Srebro osiąga nowy rekordowy poziom, gdy ceny wzrosły o 100% w 2025 roku; co napędza ten wzrost

Ograniczone zapasy napędzały ogromny wzrost cen srebra, który od zeszłego piątku spowodował wzrost metalu o ponad 10%.

W środę ceny srebra na COMEX osiągnęły nowy rekordowy poziom 59,645 USD za uncję, ponieważ metal wzrósł o 100% od początku tego roku.

Srebro w październiku podniosło cenę do 50 dolarów. Analitycy przypisywali ten wzrost tymczasowemu brakowi fizycznego metalu.

Obawy dotyczące ceł wiosną zeszłego roku spowodowały znaczny napływ srebra do USA, co spowodowało niedobór na rynku londyńskim.

To znacząco zmniejszyło podaż dostępnego lub "wolnego przepływu" srebra (metalu nieprzydzielonego do ETF-ów lub innych funduszy).

Bloomberg odnotował spadek o 75%, a ilość spadła z szczytu 850 milionów uncji do zaledwie 200 milionów uncji.

Metals Focus sugeruje, że spadek był jeszcze bardziej drastyczny, szacując zawartość dostępnych metali nawet do 150 milionów uncji.

Popyt na srebro w Indiach wzrósł do bezprecedensowych poziomów, napędzany przejściem ze złota, które osiągnęło rekordowe poziomy.

Wzrost tego popytu dodatkowo obciążył londyńskie zasoby srebra.

Rynek ostatecznie się ustabilizował, gdy metal został przewieziony z Nowego Jorku z powrotem do Londynu, co odciążyło dostawy.

Początkowy wzrost

Srebro zanotowało stabilność na poziomie około 50 USD za uncję w połowie zeszłego miesiąca, zanim w poniedziałek osiągnęło nowy rekordowy poziom 58,84 USD i przekroczyło 59 USD za uncję w środę.

"Więc srebro może spodziewać się dalszych testów w tym tygodniu, więc zobaczmy, jak solidne lub nieosiągnięte okażą się jego ostatnie wzrosty" – powiedział David Morrison, starszy analityk rynku w Trade Nation.

Dramatyczny wzrost cen w tym roku sprawia, że srebro jest najlepszym wykonawcą spośród wszystkich towarów.

Według Commerzbank AG nie ma nowych przyczyn wykładniczego wzrostu cen srebra.

"Jednak znane powody nadal obowiązują, mianowicie ograniczona podaż, która odzwierciedla się w niskich zapasach na giełdach w Szanghaju," powiedział Carsten Fritsch, analityk surowcowy w Commerzbanku.

Podwyżka cen miała miejsce miesiąc temu, co oznacza, że termin nie pokrywa się z tą wiadomością, według Fritscha.

Akcje srebra COMEX jak dotąd nie odnotowały znaczących wahań.

Utrzymujący się globalny kryzys zapasów

Według Bloomberga, niedawny napływ srebra do Londynu spowodował, że napięcie w podażach przeniosło się do innych centrów finansowych.

Zapasy srebra w magazynach powiązanych z Shanghai Futures Exchange osiągnęły najniższy poziom od prawie dziesięciu lat, według raportu FXstreet.

Równocześnie rosnące stawki leasingu srebra wskazują na silny popyt oraz ograniczoną dostępność tego metalu.

Raport FXstreet twierdzi również, że obecnej sytuacji na rynku nie da się rozwiązać poprzez przenoszenie metalu z jednego magazynu do drugiego, ponieważ popyt od kilku lat przewyższa podaż.

Według Metals Focus srebro doświadczy piątego z rzędu deficytu strukturalnego na rynku.

Chociaż przewiduje się spadek popytu przemysłowego o 2% — spadek z rekordowego poziomu w 2024 roku, głównie z powodu presji cenowej — co doprowadzi do całkowitego spadku popytu o około 4%, to produkcja kopalnia na poziomie płaskim oznacza, że produkcja nadal będzie niewystarczająca, by sprostać całkowitemu zapotrzebowaniu.

Perspektywy makroekonomiczne

Metals Focus prognozuje deficyt podaży na rynku srebra w wysokości 95 milionów uncji na tym roku.

To zwiększyłoby całkowity deficyt rynkowy w ciągu ostatnich pięciu lat do 820 milionów uncji, co odpowiada pełnemu roku średniej produkcji kopalnia.

Skumulowany deficyt podaży od 2010 roku już przekracza 580 milionów uncji.

Nawet przy rekordowo wysokich cenach jest mało prawdopodobne, by produkcja kopalnia szybko wzrosła, by zrekompensować niedobór podaży.

W dającej się przewidzieć przyszłości niedobór podaży srebra będzie musiał być pokryty wycofaniem istniejących spółek nadzemnych, według FXstreet.

Inwestorzy w srebro będą również obserwować tegoroczne posiedzenie Rezerwy Federalnej USA, ponieważ rynek spodziewa się kolejnej obniżki stóp procentowych.

Niższe stopy procentowe są korzystne dla towarów takich jak srebro, ponieważ metal szlachetny jest aktywem nieustępliwym, w przeciwieństwie do obligacji skarbowych.