Wrap towarowy: srebro osiąga nowy rekordowy rekord, przyćmiewając wzrost złota; Ceny ropy wzrosły po awarii w CME, chaos

Ceny złota wzrosły do dwutygodniowego maksimum i zmierzały ku czwartemu z rzędu miesięcznemu maksimum, biorąc pod uwagę rosnące zakłady, że Rezerwa Federalna USA będzie obniżać stopy procentowe w przyszłym miesiącu.

Tymczasem ceny srebra w tym tygodniu przewyższyły złoto, a metal na COMEX osiągnął nowy rekord w piątek.

Metal ten wzrósł w tym tygodniu o prawie 11%, znacznie przewyższając wzrost złota o 3% z zeszłego tygodnia.

Ceny ropy były wyższe, przy czym ropa naftowa West Texas Intermediate wzrosła o 1%, podczas gdy Brent odwrócił straty z wcześniejszego dnia.

Handel na platformie CME Group został wstrzymany na kilku rynkach — w tym walutach, walutach obcych, surowcach, obligacjach skarbowych i kontraktach terminowych — z powodu awarii na giełdzie.

Dotyczyło to szczególnie ropy WTI, ponieważ ceny nie były dostępne nawet po powrocie do normy na innych rynkach kontraktów terminowych.

Złoto i srebro

Według ekspertów, początkowy impet złota pozostał dodatni.

Prawdopodobieństwo spadki stóp w grudniu znacznie wzrosło, a traderzy obecnie przypisują 85% prawdopodobieństwa, w porównaniu do 50% zaledwie tydzień temu.

To środowisko niższych stóp procentowych jest zazwyczaj korzystne dla złota, aktywa nierentownego.

Oczekiwania banku centralnego na obniżenie stóp procentowych w przyszłym miesiącu zostały wzmocnione przez ostatnie wydarzenia.

Wśród nich są wypowiedzi wpływowych postaci, takich jak gubernator Fed Christopher Waller i prezes Fedu Nowego Jorku John Williams, a także publikacja słabszych niż oczekiwano danych gospodarczych USA po zamknięciu rządu.

W chwili pisania tego tekstu kontrakt na złoto na COMEX wynosił 4 227,50 USD za uncję, co oznacza wzrost o 0,6%.

Z drugiej strony, dziś rano srebro gwałtownie wzrosło, przekraczając 54,30 USD i osiągając najwyższą cenę od ponad dwóch tygodni.

W chwili pisania tego tekstu ceny wzrosły o ponad 4%, osiągając nowy rekord 55,200 USD za uncję na COMEX.

"Więc wielu handlarzy będzie wypatrywać spadku cen stąd. Z drugiej strony, srebro może wzrosnąć do nowych rekordowych maksimów, co unieważnia tę strukturę" – powiedział David Morrison, starszy analityk rynku w Trade Nation.

Morrison dodał, że traderzy mogą być czujni wobec srebra przed weekendem.

Mieszanka olejowa

Handel kontraktami terminowymi na WTI został zakłócony z powodu awarii w CME Group, a ceny WTI były niedostępne do południa w Wielkiej Brytanii, mimo że inne rynki kontraktów terminowych wróciły do normy.

Pomimo emisji WTI, ceny ropy Brent wskazywały dziś na niewielki spadek po wzroście, który miał miejsce w czwartek.

"Mimo to nie było żadnych oznak, że ropa jest gotowa wyjść z łagodnego trendu spadkowego, który narastał przez ostatnie cztery do pięciu tygodni," powiedział Morrison.

Oczekiwanie na niedzielne spotkanie OPEC+ wpłynęło na traderów, którzy już uwzględnili prawdopodobieństwo, że wzrost produkcji pozostaje wstrzymany.

"Jednak wydaje się mało prawdopodobne, by strony szybko uzgodniły plan pokojowy" – powiedziała Barbara Lambrecht, analityk surowcowy w Commerzbank AG.

Półroczne spotkanie OPEC+ w niedzielę nie spodziewa się wprowadzenia żadnych istotnych nowych czynników rynkowych, dodała.

Pomimo tygodniowego wzrostu przekraczającego 1%, zarówno kontrakty WTI, jak i Brent zmierzają ku czwartej z rzędu miesięcznej straty — serii niespotykanej od 2023 roku — ponieważ perspektywa wzrostu globalnej podaży wywiera presję na obniżenie cen.

Metale nieszlachetne

Handel metalami bazowymi jest w ten piątek przygaszony, uwięziony w wzorcu holdingowym.

Płynność rynkowa jest wyjątkowo niska z powodu przerwy na Święto Dziękczynienia w USA, co pogorszyło zatrzymanie całego handlu CME po awarii chłodzenia w centrum danych firm trzecich.

"Wstrzymanie tymczasowo zamroziło aktywność, wzmacniając ostrożność na rynkach makro i zwiększając ryzyko nagłego wzrostu zmienności po wznowieniu normalnego handlu" – powiedział Neil Welsh, szef działu metali w regulowanym przez FCA multi-asset brokerskim Britannia Global Markets, w komentarzu mailowym.

Ceny aluminium spadły poniżej 2850 dolarów.

Ten ruch odzwierciedla rynek bazowy, który jest bardziej napięty, ale nie doświadcza niekontrolowanego wzrostu.

Napięcie między ograniczeniami strukturalnymi — takimi jak limity mocy w Chinach, wysokie koszty energii w Europie oraz nadchodzące regulacje graniczne z emisją węglową — a obecnym słabszym popytem w niektórych regionach Azji, wraz z solidnym "zielonym" zużyciem, wskazuje na utrzymującą się zmienność rynku w 2026 roku, zamiast na utrzymujący się, jednokierunkowy wzrost, powiedział Welsh.

W chwili pisania tego tekstu trzymiesięczny kontrakt miedzany na London Metal Exchange wynosił 11 184 dolarów za tonę, co oznacza wzrost o 2,2%, podczas gdy aluminium wynosiło 2 872,50 dolarów za tonę, czyli wzrost o 1,4%.