Nie licz na "rajd Świętego Mikołaja" w tym roku: technik rynku ostrzega

Amerykańskie akcje, reprezentowane przez indeks referencyjny SandP 500, są na dobrej drodze, by zakończyć rok na zielonej skórze.

Jednak tak zwany "wiec Świętego Mikołaja" może się w tym roku nie pojawić – i to nie rysuje szczególnie optymistycznego obrazu tego, co nadejdziemy w 2026 roku, mówi Jonathan Krinsky, główny technik rynku w BTIG.

Indeks referencyjny spadł w tym tygodniu o ponad 2,0%, ale Krinsky ostrzega, że ostatnie osłabienie może okazać się kroplą w morzu w porównaniu z tym, co czeka inwestorów w przyszłości.

Czym dokładnie jest wiec Świętego Mikołaja?

"Rally Świętego Mikołaja" odnosi się do dobrze znanego sezonowego wzorca na amerykańskich akcjach. Historycznie zwykle rosną w ostatnich pięciu dniach handlowych grudnia oraz w pierwszych dwóch sesjach stycznia.

Średnio indeks SandP 500 zyskuje w tym okresie o 1,2% i w grudniu o 1,4% w całym grudniu, według danych z Stock Trader's Almanac.

Historycy rynku i traderzy śledzą ten trend od dziesięcioleci – zauważając, że okres ten często przynosi umiarkowany, ale niezawodny impuls dla głównych indeksów.

Teorie stojące za tym wzorcem są różne. Niektórzy przypisują to niższym wolumenom obrotów w miarę wygaszania działów instytucjonalnych na koniec roku, inni zaś wskazują na poprawę nastrojów inwestorów związanych z okresami świątecznymi, przepływami premii lub zrównoważeniem portfela.

Według długoletnich danych rynkowych, ten okres historycznie przynosił pozytywne zwroty częściej niż rzadziej – co czyni go zjawiskiem uważnie obserwowanym na Wall Street.

Dlaczego wiec Świętego Mikołaja może nie nadejść w 2025 roku

Według Jonathana Krinsy'ego, układ techniczny zapowiada się mniej obiecująco w 2025 roku.

W swojej notatce badawczej technik rynkowy podkreślił, że indeks referencyjny utrzymuje się niepewnie blisko swojej 50-dniowej średniej kroczącej, poziomu, który wielu traderów postrzega jako wskaźnik krótkoterminowego impetu.

Indeks SandP 500 niedawno spadł poniżej tego progu w ciągu dnia, co budzi obawy o słabnącą siłę. "To było około miesiąc temu, gdy SPX nie zamykało się poniżej 50 DMA przez około 7 miesięcy," napisał.

Jednak ostatnia słabość sugeruje, że w najbliższych dnjach może ponownie zamknąć się poniżej tego poziomu – potencjalnie przyspieszając niedźwiedzi impet w krótkim terminie, dodał Krinsky.

Ta zmiana, jak powiedział, oznacza "subtelną, ale zauważalną zmianę charakteru."

Podsumowując, benchmark spadł w miesiącu, który zazwyczaj przynosi wzrosty – co sugeruje, że sezonowe wiatry przeciwne mogą nie być wystarczająco silne, by zrekompensować zmęczenie rynku, według głównego technika rynku BTIG.

Co za znak brakującego Świętego Mikołaja na 2026 rok

Jeśli rynek nie osiągnie swojego typowego odbicia pod koniec grudnia, konsekwencje mogą wykraczać daleko poza okres świąteczny.

Historycznie brak wiecu Świętego Mikołaja był interpretowany jako sygnał ostrzegawczy na nadchodzący rok.

Stock Trader's Almanac zauważa, że gdy ten sezonowy wzorzec słabnie, często poprzedzał okresy turbulencji rynkowych lub słabszych niż oczekiwano wyników.

Chociaż żaden pojedynczy wskaźnik nie gwarantuje przyszłych rezultatów, słaby koniec 2025 roku może wzmocnić obawy dotyczące naciągniętych wycen, spowolnienia impetu lub zmieniających się warunków makroekonomicznych.

Dla inwestorów może to oznaczać wejście w 2026 rok z bardziej defensywną postawą.