanych inwestycjami w sztuczną inteligencję i solidnym popytem na platformę chmurową Azure.

Analitycy prognozują przychody w wysokości 75,4 mld USD i skorygowany zysk na akcję w wysokości 3,67 USD, według FactSet.

Oznaczałoby to wzrost o 15% rok do roku, odzwierciedlający stały wzrost w segmencie korporacyjnym i chmurowym.

W tym samym okresie ubiegłego roku Microsoft odnotował 65,6 mld USD przychodów i 3,30 USD zysku na akcję.

Microsoft ma za sobą "najlepszy wydruk w ostatnim czasie" – powiedział analityk Jefferies, Brent Thill.

Wyniki firmy w roku fiskalnym 2025 wykazały łączne przychody w wysokości 281,7 mld USD, co oznacza wzrost o około 15% w porównaniu z rokiem poprzednim, a zysk netto wzrósł do 101,8 mld USD.

Ogłoszenie wyników finansowych Microsoftu będzie ściśle związane z kapitalizacją rynkową firmy przekraczającą 4 biliony dolarów.

Jednak pomimo tego, że jego akcje wzrosły w tym roku o ponad 29%, analitycy są optymistycznie nastawieni do dalszego wzrostu.

Platforma Azure pozostaje kamieniem węgielnym wzrostu opartego na sztucznej inteligencji

Kluczową liczbą, na którą należy zwrócić uwagę, są wyniki platformy Azure, ponieważ inwestorzy szukają potwierdzenia, że popyt na obciążenia oparte na sztucznej inteligencji i infrastrukturę chmurową pozostaje odporny.

Platforma Azure, wzmocniona przez integrację z OpenAI i adopcję w przedsiębiorstwach, nadal jest kluczowym motorem wzrostu firmy Microsoft.

Oczekuje się, że dział Intelligent Cloud firmy Microsoft, który obejmuje platformę Azure, wygeneruje 30,2 miliarda dolarów przychodów, co oznacza wzrost o 25% rok do roku.

Analitycy szacują, że przychody z komercyjnej chmury mogą osiągnąć 48,6 mld USD, w porównaniu z 38,9 mld USD w zeszłym roku.

Przewiduje się, że same przychody z platformy Azure wzrosną o 37,4%, czyli niewiele mniej niż 39% wzrost odnotowany w zeszłym kwartale.

Analitycy twierdzą jednak, że dynamika sztucznej inteligencji pozostaje silna, a udział usług sztucznej inteligencji w Azure ma wzrosnąć do 18,7% z 12% poprzednio.

"Naszym zdaniem stosunek ryzyka do zysku w najbliższym czasie jest pozytywny" – powiedział analityk UBS Karl Keirstead, zwracając uwagę na poprawę nastrojów klientów korporacyjnych i solidny popyt na infrastrukturę AI.

"Odbiór ze strony klientów korporacyjnych i partnerów ponownie się poprawił, a duzi partnerzy platformy Azure powołują się na przyspieszające trendy wzrostowe. Na froncie AI/GPU trendy popytu, w szczególności ze strony OpenAI, wydają się być silne, a Microsoft zwiększa [infrastructure] mocy produkcyjnych w zakresie sztucznej inteligencji" – dodał Keirstead.

Thill widzi w środowym raporcie potencjał firmy do pobicia konsensusu oczekiwań dotyczących 38% wzrostu platformy Azure.

Wrześniowy kwartał jest sezonowo najsłabszy dla Microsoftu, powiedział Thill, ale uważa, że sztuczna inteligencja może to przyćmić.

Analitycy podnoszą cele, ponieważ popyt na sztuczną inteligencję zwiększa zaufanie

Akcje Microsoftu wzrosły w tym roku o ponad 29%, znacznie wyprzedzając SandP 500, ponieważ inwestorzy stawiają na centralną rolę firmy w boomie na sztuczną inteligencję.

Guggenheim podniósł rekomendację dla akcji do "kupuj" z "neutralnie", ustalając cenę docelową na poziomie 586 USD – wzrost o 8% w stosunku do wtorkowego zamknięcia, mówiąc, że jest "jasne", że Microsoft, wraz z innymi dużymi dostawcami usług w chmurze, jest głównym beneficjentem boomu na sztuczną inteligencję, szczególnie za pośrednictwem platformy chmurowej Azure.

Analityk HSBC Stephen Bersey podniósł swoją cenę docelową do 648 USD, powołując się na przyspieszenie adopcji Azure.

"Uważamy, że rozwój sztucznej inteligencji przyspiesza, a platforma Microsoft Azure prawdopodobnie będzie nadal czerpać korzyści" – powiedział Bersey, przewidując 46% roczny wzrost platformy Azure do roku fiskalnego 2027.

We wtorek Microsoft i OpenAI pogłębiły swoje partnerstwo, ogłaszając, że nastawiona na zysk spółka zależna OpenAI przekształci się w korporację pożytku publicznego, a Microsoft obejmie 27% udziałów.

OpenAI z czasem zakupi również dodatkowe usługi Azure o wartości 250 miliardów dolarów, co jeszcze bardziej umocni dominację Microsoftu w infrastrukturze chmurowej AI.

Solidny bilans wspiera ekspansję

Fundamenty finansowe Microsoftu pozostają jednymi z najsilniejszych w sektorze technologicznym.

Dwunastomiesięczne przychody firmy wynoszą 281,72 mld USD, przy trzyletniej stopie wzrostu na poziomie 12,8%.

Marża operacyjna na poziomie 45,62% i marża netto na poziomie 36,15% podkreślają efektywność operacyjną i rentowność.

Spółka utrzymuje wskaźnik płynności bieżącej na poziomie 1,35 i wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 0,18, sygnalizując dużą płynność i niską dźwignię finansową.

Analitycy twierdzą, że ta siła bilansu daje Microsoftowi elastyczność w utrzymywaniu dużych inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją.

Jednak niektórzy analitycy zwracają uwagę na potrzebę monitorowania sprzedaży poufnej, nawet jeśli wskaźnik Altman Z-Score firmy wynoszący 10,36 sygnalizuje silną stabilność finansową.