Akcje Palantir nazywane "najlepszym w swojej klasie zasobem AI", ale czy naprawdę tak jest?

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) we wtorek podnosi się po tym, jak starszy analityk Truist, Arvind Ramnani, określił, że jest to "najlepszy w klasie" zasób AI na 2026 rok.

Według niego, firma z siedzibą w Denver jest "idealnie" przygotowana, by skorzystać ze wzrostu adopcji AI, która, jak uważa, może podnieść cenę jej akcji do 223 dolarów do końca tego roku.

Z drugiej strony można jednak mocno argumentować, że "ryzyko-zysk" w akcjach Palantir jest faktycznie negatywnie zaburzony, a wycena nie jest prawdopodobnie jedynym problemem inwestorów w dłuższej perspektywie.

Problem skalowalności może ostatecznie dotknąć giełdę Palantir

Truist wydał dziś pozytywną notę na korzyść Palantir, głównie dlatego, że postrzega go jako "system operacyjny" dla AI – ale krytyk twierdzi, że Palantir to w rzeczywistości dostawca usług z najwyższej półki.

Można rozsądnie założyć, że "Agentic AI" ostatecznie stanie się standardową funkcją na istniejących platformach, takich jak Azure i Salesforce.

Jeśli ci giganci ostatecznie zintegrowają podobne agenty decyzyjne bezpośrednio ze swoimi chmurami, specjalistyczne oprogramowanie PLTR może stać się luksusem, a nie koniecznością.

Co więcej, model Palantir często opiera się na "inżynierach wdrożonych z przodu", którzy pomagają klientom wdrażać jego złożone systemy.

To sprawia, że akcje PLTR mniej przypominają skalowalną nazwę oprogramowania, a bardziej firmę konsultingową o wysokim marży (jak Accenture) – która powinna osiągać znacznie niższy współczynnik zysków niż obecne 224x.

Akcje PLTR mogą spaść, ponieważ ekspansja okaże się trudniejsza niż oczekiwano

Truist postrzega ekspansję międzynarodową jako sygnał "kupna", ale sceptycy wskazują na trudności ze sprzedażą oprogramowania do nadzoru i danych na wysokim poziomie rządom zagranicznym.

Dotyczy to szczególnie Europy, gdzie przepisy dotyczące suwerenności danych są surowe, a preferowani są konkurenci z kraju.

Dodatkowo, platforma sztucznej inteligencji Palantir (AIP) jest własnościowa i zamknięta, pozbawiona otwartego ekosystemu deweloperskiego, który napędza innowacje na platformach takich jak OpenAI i Google Cloud Vertex AI.

To nie jest ogólny dostawca infrastruktury AI – to raczej narzędzie analityczne z otoczeniem sztucznej inteligencji.

Dlatego jeśli adopcja AI przesunie się w kierunku platform open-source, modularnych lub cloud-native platform, udziały Palantir mogą zostać pozostawione w tyle.

Jak grać Palantir Technologies na obecnym poziomie

Chociaż Palantir wypracował sobie niszę w analityce opartej na AI, nazwanie jej "najlepszą w klasie" pomija jej ograniczoną skalę, zamknięty ekosystem i ryzyko wyceny.

Prawdziwi liderzy w dziedzinie sztucznej inteligencji tworzą rozszerzalne platformy, które wzmacniają zarówno deweloperów, jak i przedsiębiorstwa. Palantir – w przeciwieństwie do tego – pozostaje narzędziem specjalistycznym o niepewnej skalowalności.

Może nie jest to "system operacyjny" dla AI, lecz skrzynka, którą trudno i kosztownie wdrożyć.

Firma notowana na Nasdaq z pewnością rozwija się w wyjątkowym tempie.

Jednak ten wzrost może być już ponad wyceniony na wielokrotności przekraczającej 200, co historycznie było niemożliwe do utrzymania.

Należy zauważyć, że inne firmy z Wall Street również niekoniecznie zgadzają się z Truistem.

Konsensusowa ocena akcji PLTR obecnie utrzymuje się na poziomie "hold", a średni cel 191 USD sygnalizuje potencjalny wzrost na poziomie około 6%.