Figure Technology wzrósł o 24% po mocnym Q3

Figure Technology Solutions odnotował znakomity trzeci kwartał, wysyłając swoje akcje w górę o 24% do 42,76 USD w piątek po tym, jak spółka podała wyniki znacznie przewyższające oczekiwania Wall Street.

Nowo upubliczniony fintech, który zakończył IPO we wrześniu, odnotował gwałtowne wzrosty rok do roku pod względem przychodów, zysków i udzielanych pożyczek, głównie dzięki przyspieszeniu wdrażania infrastruktury pożyczkowej opartej na blockchainie.

Przychody i zyski znacznie przekraczają oczekiwania

Firma odnotowała kwartalny zysk w wysokości 89,8 mln USD, czyli 34 centy na akcję, ponad trzykrotnie wyższy niż 27,4 mln USD, czyli 9 centów, odnotowane w tym samym okresie ubiegłego roku.

Analitycy ankietowani przez FactSet spodziewali się zysku na poziomie zaledwie 15 centów na akcję.

Przychody wyniosły 156,4 mln USD, w porównaniu ze 101 mln USD rok temu i znacznie powyżej konsensusu szacunków na poziomie 119,4 mln USD.

Analitycy Bernstein opisali wyniki jako "ogromny sukces", zauważając, że skorygowane przychody w wysokości około 156 milionów dolarów były o 30% wyższe od oczekiwań.

Skorygowany zysk EBITDA osiągnął około 86 mln USD, czyli o 60% powyżej prognoz na poziomie około 54 mln USD, przy wzroście marż do prawie 55%.

Wyniki te podkreślają szybki wzrost skali działalności Figure w miesiącach następujących po debiucie na Nasdaq.

Założona przez współzałożyciela SoFi, Mike'a Cagneya, firma stała się największym niezależnym niebankowym inicjatorem linii kredytowych pod zastaw domu (HELOC) w Stanach Zjednoczonych.

Wzrost tokenizowanych pożyczek napędza główny rynek

Udzielone pożyczki wzrosły do 2,5 miliarda dolarów w trzecim kwartale, co oznacza wzrost o około 34% w porównaniu z poprzednim kwartałem i około 70% wzrost rok do roku.

Podstawowa oferta HELOC firmy Figure wyniosła około 2,4 miliarda dolarów wolumenu, znacznie wyprzedzając szerszy rynek HELOC, który wzrósł o około 4% w tym samym okresie.

Kluczowym motorem tego wzrostu jest ekosystem partnerski firmy oparty na blockchainie.

Pożyczki udzielane przez partnerów i tokenizowane stanowiły około 1,9 miliarda dolarów całkowitego wolumenu, czyli 76% wszystkich udzielonych pożyczek.

Rynek Figure Connect firmy, jej główny tokenizowany kanał inicjowania, przyczynił się do około 1,1 miliarda dolarów – wzrost o 48% kwartał do kwartału – i odpowiadał za prawie połowę całej działalności pożyczkowej.

Nowe kategorie produktów również zyskały na popularności, generując ponad 80 milionów dolarów wolumenu.

Należą do nich pożyczki zabezpieczone kryptowalutami, pożyczki dla małych i średnich firm oraz pożyczki oparte na wskaźniku pokrycia zadłużenia, co odzwierciedla wczesną dywersyfikację poza korzeniami HELOC Figure.

Wraz z rozwojem tokenizowanych kanałów partnerskich pojawiła się rentowność.

Pożyczki udzielane pod marką partnerską i przez pośredników przyniosły oprocentowanie kredytów na poziomie około 4,2%, co oznacza wzrost o 36 punktów bazowych w porównaniu z poprzednim kwartałem, podczas gdy oprocentowanie pożyczek pod marką Figure wzrosło do około 7,1%.

Rozwijający się ekosystem wzmacnia długoterminowe perspektywy

Rysunek poinformował również o rozszerzającej się adopcji w szerszym ekosystemie.

Liczba aktywnych partnerów na platformach wzrosła w ciągu kwartału z około 170 do około 246, podczas gdy liczba uczestników rynku na Connect wzrosła z 27 do 33.

Ta rozwijająca się sieć sprawiła, że firma stała się tym, co analitycy Bernstein nazwali "wiodącą w swojej kategorii platformą tokenizacji kredytów".

Analitycy potwierdzili swoją ocenę powyżej oczekiwań i cenę docelową akcji na poziomie 54 USD, co oznacza wzrost o około 56% w stosunku do czwartkowego zamknięcia.

Wskazywali na strukturalny wzrost w zakresie udzielania pożyczek tokenizowanych – w szczególności za pośrednictwem Connect – jako kluczowy dla ich długoterminowej tezy inwestycyjnej.

Ostrzegli jednak, że warunki makroekonomiczne, w tym potencjalne szybkie spadki stóp procentowych i spowolnienie na rynkach kredytów prywatnych, mogą wpłynąć na wyniki.

I chociaż inicjatywy DeFi Figure, w tym rosnąca podaż stablecoinów YLDS, wykazują "obiecujący postęp", nie przyczyniły się jeszcze w sposób materialny do zwiększenia przychodów.

Dzięki silnej realizacji, rosnącemu popytowi ze strony partnerów i rozwijającej się infrastrukturze pożyczkowej opartej na blockchainie, Figure Technology Solutions pozostaje na dobrej pozycji, opierając się na przełomowych wynikach za trzeci kwartał.