Akcje Nvidii: dlaczego NVDA przez kilka sesji z rzędu notowana jest na czerwonym rynku?

Akcje Nvidii (NASDAQ: NVDA) nadal notują się na czerwono już czwartą sesję z rzędu, gdy fala ryzyka zysków przetoczyła się przez akcje półprzewodników.

Akcje branży sztucznej inteligencji doświadczają szerszej zmienności po rozczarowujących prognozach przychodów Oracle z chmury oraz ostrym ostrzeżeniu o marżach od Broadcom , które ujawniło niewygodne prawdy dotyczące rentowności chipów AI.

Akcje Nvidii stoją przed narastającymi pytaniami, czy wycena sektorowa na poziomie 4,34 biliona dolarów wytrzyma presję marżową i spowolnione wydatki inwestycyjne ze strony największych klientów.

Dlaczego akcje Nvidii są dziś niskie?

Natychmiastowym katalizatorem był potknięcie Oracle. Jako jeden z największych klientów Nvidii, słabe wyniki Oracle i rosnące zadłużenie wywołały obawy, że nawet hiperskalerzy napotykają bariery zwrotu z inwestycji przez agresywne wydatki na infrastrukturę AI.

To zostało spotęgowane kilka godzin później, gdy Broadcom ostrzegł, że marże brutto spadną kolejno o 100 punktów bazowych z powodu rosnącej liczby sprzedaży niestandardowych systemów AI o niższej marży.

Przekaz był niepodważalny: wraz ze wzrostem przychodów z AI, marże zysku maleją, ponieważ niestandardowe akceleratory i systemy niosą z natury niższą ekonomię niż specjalistyczne półprzewodniki.

Co więcej, ostatnia słabość Nvidii nie dotyczy tylko wyników za jeden kwartał.

Odzwierciedla to szerszą świadomość, że sektor półprzewodników stoi przed dochodowym wzrostem z gwałtownym wolumenem, ale marżami pod presją strukturalną.

Akcje spadły w czwartek o 1,55% i przez cztery tygodnie są o 6,64% niższe, testując wsparcie na 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 155,55 USD.

Wskaźniki techniczne sygnałami ostrzegawczymi.

Odczyt RSI na poziomie 46,37 wszedł w strefę przesprzedania, sugerując kapitulację, jednak impet pozostaje słaby przy MACD na poziomie -1,35.

Co mówią analitycy?

Reakcja Wall Street była ostrożnie optymistyczna i coraz bardziej ostrożna.

Raymond James przywrócił relacje na Nvidia z oceną Buy i docelową ceną 272 USD w piątek, opisując akcje jako lidera w "fabrykach AI" z wieloletnim potencjałem wzrostowym.

Morgan Stanley utrzymał cel ceny na poziomie 250 dolarów, co sugeruje wzrost na poziomie 37,55%, choć firma przyznała się do krótkoterminowych przeszkod.

Jednak kilku analityków wydało ostrzeżenie. Analitycy UBS ostrzegali, że zatłoczone pozycje inwestorów w połączeniu z obawami o marżę mogą wywołać długotrwałą presję sprzedażową

Teraz pytanie brzmi, czy jest to zdrowa korekta w długoterminowym trendzie, czy początek receancji.

Oracle i Broadcom wymusili dyskusję na temat tego, jak długo hiperskalery będą utrzymywać wzrost wydatków kapitałowych, jeśli zwroty spadną.

Akcje AMD spadły o 3,05% w geście sympatii, co sugeruje, że słabość dotyczy całego sektora. TSMC zachowało się stosunkowo lepiej – -2,35%, co sugeruje, że inwestorzy rotują w stronę graczy odlewni.

Dla inwestorów Nvidii liczą się trzy zmienne: czy Oracle się ustabilizuje, czy marże Broadcomu się odbudują, gdy niestandardowe systemy AI zyskają na skali, oraz czy sama Nvidia będzie w stanie bronić siły cenowej dla nowej generacji układów Blackwell.

Dopóki nie zostaną odpowiedziane na te pytania, można spodziewać się zmienności wokół poziomów wsparcia technicznego. Historia AI pozostaje nienaruszona, ale marginesowa historia wymaga teraz równej uwagi.