Pfizer pozywa do sądu, aby zablokować ofertę Novo Nordisk na Metserę w starciu farmaceutycznym o wysoką stawkę

Pfizer zaostrzył swoją walkę z otyłością, biotechnologią Metsera, składając pozew przeciwko Metsera i Novo Nordisk w Sądzie Kanclerskim w Delaware 31 października.

Spór sądowy kwestionuje bombową ofertę Novo o wartości 8,5 miliarda dolarów jako prawnie lepszą od pierwotnej umowy Pfizera o wartości 7,2 miliarda dolarów, ogłoszonej we wrześniu.

Zarząd Metsera uznał ofertę Novo za lepszą po tym, jak duński producent leków przelicytował Pfizera o prawie 2 miliardy dolarów, wywołując wojnę o wysoką stawkę o terytorium farmaceutyczne o dostęp do szybko rozwijającego się rynku leczenia otyłości.

Pfizer stara się o tymczasowy zakaz zbliżania się, aby zablokować rozwiązanie umowy i twierdzi, że propozycja Novo narusza prawo antymonopolowe.

Konflikt podkreśla nasilającą się konkurencję w zakresie terapii GLP-1, ponieważ rynek otyłości zbliża się do 150 miliardów dolarów rocznej sprzedaży do 2030 roku.

Przewaga regulacyjna, którą ma teraz firma Pfizer

Strategia prawna firmy Pfizer opiera się na jednej kluczowej przewadze: firma posiada już zezwolenie antymonopolowe, podczas gdy Novo napotyka poważne przeszkody regulacyjne.

Federalna Komisja Handlu przyznała firmie Pfizer wcześniejsze zakończenie przeglądu Hart-Scott-Rodino 31 października, ponad tydzień przed terminem 7 listopada.

Pfizer twierdzi, że oferta Novo nie może kwalifikować się jako "lepsza", ponieważ ryzyko regulacyjne sprawia, że finalizacja jest mało prawdopodobna – zasadniczo argumentując, że transakcja nie może zostać sfinalizowana na obiecanych warunkach.

Pfizer podkreśla, że jego transakcja jest "gotowa do sfinalizowania wkrótce po spotkaniu akcjonariuszy Metsera 13 listopada".

Firma powołuje się również na prawo konkurencji, nazywając manewr Novo "nielegalną próbą stłumienia konkurencji przez firmę o dominującej pozycji rynkowej".

Ten kąt regulacyjny jest potężny, ale ryzykowny. Pfizer musi przekonać sądy w Delaware, że Novo, które już dominuje w leczeniu GLP-1 z Wegovy i Ozempic, nie może uzyskać zgody na dodanie eksperymentalnych terapii Metsera do swojego portfolio.

Walka o kolejny przełom w GLP-1

Rurociąg Metsera uzasadnia wartą miliardy dolarów bitwę między gigantami farmaceutycznymi.

Główny kandydat firmy, MET-097i, jest GLP-1 do wstrzykiwań miesięcznych, który wykazał 14% średnią utratę masy ciała w tymczasowych wynikach fazy 2b, przekraczając typową tygodniową wydajność leków GLP-1 wynoszącą 12%.

Metsera opracowuje również analog amyliny, który łączy się z GLP-1 i chemicznie stabilizowanym doustnym preparatem GLP-1, rozwiązując problemy związane ze skalowalnością produkcji, które nękają konkurencję.

Analitycy przewidują, że szczytowa sprzedaż osiągnie 5 miliardów dolarów.

Dla firmy Pfizer przejęcie jest niezbędne, ponieważ jej własny doustny kandydat na danuglipron stanął w obliczu niepowodzeń, pozostawiając firmę bez leczenia otyłości, pomimo zbycia działu zdrowia konsumenckiego.

Z kolei Novo już dominuje w tej branży, ale stara się odzyskać udział w rynku utracony na rzecz lepiej działającego tirzepatydu Eli Lilly.

Wtorkowy termin na kontrofertę Pfizera i głosowanie akcjonariuszy 13 listopada oznaczają, że ta batalia prawna szybko się nasili, a sądy w Delaware potencjalnie zdecydują, czy przeważają kwestie konkurencyjne, czy zobowiązania umowne.