Wall Street zamyka się: Nasdaq przedłuża wzrok do pięciu dni, podczas gdy rynki obserwują obniżkę stóp procentowych przez Fed

Nasdaq Composite wzrósł w piątek o 0,65% do poziomu 23 365,69, przedłużając swój wzrost do piątej sesji z rzędu, mimo że indeks zakończył listopad spadkiem około 2%.

Indeks SandP 500 wzrósł o 0,54% do 6 849,09, a indeks Dow Jones Industrial Average zyskał 289,30 punktu, kończąc na poziomie 47 716,42 w półdniu po Święcie Dziękczynienia.

Dlaczego traderzy wyceniają grudniową obniżkę stóp procentowych przez Fed

Najnowszy atak Wall Street napędzane jest rosnącymi oczekiwaniami dotyczącymi nieuchronnej zmiany polityki ze strony Rezerwy Federalnej.

Rozgłos nastąpił w czwartek, gdy prezes Fedu Nowego Jorku John Williams przyjął łagodny ton, podkreślając potencjał "dalszej korekty" polityki monetarnej i otwierając drzwi do obniżek stóp już w grudniu.

Rynek wykorzystał te uwagi, a inwestorzy tacy jak Brian Mulberry oświadczyli:

Takie przekonanie ma realne konsekwencje: gdy traderzy wyczuwają nową rundę łagodzenia polityki, aktywa ryzyka gwałtownie rosną, przepływy wracają do sektorów technologicznych, cyklicznych i innych osłabionych, a nawet sprzedający krótko spieszą się, by objąć pozycje.

Jeśli Fed pociągnie za spust, będzie to trzecia z rzędu cięcia po redukcjach we wrześniu i październiku, co będzie podsycać narrację o łatwiejszym pieniądzu do końca roku.

Efektem w piątek był wyraźny odbicie na głównych indeksach, co przyćmiło obawy, które dominowały przez większość miesiąca.

Zamknięcie Wall Street: miesięczne potknięcia Tech kontra wytrzymały cotygodniowy odbicie

Pomimo pięciodniowej serii zwycięstw na Nasdaq, długoterminowy obraz jest mniej wyrozumiały dla technologicznych byków.

Listopad przerwał siedmiomiesięczną passę dla indeksu, pozostawiając go w minusie o prawie 2% w tym miesiącu, gdy inwestorzy przyjmowali zyski i kwestionowali krótkoterminowe korzyści z dużych zakładów na sztuczną inteligencję.

Nerwowość związana z napiętymi wycenami AI oraz spowolnionym popytem na sprzęt szczególnie obciążały faworytów mega-kapitalizacji i ETF-ów wzrostowych.

Jednak te nerwy zostały w tym tygodniu zrównoważone przez potężny powrót: Nasdaq wzrósł o 4% w ciągu pięciu sesji, podczas gdy SandP 500 i Dow odnotowały po 3%+ tygodniowe wzrosty.

To odbicie odzwierciedla klasyczną rotację ryzyka na rynku, gdy szanse na obniżkę stawki gwałtownie wzrosły, nawet jeśli nie wszystkie firmy technologiczne brały udział w równym poziomie.

Patrząc w przyszłość, inwestorzy obserwują, czy odbicie będzie się utrzymywać u wyróżniających się AI i hiperskalatorów, czy też przejdzie w stronę bardziej cyklicznych zakątków technologii.

Zmienność może pozostać wysoka, a na razie nastrój na rynku jest pozytywny wobec ryzyka — jednak droga do bardziej trwałego wzrostu technologicznego pozostaje zaciemniona kwestiami wyceny i zysków.

Co obejrzeć dalej

Wszystkie oczy zwrócone są teraz na grudniowe spotkanie Fed i szereg komunikatów gospodarczych, które mogą wpłynąć zarówno na decydentów, jak i algorytmy.

Dane dotyczące zatrudnienia, wskaźniki inflacji oraz prognozy dotyczące przyszłości urzędników banku centralnego zdecydują, czy optymizm się utrzyma, czy zaniknie.

Dla inwestorów piątkowy wzrost przypomina: rynki mogą zmienić zmianę w jednej chwili, gdy zmieni się perspektywa polityki, ale wciąż pozostają nierozwiązane pytania dotyczące rentowności AI i przywództwa sektorowego nad długoterminowym ożywieniem.