Wzrost PKB Indii osiągnął w drugim kwartale wysoki poziom 8,2% w sześciu kwartałach, przewyższając prognozy

Gospodarka Indii wzrosła o 8,2% w drugim kwartale roku finansowego 2025–26, co oznacza najsilniejszy wzrost w sześciu kwartałach i znacząco przewyższa oczekiwania rynku.

Ministerstwo Statystyki i Wdrażania Programów poinformowało w piątek, że odbicie było spowodowane silną aktywnością produkcyjną, silniejszą konsumpcją oraz korzystnymi efektami statystycznymi.

Realny PKB w okresie lipiec–wrzesień wzrósł do 48,63 lakh crore z 44,94 lakh crore rok wcześniej, notując wzrost o 8,2%.

PKB nominalny wzrósł o 8,7% do 85,25 lakh crore rupii, w porównaniu do 78,40 miliona crore w tym samym kwartale roku finansowego 2024–25.

W pierwszej połowie roku finansowego 2025–26 realny PKB wzrósł o 8,0% do 96,52 lakh crore ₹, w porównaniu do 89,35 lakh crore rok wcześniej.

Realny wzrost PKB w pierwszej połowie roku fiskalnego wyniósł 6,1%.

PKB nominalny za ten okres wzrósł o 8,8% do 171,30 miliona crore rupii.

Wzrost przewyższa oczekiwania RBI i rynku

Wzrost o 8,2% oznacza przyspieszenie z 7,8% w kwartale kwiecień–czerwiec, kiedy niższy deflator PKB niespodziewanie pobudził realny wzrost.

Ekonomiści prognozowali wzrost w drugim kwartale na poziomie 7% do 7,7%, podczas gdy Bank Rezerw Indii prognozował 7%.

Najnowsza wartość również znacznie przewyższa konsensusowe szacunki na poziomie 7,3%.

Ostra przewaga była wspierana przez niską bazę, łagodniejszą inflację oraz korzystne efekty deflatorów.

Wzrost zwolnił do 5,6% w tym samym kwartale ubiegłego roku, co sprawia, że porównanie rok do roku jest bardziej wspierające.

Gospodarka wzrosła o 7,8% w pierwszym kwartale roku finansowego 2026 oraz o 7,4% w czwartym kwartale roku finansowego 2025.

Pozytywne zaskoczenie pojawia się w czasie, gdy decydenci już zmagali się z niepewnością związaną z taryfami i nierównym globalnym popytem.

Siła w drugim kwartale wzmacnia pogląd, że krajowe czynniki — szczególnie przemysł i konsumpcja — pozostają odporne.

Silne dane komplikują grudniową ścieżkę polityki RBI

RBI prognozuje roczny wzrost PKB na poziomie 6,8%, z oczekiwaniami na poziomie 6,4% dla trzeciego kwartału i 6,2% dla czwartego kwartału.

Nieoczekiwana siła w drugim kwartale może skłonić bank centralny do zmiany prognozy rocznej w górę podczas nadchodzącego posiedzenia Komitetu Polityki Monetarnej, zaplanowanego na 3–5 grudnia.

Jednak dane mogą również utrudnić RBI uzasadnienie obniżki stóp w grudniu.

Wzrost przewyższył teraz prognozy RBI o ponad jeden punkt procentowy, co sygnalizuje ukryty impet, mimo że ekonomiści powszechnie przewidują złagodzenie o 25 punktów bazowych.

Bank centralny ogłosi swoją decyzję polityczną 5 grudnia w Mumbaju.

Przy znacznie wyższym wzroście niż oczekiwania i łagodzeniu presji inflacyjnej, RBI stoi przed bardziej złożonym balansowaniem między wspieraniem aktywności gospodarczej a utrzymaniem stabilności cen.

Najnowsze odczyty PKB Indii plasują je zdecydowanie wśród najszybciej rozwijających się głównych gospodarek świata, a drugi kwartał to wyraźny znak odporności pomimo globalnej niepewności.