Indyjska firma Reliance Jio planuje masowe IPO w 2026 roku: raport

Reliance Jio Platforms zbliża się do długo oczekiwanego debiutu na giełdzie, gdy bankierzy rozpoczynają prace nad projektem dokumentów IPO.

Firma rozważa wprowadzenie na giełdę, które obejmowałoby sprzedaż niewielkiej części jej kapitału, informuje Reuters, co odzwierciedla jej dużą i dominującą pozycję na indyjskim rynku telekomunikacyjnym.

Jio Platforms jest kontrolowana przez Mukesha Ambaniego i podlega Reliance Industries. Jego dział telekomunikacyjny, Reliance Jio, obsługuje ponad 500 milionów użytkowników, co czyni go największym operatorem w kraju.

Chociaż formalne mandaty nie zostały jeszcze ogłoszone, kroki przygotowawcze sugerują, że planowanie wewnętrzne weszło w bardziej zaawansowany etap.

Wielkość i wycena IPO

Eksperci twierdzą, że Reliance rozważa wprowadzenie około 2,5% udziałów Jio Platforms w IPO, zauważa Reuters.

Preferencja dla ograniczonego obiegu jest związana z wielkością firmy oraz strategią utrzymania niedoboru na rynku.

W listopadzie Jefferies oszacował wycenę Jio Platforms na około 180 miliardów dolarów.

Na tym poziomie sprzedaż 2,5% udziałów przyniosłaby około 4,5 miliarda dolarów, wyprzedzając ostatnie duże indyjskie notowania, takie jak Hyundai Motor India.

Regulacje i struktura notowania

Proponowany rozmiar pływaków jest ściśle powiązany z rozwojem regulacyjnym.

Indyjski regulator rynku zaproponował obniżenie minimalnego wymogu posiadania akcji publicznych dla dużych IPO do 2,5% z 5%, jednak zmiana ta wciąż czeka na zatwierdzenie ministerstwa finansów.

Według Reutersa, ostateczna struktura oferty również pozostaje nieustalona.

Nie jest jeszcze jasne, czy IPO będzie ofertą sprzedaży przez obecnych akcjonariuszy, czy będzie wiązać się z emisją nowych akcji, czy też łączy oba podejścia.

W poprzednich głośnych notacjach, takich jak Hyundai Motor India, oferta ta nie przyniosła nowej wartości kapitału dla firmy.

Struktura biznesowa i konkurencyjne tło

Jio Platforms w ciągu ostatnich sześciu lat znacznie rozszerzyło działalność poza usługi telekomunikacyjne, budując stanowiska w dziedzinie sztucznej inteligencji i innych biznesów cyfrowych.

Pozyskała kapitał od globalnych inwestorów, w tym KKR, General Atlantic, Silver Lake oraz Abu Dhabi Investment Authority.

Pomimo tej dywersyfikacji, operacje telekomunikacyjne nadal stanowią około 75% do 80% rocznych przychodów.

Planowanie IPO odbywa się również w momencie, gdy Jio przygotowuje się na wzmożoną konkurencję, a Elon Musk ma uruchomić Starlink w Indiach.

Tymczasem Jio nawiązało współpracę z Nvidią nad rozwojem infrastruktury AI.

Czas i kontekst rynkowy

Rynek IPO w Indiach pozostaje silny przez ostatnie dwa lata.

Kraj ten zajął w 2025 roku drugi co do wielkości rynek emisji akcji pierwotnych na świecie, pozyskując 21,6 miliarda dolarów na dzień 18 grudnia, według LSEG.

Ambani najpierw przedstawił plany wprowadzenia Jio na giełdę w 2024 roku, a później opóźnił harmonogram poza 2025 rokiem, aby wspierać wyższe wyceny poprzez ekspansję na nisze cyfrowe.

Bankierzy z Morgan Stanley i Kotak mają być już zaangażowani w wczesne prace nad projektem, ponieważ Reliance spodziewa się również, że niektórzy zagraniczni inwestorzy będą szukać wyjścia poprzez IPO.