Cena akcji BT spadła o 16% od najwyższego poziomu od YTD: czy bezpiecznie jest kupić ten spadek?

Cena akcji BT spadła w ostatnich miesiącach, cofając część zysków z początku tego roku. Notowana była na poziomie 182,40p, co oznacza spadek o 16% w porównaniu z najwyższym poziomem w sierpniu tego roku. Ta cena nadal jest znacznie wyższa niż roczny minimum wynoszący 133p.

BT Group stoi przed poważnymi niepowodzeniami

Cena akcji BT Group spadła w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ponieważ firma nadal napotyka poważne niedogodności. Jednym z tych wyzwań jest branża szerokopasmowa, którą analitycy spodziewają się dalszego spowolnienia w nadchodzących latach.

W niedawnym raporcie New Street Research zauważył, że liczba klientów płacących za szerokopasmowe łącze stacjonarne spadnie w tym roku o 250 000. Ta prognoza była godna uwagi dla BT, ponieważ jest to najbardziej dominujący gracz w sektorze.

Jednym z powodów tej słabości jest to, że klienci powoli przechodzą na inne kanały. Otrzymują szybkie łącze internetowe za pośrednictwem operatorów komórkowych i firm satelitarnych, takich jak Starlink Elona Muska. Konkurencja w branży, zwłaszcza ze strony altnetów, nadal rośnie w tym roku.

Wyniki wskazywały na szerszą słabość

Najnowsze wyniki pokazały, że BT Group straciła znaczącą liczbę klientów w ostatnim kwartale. Straciła 242 000 klientów szerokopasmowego, znacznie więcej niż 205 000 utraconych w tym samym okresie ubiegłego roku.

Wyniki pokazały, że działalność firmy pozostaje pod presją. Przychody spadły o 3% do 9,8 miliarda funtów, podczas gdy wskaźniki rentowności były znacznie gorsze.

Zysk BT Group przed opodatkowaniem spadł o 11% do 862 milionów funtów, podczas gdy podatek po opodatkowaniu spadł o 14% do 651 milionów funtów. Zysk na akcję spadł o 14% do 6,54p.

Bliższe spojrzenie na jego segmenty pokazuje, że wszystkie spadły w ostatnim kwartale. Przychody działu konsumenckiego spadły o 3% do 4,8 miliarda funtów, podczas gdy przychody biznesowe i międzynarodowe spadły o 2% i 9%. Przychody z działalności OpenReach były na stałym poziomie.

Pozytywną stroną jest to, że firma prawdopodobnie spowolni wydatki kapitałowe, odkąd rozwiązanie OpenReach trafiło niemal do wszystkich krajów. To spowolnienie oznacza, że firma zwiększy wolny przepływ gotówki do około 3 miliardów funtów do 2030 roku.

Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że akcje odbiją się, ponieważ inwestorzy przewidują, że dywidendy będą nadal rosnąć, nawet gdy działalność zwalnia. Jest to ważne, ponieważ spółka ma stopę dywidendy na poziomie 4,4%, co jest wyższe niż inne firmy.

Techniczna analiza cen akcji BT

Wykres dziennych ram czasowych pokazuje, że cena akcji BT odbiła się od najniższego poziomu w 2024 roku, wynoszącego 97,7p, do najwyższego poziomu 218p w tym roku. Obecnie cofnął się do obecnego poziomu 182,40, ponieważ obawy dotyczące jego trajektorii wzrostu pozostają niezmienne.

Cena akcji BT osiągnęła dno na poziomie 174,10, a następnie powoli wróciła do obecnych 18,40. Obecnie próbuje przekroczyć 50-dniowe i 100-dniowe wykładnicze średnie kroczące (EMA). Ruch powyżej tego poziomu wskaże na większe zyski, potencjalnie do poziomu psychologicznego przy 200p.

Jednak spadek poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 174,10p unieważni wzgórzowe prognozy. Taki ruch wskazuje na dalszy spadek, potencjalnie na kluczowe wsparcie na poziomie 150p.