Swiggy uruchamia sprzedaż instytucjonalną za 1,1 mld dolarów po cenie bliskiej IPO po roku od notowania

Indyjska platforma dostaw żywności Swiggy Ltd. otworzyła dużą sprzedaż akcji inwestorom instytucjonalnym, dążąc do pozyskania do 10 000 crore rupii (1,1 miliarda dolarów), wzmacniając swoją pozycję na szybko rozwijającym się rynku szybkiego handlu.

Decyzja ta następuje zaledwie rok po debiucie firmy na rynku publicznym i odzwierciedla rosnącą presję na firmy dostawcze, by rozwijać sieci logistyczne w obliczu nasilającej się konkurencji.

Nowe zaliczki kapitału w pobliżu ceny IPO

Swiggy ogłosiło we wtorek kwalifikowane inwestowanie instytucjonalne (QIP), ustalając cenę minimalną na poziomie 390,51 Rs za akcję — nieco poniżej poprzedniego poziomu zamknięcia 398,05 Rs.

Według zgłoszenia giełdowego, firma oferuje inwestorom również 5% zniżki do ceny minimalnej. Ofiara rozpoczyna się później we wtorek.

Wycena stawia nową sprzedaż akcji niemal dokładnie na poziomie IPO Swiggy.

Firma pozyskała 13 000 crore rupii do swojej notacji w listopadzie 2024 roku na poziomie 390 rupii za akcję.

Pomimo krótkiego wzrostu, akcje Swiggy miały problemy w ciągu ostatniego roku i pozostają na spadku o 26% od początku roku.

Nawet przy wtorkowym wzroście o 3,2%, akcje nadal notują się blisko swojej debiutanckiej wyceny.

Decyzja o wycenie nowej emisji blisko poziomu IPO sygali zarówno ostrożne nastroje rynkowe, jak i cel Swiggy, jakim jest zabezpieczenie kapitału bez znaczącego rozcieńczania obecnych akcjonariuszy.

Rosnąca konkurencja w szybkim handlu napędza potrzeby kapitałowe

Zbiórka kapitału Swiggy następuje w kluczowym momencie dla indyjskiego rynku ultraszybkich dostaw.

Popyt na natychmiastowe artykuły spożywcze i podstawowe artykuły gwałtownie wzrósł, co doprowadziło do wzrostu wydatków kapitałowych w całym sektorze.

Główni gracze — w tym Amazon India i wspierany przez Walmart Flipkart — rozbudowują swoje sieci magazynowe i floty dostawcze w okolicach, aby skrócić czas realizacji zamówienia.

Krajowe startupy są uwikłane w wyścig o budowę gęstych, wydajnych systemów logistycznych zdolnych do dostarczania zamówień w kilka minut.

Usługa Instamart firmy Swiggy jest centralnym elementem tej strategii i pozostaje segmentem o wysokim rozwoju w szerszym portfolio firmy.

W miarę jak konkurencja się nasila, platformy wymagają większych inwestycji w rozbudowę sklepów w ciemności, technologie trasowania na ostatnim kilometrze oraz sieci pasażerów.

Najnowsze fundraisingi Swiggy są powszechnie postrzegane jako próba utrzymania przewagi w tym kapitałochłonnym środowisku, jednocześnie chroniąc udział w rynku przed konkurentami.

Równoważenie impetu wzrostu z realiami rynkowymi

Decyzja Swiggy o powrocie na rynek tak szybko po wejściu na giełdę podkreśla presję finansową, z jaką borykają się firmy dostawcze i szybkie handlowe.

Chociaż wzrost wolumenu zamówień pozostaje stabilny, rentowność pozostaje wyzwaniem, a firmy muszą nieustannie inwestować, aby dorównać oczekiwaniom klientów dotyczących szybkości i wygody.

Dla inwestorów QIP daje możliwość wejścia na akcje w okolicach wyceny IPO.

Dla Swiggy dodatkowy kapitał ma wspierać ekspansję operacyjną i potencjalnie wzmocnić jej pozycję finansową w czasie, gdy sektor przechodzi strukturalne zmiany.

JPMorgan zauważył w raporcie z zeszłego miesiąca, że Swiggy ograniczył dotacje w ciągu ostatnich trzech tygodni, jednocześnie znacząco zintensyfikował działania marketingowe, szczególnie w reklamach płatnych i w wyszukiwarkach.

Tymczasem Macquarie pozostaje pozytywnie nastawiony do trajektorii wzrostu sektora szybkiego handlu, ale przewiduje znaczne i trwałe straty, co przeciwstawia się narracji o szybkim poprawie rentowności.