Podstawowe PCE w USA spowolnia do 2,8% we wrześniu, co wzmacnia argumenty za obniżkami stóp procentowych Fedu

Kluczowym wskaźnikiem inflacji w USA we wrześniu spadło bardziej niż oczekiwano, dostarczając Rezerwie Federalnej nowe dowody na to, że presja cenowa nadal słabnie, oraz wzmacniając oczekiwania, że stopy procentowe mogą zacząć spaść w nadchodzących miesiącach.

Dane opublikowane w piątek przez Departament Handlu — opóźnione z powodu zamknięcia rządu — wykazały, że indeks cen cen wydatków na konsumpcję osobistą wzrósł we wrześniu o 0,2%.

Roczna stopa wyniosła 2,8%, czyli o 0,1 punktu procentowego mniej niż konsensus Dow Jones.

Indeks bazowy, który wyklucza zmienne kategorie żywności i energii, jest preferowanym przez Fed wskaźnikiem do oceny podstawowych trendów inflacyjnych.

Ogólna inflacja PCE wzrosła o 0,3% w porównaniu z poprzednim miesiącem i również osiągnęła 2,8% rocznie, co jest zgodne z oczekiwaniami.

Najnowsze odczyty utrzymują stopniowe zbliżanie inflacji do celu Fed do dwóch procent.

Dochody i wydatki rosną mimo stonowanego nastroju

Raport wskazał również na stały wzrost finansów gospodarstw domowych.

Dochód osobisty wzrósł we wrześniu o 94,5 miliarda dolarów, czyli 0,4%.

Dochód osobisty do dyspozycji wzrósł o 0,3%, podczas gdy wydatki na konsumpcję o 0,3%, co odzwierciedla wzrost wydatków na usługi o 63 miliardy dolarów oraz skromny wzrost wydatków na dobra o 2,1 miliarda dolarów.

Wydatki osobiste, obejmujące wydatki konsumenckie, odsetki i płatności transferowe, wzrosły w tym miesiącu o 70,7 miliarda dolarów.

Amerykanie zaoszczędzili 1,09 biliona dolarów, pozostawiając osobisty wskaźnik oszczędności na poziomie 4,7%.

Biuro Analizy Ekonomicznej stwierdziło, że wzrost dochodów był w dużej mierze napędzany wzrostem wynagrodzeń oraz wyższymi przychodami z aktywów.

Oczekiwania konsumentów wykazują wstępną poprawę

Oddzielne badanie wskazywało na mieszane, ale poprawiające się nastroje konsumentów.

Wstępny grudniowy indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan wzrósł do 53,3, nieco przekraczając prognozy i notując niewielką poprawę o 2,3 w porównaniu z listopadem.

Wzrost nastrojów skoncentrował się wśród młodszych gospodarstw domowych, według dyrektor badania Joanne Hsu.

Powiedziała, że oczekiwania dotyczące finansów osobistych wzrosły o 13%, a poprawa widoczna jest w różnych grupach demograficznych, choć ogólny nastrój pozostaje przygaszony w porównaniu z początkiem roku.

Oczekiwania konsumentów dotyczące inflacji na nadchodzący rok spadły do 4,1% z 4,5% w listopadzie, co jest najniższym poziomem od stycznia.

Długoterminowe oczekiwania również złagodniały do 3,2%.

Pomimo czterech kolejnych miesięcy spadków, oczekiwania pozostają powyżej poziomu sprzed pandemii, a Hsu zauważył, że niepewność wokół inflacji nadal jest podwyższona.

Rynki rosną, gdy traderzy przetwarzają dane o inflacji

Amerykańskie akcje rosły, gdy inwestorzy przyjęli łagodniejsze dane inflacyjne i ponownie ocenili prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych przez Fed w przyszłym roku.

Indeks SandP 500 wzrósł o 0,5%, ustawiając indeks na kursie czwartego z rzędu wzrostu i utrzymując się w granicach pół punktu procentowego od ostatniego szczytu.

Nasdaq Composite również zyskał 0,5 procent, podczas gdy Dow Jones Industrial Average wzrósł o 229 punktów, czyli 0,5%.

Dane z piątku dają decydentom dodatkową pewność, że inflacja zmierza stabilnie we właściwym kierunku, nawet gdy wzrost gospodarczy się umiarkuje.

Ponieważ Fed podkreśla podejście oparte na danych, najnowsze odczyty odegrają kluczową rolę w kształtowaniu nadchodzącej decyzji dotyczącej stóp procentowych.