Liczba miejsc pracy w sektorze prywatnym w USA spada o 32 000 w listopadzie, gdy małe firmy się wycofują, informuje ADP

Zatrudnienie w sektorze prywatnym w Stanach Zjednoczonych spadło w listopadzie o 32 000 miejsc pracy, co jest jednym z najsłabszych wyników od dwóch lat i budzi obawy o trwałość rynku pracy pod koniec 2025 roku.

Krajowy Raport o Zatrudnieniu ADP, opracowany we współpracy ze Stanford Digital Economy Lab, wykazał szerokie spowolnienie, w przeciwieństwie do prognoz ekonomistów dotyczących wzrostu o 40 000 miejsc pracy.

Spadek ten stanowił również istotne odwrócenie w stosunku do października, kiedy to lista płac została poprawiona do góry i wskazała wzrost o 47 000 miejsc pracy, co podkreśla analitycy jako coraz bardziej nierówne środowisko zatrudnienia.

Według ADP, spowolnienie było bardziej dotkliwe niż przewidywano, ponieważ firmy musiały zmierzyć się ze słabszym popytem konsumenckim i niepewnym kontekstem makroekonomicznym.

Małe firmy przewodzą temu kurczeniu się

Główna ekonomistka ADP, Nela Richardson, powiedziała, że spowolnienie jest powszechne, ale szczególnie widoczne wśród mniejszych firm.

"Ostatnio zatrudnienie było niestabilne, ponieważ pracodawcy znoszą ostrożnych konsumentów i niepewne warunki makroekonomiczne" – powiedział Richardson.

"I choć listopadowe spowolnienie miało szeroki zasięg, to jednak było to spowodowane spadkiem wśród małych firm."

Zakłady zatrudniające mniej niż 50 pracowników straciły łącznie 120 000 miejsc pracy, w tym utratę 74 000 miejsc pracy wśród średnich i małych firm zatrudniających od 20 do 49 osób.

Kurczenie się to stanowiło najgwałtowniejszy spadek od marca 2023 roku i zrekompensowało 90 000 stanowisk dodanych przez firmy zatrudniające 50 lub więcej pracowników.

Tworzenie miejsc pracy w drugiej połowie 2025 roku w dużej mierze stagnowało, a zatrudnienie najbardziej ucierpiało w sektorze produkcyjnym, usługach profesjonalnych i biznesowych, informacji oraz budownictwie.

Usługi profesjonalne i biznesowe odnotowały największy spadek – 26 000 stanowisk, a następnie usługi informacyjne z spadkiem o 20 000 miejsc pracy.

Przemysł stracił 18 000 miejsc pracy, podczas gdy aktywność finansowa i budownictwo spadły o 9 000.

Sektory, które zatrudniały pracowników, były ograniczone. Edukacja i usługi zdrowotne odnotowały wzrosty z 33 000 nowych pracowników, podczas gdy sektor rekreacji i hotelarstwa dodał 13 000 stanowisk.

Wzrost płac zwalnia, gdy popyt na pracę słabnie

Podwyżki płac również złagodziły się w listopadzie.

Rok do roku płace pracowników pozostających na stanowisku wzrosły o 4,4%, co stanowi niewielki spadek w porównaniu do październikowych 4,5%.

Osoby zmieniające stanowiska odnotowały większe spowolnienie, a wzrost płac spowolnił do 6,3% z 6,7% w poprzednim miesiącu.

Ochłodzenie wzrostu płac pokrywa się z szerszym złagodzeniem napięcia na rynku pracy obserwowanym przez cały rok.

Raport ADP, oparty na zanonimizowanych danych płacowych ponad 26 milionów pracowników, pojawia się zaledwie kilka dni przed posiedzeniem polityki Rezerwy Federalnej w dniach 9-10 grudnia.

Rynki kontraktów terminowych wskazują na niemal 90% prawdopodobieństwo, że bank centralny wprowadzi kolejną obniżkę stopy procentowej o ćwierć punktu procentowego, choć decydenci pozostają podzieleni.

Niektórzy urzędnicy twierdzą, że dalsze łagodzenie jest uzasadnione, aby zapobiec głębszemu osłabieniu rynku pracy, podczas gdy inni ostrzegają, że dodatkowe cięcia ryzykują utrzymanie inflacji powyżej celu Fed na poziomie 2%.

Decyzja Fed jest na górze, gdy raport BLS opóźnił się

Biuro Statystyki Pracy opublikuje raport o zatrudnieniu poza rolnictwem 16 grudnia, później niż zwykle z powodu niedawnego zamknięcia rządu.

Dane ADP prawdopodobnie zwiększą oczekiwania wokół tego ujawnienia, gdy inwestorzy i decydenci szukają jaśniejszych dowodów na to, czy rynek pracy jedynie się ochładza, czy też zbliża się do bardziej niepokojącej fazy kurczenia się.