Akcje Southwest Airlines rosną, gdy JPMorgan podwójnie aktualizuje się i osiąga 5 USD EPS do 2026 roku

Akcje Southwest Airlines wzrosły w piątek o ponad 4% po tym, jak JP Morgan ogłosił rzadką podwójną podmianę dla przewoźnika, powołując się na rosnące zaufanie, że lepsze prognozy zysków mogą zmienić oczekiwania inwestorów przed wynikami pod koniec tego miesiąca.

Analitycy podnieśli swoją ocenę i podnieśli cenę docelową do najwyższych 60 USD z 36 USD, co sugeruje około 40% potencjału wzrostu w porównaniu z czwartkowym zamknięciem.

JP Morgan powiedział, że wzrost był napędzany mniej krótkoterminowymi wynikami zyskowymi, a bardziej oczekiwaniem związanym z prognozą Southwest na 2026 rok.

Analityk Jamie Baker powiedział, że prognoza zysku na akcję w wysokości 5 dolarów za ten rok wydaje się teraz "atrakcyjnie prawdopodobna", co znacznie przewyższa obecny konsensus rynku wynoszący 2,98 dolara.

Według Bakera, takie perspektywy zdecydowanie przewyższyłyby konkurencję i mogłyby na nowo wzniecić debatę na temat podstawowej siły biznesu Southwest, nawet gdy szerszy rynek krajowych linii lotniczych pozostaje trudny.

Analitycy ostrzegali, że rynek może początkowo powoli przyjmować odważny cel EPS, biorąc pod uwagę nierówną historię prognoz Southwest oraz jego wcześniejsze poleganie na alternatywnych wskaźnikach zamiast zysku na akcję.

Zmiana w sposobie, w jaki Southwest opowiada swoją historię

Southwest historycznie unikał udzielania wskazówek dotyczących EPS, preferując takie miary jak przychody na dostępny milę siedzących.

Jednak ostatnie zmiany strategiczne sprawiają, że te wskaźniki mogą już nie oddać pełnego obrazu.

Linia lotnicza wprowadziła szereg inicjatyw zwiększających przychody, w tym kontrowersyjną decyzję o zakończeniu długoletniej polityki "bagaży wolne dla latania" i odejściu od otwartych miejsc.

W związku z tym JP Morgan spodziewa się, że Southwest zacznie kierować inwestorami korzystając z EPS, a pełny rok 2026 będzie uważany za logiczny punkt wyjścia.

"Naszym zdaniem, wywołując debatę między kondycją jego rdzenia a wpływem trudnego krajowego tła, choć nie spodziewamy się, że Southwest zrezygnuje z kwantyfikacji swoich inicjatyw, nadchodząca zmiana na przewodnik EPS sprowadziła nas z powrotem do punktu wyjścia," powiedzieli analitycy JP Morgan.

Baker powiedział, że zaufanie firmy wynika częściowo z wcześniejszych, obecnie wycofanych prognoz Southwest, które wskazywały na zysk przed odsetkami i podatkami w wysokości 3,8 miliarda dolarów w 2026 roku.

Nawet zakładając bardziej konserwatywny wynik, analitycy przewidują minimalny EBIT na poziomie około 3 miliardów dolarów, znacznie powyżej konsensusu 1,9 miliarda dolarów, co przekłada się na około 5 dolarów w EPS.

Nawet niższy wskaźnik 4,50 USD za akcję, jak twierdzili, nadal mógłby uzasadnić gwałtowną zmianę oceny w kierunku celu 60 USD.

Akcje przewyższają konkurencję w 2025 roku pomimo spadku zysków

Southwest już w zeszłym roku był jedną z najbardziej wyróżniających się akcji amerykańskich linii lotniczych, z akcjami wzrostem o ponad 30% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Dla porównania, Delta Air Lines zyskała o 16%, a United Airlines o 11%, podczas gdy akcje American Airlines spadły o około 11% w tym samym okresie.

Wyniki te osiągnęły się mimo gwałtownego spadku rentowności.

W pierwszych dziewięciu miesiącach roku zysk Southwest spadł o około 42%, co podkreśla różnicę między krótkoterminowymi obciążeniami finansowymi a optymizmem inwestorów wobec planu transformacji.

Analitycy twierdzą, że odporność akcji odzwierciedla czynniki specyficzne dla firmy, a nie szerokie odbicie popytu na linie lotnicze.

"To, co pomaga akcjom Southwest, to wyraźnie inicjatywy, a nie środowisko popytu" – powiedział Savanthi Syth, analityk linii lotniczych w Raymond James.

Inicjatywy dotyczące przychodów nabierają kształtu

Kluczowa część tej transformacji rozpocznie się 27 stycznia, kiedy Southwest oficjalnie zrezygnuje z wolnych miejsc na rzecz przydzielonych miejsc w całej flocie Boeinga 737.

Linia wprowadzi także dodatkowe miejsca na nogi w pierwszych rzędach, sprzedawane po przewyższonej cenie.

Southwest oszacował, że przydzielone miejsca siedzące i dodatkowe miejsce na nogi mogą wygenerować około 1 miliarda dolarów zysków przedpodatkowych w przyszłym roku oraz 1,5 miliarda dolarów w 2027 roku, co znacząco zwiększy rentowność.

Pomimo piątkowego wiecu, sceptycyzm pozostaje.

Dane zebrane przez LSEG pokazują, że średnio 26 analityków ocenia akcje jako hold, z medianą docelowej ceny na poziomie 42 USD, co sugeruje, że rynek wciąż jest podzielony co do tego, ile zwrotu zostało już uwzględnione.