"Zmiana tektoniczna" złota: analityk prognozuje cel cenowy na poziomie 5 000 dolarów w obliczu utrzymującej się inflacji

Kończąc rok z oszałamiającym wzrostem o 66%, ceny złota odnotowały najlepszy roczny wynik od 1979 roku, utrzymując solidne wsparcie powyżej 4 300 dolarów za uncję.

Wraz z trzecim z rzędu wzrostem metalu szlachetnego, jeden z strategów rynkowych sugeruje, że istnieje znaczący potencjał, by bezprecedensowy wzrost trwał w nowym roku, sygnalizując "tektoniczną zmianę na globalnych rynkach finansowych", według Chantelle Schieven, szefowej działu badań w Capitalight Research.

W wywiadzie dla Kitco News Schieven wyjaśniła swoją analogię do płyt tektonicznych, mówiąc, że choć płyty w płaszczu Ziemi poruszają się bardzo wolno, może wystąpić niezwykle wybuchowy moment.

Eksplozjacy przesunięcie złota

Dodała, że rok 2025 oznacza tę wybuchową zmianę, która potencjalnie zmieniła krajobraz rynku finansowego.

Pomimo rosnących obaw, że roczny rajd złota doprowadził rynek do znacznego przekupienia, Schieven ostrzegł inwestorów, by nie mylili obecnej wysokiej wyceny z zakończeniem trendu wzrostowego.

Powiedziała:

Banki centralne, które od 2022 roku agresywnie gromadzą rezerwy złota, według Schievena pozostaną znaczącą siłą na rynku, dodając wartość inwestorom do 2026 roku.

Ten stały popyt ze strony sektora oficjalnego zapewnia próg cenowy, którego nie było w poprzednich cyklach rynkowych.

Biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe, prognozowała, że ceny mogą "łatwo wzrosnąć do 5 000 dolarów" za uncję w nadchodzącym roku.

Chociaż zakupy przez banki centralne nadal będą znaczącym wsparciem dla rynku złota, Schieven przewiduje, że popyt na inwestycje będzie głównym czynnikiem napędzającym ceny do 2026 roku.

Mimo że złoto wydaje się być na wysokim poziomie, według Schievena nie jest przesadnie spekulacyjne ("pieniste".

Dodała, że złoto wciąż jest niedostatecznie reprezentowane w portfelach inwestorów, zwłaszcza biorąc pod uwagę obecne ryzyko makroekonomiczne.

Utrzymująca się niepewność: Rezerwa Federalna i wyzwanie związane z inflacją

Rezerwa Federalna zakończyła ostatnie posiedzenie dotyczące polityki monetarnej z ogólnie pozytywnym nastawieniem na gospodarkę oraz prognozą, że inflacja stopniowo wróci do poziomu docelowego.

Pomimo tego optymizmu, Schieven wyraził wątpliwości, czy presje inflacyjne znikną tak szybko, jak przewiduje Fed.

Twierdzi, że fundamentalne czynniki strukturalne — konkretnie deglobalizacja, zwiększona fragmentacja handlu i utrzymujące się niedoinwestowanie w surowce — są z natury siłami inflacyjnymi, które będą się utrzymywać.

Według Schievena wyższa inflacja sprawia, że tradycyjna rola obligacji jako bezpiecznej przystani staje się bardziej skomplikowana.

W konsekwencji inwestorzy, którzy doświadczyli ujemnych realnych zwrotów, coraz częściej postrzegają złoto nie tylko jako spekulacyjne zabezpieczenie, ale także jako kluczowy dywersyfikator portfela.

Obligacje nie są już postrzegane jako niezawodnie bezpieczna inwestycja, zwłaszcza jeśli inflacja okaże się bardziej trwała, niż przewidują bankierzy centralni, powiedział Schieven – powiedział Schiven.

Dla inwestorów, którzy uważają, że inflacja pozostanie na wysokim poziomie, zakup obligacji obecnie może nie być korzystną decyzją, dodała.

Schieven podkreślił także subtelne, lecz istotne zmiany w polityce Fed, takie jak korekty bilansu mające na celu ograniczenie rentowności obligacji.

Choć te kroki mogą stanowić tymczasowe rozwiązanie, niewiele pomagają odbudować wiarę w długoterminową stabilność monetarną — co dodatkowo zwiększa atrakcyjność złota.

Schieven utrzymuje perspektywę, sugerując, że 5 000 dolarów to realny cel na nadchodzący rok. Postrzega ten cel jako potencjalnie kolejny krótkoterminowy kamień milowy w szerszym, długotrwałym trendzie wzrostowym.

Chociaż długoterminowy trend pozostaje pozytywny, Schieven przewiduje, że względna zmienność będzie wysoka, co doprowadzi do konstruktywnych i zdrowych korekt rynkowych.