Inflacja w Argentynie utrzymuje się na stałym poziomie w październiku, ponieważ reformy Mileia zakotwiczają rynki

Według ankiety przeprowadzonej przez agencję Reuters wśród ekspertów, ceny konsumpcyjne w Argentynie prawdopodobnie rosły w umiarkowanym tempie w październiku, a średnia roczna stopa jest na dobrej drodze do osiągnięcia najniższego poziomu od sześciu lat.

Dane wskazują, że presja inflacyjna pozostała ograniczona pomimo obaw związanych z ważnym głosowaniem legislacyjnym 26 października.

Obawy przed gwałtownym wzrostem cen zostały uspokojone po tym, jak wypłaty funduszy z USA pomogły ustabilizować niestabilny rynek walutowy Argentyny.

Akcja ta uspokoiła nerwy finansowe w politycznie drażliwej epoce dla administracji prezydenta Javiera Milei.

Partia Mileia odniosła zwycięstwo w wyborach uzupełniających w zeszłym miesiącu, w których większość wyborców wyraziła aprobatę dla jego polityki stabilizacji gospodarczej.

Wynik wyborów wzmocnił zaufanie do jego polityki opartej na oszczędnościach, nawet w sytuacji, gdy utrzymuje się niezadowolenie z powodu ostrych cięć wydatków, które są niezbędne do utrzymania finansów publicznych w ryzach.

Nieznaczny wzrost cen miesięcznych

Na podstawie mediany prognoz 25 analityków ankietowanych w dniach 5-10 listopada oczekiwano, że miesięczna inflacja nieznacznie wzrośnie do 2,2% w październiku z 2,1% we wrześniu.

Ten niewielki wzrost wskazuje, że środki podjęte przez rząd w związku z ograniczeniem polityki pieniężnej, a także poprzez kontrolę kursu walutowego, pozostają skuteczne.

Inflacja spowolniła w ujęciu rocznym do 31,3% z 31,8%, co jest najniższym poziomem od lipca 2018 r.

Trend ten utrzymuje Argentynę na drodze do osiągnięcia najlepszej średniej inflacji od lat, co jest prawdopodobnie największą poprawą po tak długiej historii galopujących cen pochłaniających dochody i oszczędności.

Ekonomiści zauważyli, że niepewność związana z październikowym głosowaniem miała niewielki wpływ na ceny. Analitycy Eco Go stwierdzili, że inflacja pozostała podobna do tej z września.

"Niepewność miała niewielki wpływ na ceny, przy stosunkowo umiarkowanym przełożeniu (zmienności kursów walutowych) i inflacji podobnej do tej z września" - napisano w raporcie.

Ceny żywności prowadzą do wzrostów

Spośród kategorii konsumenckich owoce i warzywa prawdopodobnie odnotowały największy wzrost w październiku. Konsumpcja gospodarstw domowych pozostała słaba, co ograniczyło popyt na te artykuły, który w 2025 był w dużej mierze stabilny.

Wydaje się jednak, że zmiany podaży i czynniki sezonowe spowodowały wzrost cen żywności, co jeszcze bardziej zrównoważyło spadki w innych miejscach.

Dane za październik sugerują ogólne złagodzenie inflacji, ale wszystkie oczy zwrócone są na sezon świąteczny. Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na ceny, który został wprowadzony w tych okresach, są wydatki.

Większość ekonomistów spodziewa się jednak, że konsumenci ograniczą zakupy w obliczu rosnącego bezrobocia i powolnego dochodu rozporządzalnego właścicieli domów, co utrzyma presję inflacyjną na dystans do końca roku.

Perspektywa długoterminowa

W porównaniu z poprzednimi latami trend inflacyjny jest nadal pozytywny.

Osobny sondaż Reutersa z października wykazał jednak, że roczna inflacja ma zakończyć 2025 r. na średnim poziomie 41,7%, co stanowi gwałtowny spadek z oszałamiających 117,8% w 2024 r.

Spadek ten podkreśla bezprecedensowy poziom dezinflacji, jaki Argentyna osiągnęła pod rządami Mileia, mimo że zaostrzenie polityki fiskalnej i niższa stopa wzrostu pociągają za sobą koszty społeczne.

Poza tym analitycy przewidują, że inflacja spadnie do 23,7% w 2026 r., napędzana przez trwające ograniczenia monetarne i mocniejsze peso.

Wzrost ten może jednak nastąpić w momencie, gdy bezrobocie zacznie ponownie rosnąć, a rząd będzie kontynuował dalsze reformy o charakterze strukturalnym, mające na celu otwarcie gospodarki.

Przed publikacją danych

W środę opublikowane zostaną oficjalne dane o inflacji, które zapewnią bardziej kompleksowy obraz dynamiki cen w Argentynie w październiku.

Dla Mileia liczby te posłużą zarówno jako polityczny, jak i ekonomiczny punkt odniesienia, potwierdzając, że jego strategia stabilizacyjna przynosi efekty, nawet jeśli Argentyńczycy nadal zmagają się z krótkoterminowymi problemami związanymi z dostosowaniem się.

Historia inflacji w Argentynie, przynajmniej na razie, wydaje się być historią nieustępliwości i ostrożnego optymizmu: kraj po latach hiperinflacyjnych niepokojów stale się naprzód na niepewnej ścieżce w kierunku stabilności cen.