Peso w Meksyku utrzymuje się w prawie dziesięcioletnim zakresie handlowym do 2026 roku

Według niedawnego sondażu Reutersa, meksykańskie peso pozostanie w tym samym średnim przedziale, które definiowało jego zachowanie od prawie dekady.

Od lipca 2015 roku waluta notowana jest w przedziale od 16,00 do 22,00 za dolara amerykańskiego, średnio około 19,20 w połowie i przekraczając górną granicę tylko raz, podczas szczytu kryzysu COVID-19 w 2020 roku.

Analitycy ankietowani przez Reuters między 28 listopada a 3 grudnia nie widzą powodu, by ten wzorzec zmieniał się w miarę zbliżania się 2026 roku.

Przewidują, że peso osłabi nieznacznie o 3,4% i zakończy kurs na poziomie 18,92 za dolara w ciągu 12 miesięcy, po zamknięciu na 18,27 we wtorek — poziomie, który plasuje go blisko centrum długoletniego pasma handlowego.

Wyniki peso charakteryzują się stabilnością w tym zakresie, nawet mimo zawirowań politycznych, zmieniających się cykli globalnych oraz szoku pandemicznego.

Ta odporność wyróżnia ją spośród wielu konkurentów z rynków wschodzących. Najnowsze prognozy wzmacniają oczekiwania, że taka stabilność się utrzyma, mimo rosnących ryzyk zarówno w kraju, jak i za granicą.

Wyzwania stojące przed Peso

Chociaż prognozy sugerują, że peso pozostanie w dużej mierze stabilne, niektórzy analitycy ostrzegają, że równowaga ryzyka się zmienia.

Ekonomista Fenemax, Christian Admin de la Huerta Avila, powiedział, że "ryzyka związane z naszą prognozą MXN pozostają zrównoważone, choć z lekkim przechyleniem na stronę amortyzacji."

Wskazał oznaki spowolnienia aktywności gospodarczej oraz słabszych napływów przekazów pieniężnych jako czynniki, które mogą osłabić poparcie dla waluty.

Przekazy od dawna stanowią stabilizujący filar gospodarki Meksyku. Wszelkie oznaki spadku tych przepływów zagrażają kluczowemu źródłu wydatków gospodarstw domowych i napływu walut, co może obciążyć peso walutowe.

Polityka monetarna niesie ze sobą kolejne ryzyko. Oczekuje się, że meksykański bank centralny, Banxico, będzie stopniowo łagodził politykę po utrzymaniu jednego z najbardziej restrykcyjnych stanowisk w Ameryce Łacińskiej.

Perspektywy w Stanach Zjednoczonych są mniej jasne: choć Rezerwa Federalna ma obniżyć stopy w tym miesiącu, decydenci mogą po tym przerwać cykl łagodzenia.

Powiększająca się luka w polityce może wywierać presję na peso, osłabiając przewagę stóp procentowych, która wspierała popyt na aktywa denominowane w peso.

Ta różnica była kluczowa dla przyciągania zagranicznych inwestorów. Każda zmiana stosunku między Fed a Banxico może wywołać spekulacyjne ruchy wobec peso, rodząc pytania o jego zdolność do komfortowego utrzymania się w długoletnim zakresie handlowym.

Realne w Brazylii również ma się złagodzić

Sondaż podkreślił również trendy w innych głównych walutach Ameryki Łacińskiej.

Prognozuje się, że real Brazylii osłabi o 3,1% do 5,50 za dolara w ciągu najbliższego roku, z 5,33 we wtorek.

Pomimo oczekiwanego spadku, realny wzrósł w tym roku o 15,9%.

Prognoza konsensusu wskazuje, że waluta osiągnie 5,38 procentowy punkt za dolara do końca 2025 roku, co sugeruje wzrost o 14,9% w 2024 roku — najsilniejszy roczny wynik od 21,8% wzrostu w 2016 roku.

Peso meksykańskie również odnotowało silne wzrosty w tym roku, o 13,9%, i pozostaje na dobrej drodze do rocznego wzrostu o 12,5%, co byłoby największym wzrostem od 14,9% wzrostu w 2023 roku.