3 powody, dla których akcje Tesli (TSLA) mogą być "kupnem" przed wynikami za czwarty kwartał

Akcje Tesli (NASDAQ: TSLA) staną przed kluczowym testem 28 stycznia, kiedy firma opublikuje wyniki za czwarty kwartał i przedstawi prognozy, które mogą zmienić oczekiwania na 2026 rok.

Pomimo ostatniego osłabienia dostaw, które wywiera presję na akcje, inwestorzy kontrariani mogą znaleźć atrakcyjny punkt wejścia w cenę notowanych znacznie poniżej konsensusowych celów.

Przyjrzyjmy się trzem powodom, dla których akcje Tesli mogą być dobrym zakupem przed wynikami za czwarty kwartał:

Odporność marginesów i potencjał wzrostu energetyczny

Tesla odnotowała rekordowe wdrożenie magazynowania energii na poziomie 14,2 gigawatogodzin w IV kwartale 2025 roku, co jest najwyższym kwartalnym wynikiem w historii firmy, co może być jasnym punktem, gdy firma ogłosi pełne wyniki finansowe 28 stycznia.

Podczas gdy dostawy pojazdów spadły rok do roku o 16% do 418 227 sztuk, sektor energetyczny firmy rośnie w tempie trzycyfrowym i może zrekompensować presję na marże motoryzacyjne w krótkim terminie.

Dodatkowo, adopcja pełnego samojazdu autonomicznego oraz subskrypcje premium łączności stanowią strumienie przychodów z oprogramowania o wysokich marżach, które nie są w pełni uwzględnione w raportowanych liczbach pojazdów.

Szacunki Wall Street sugerują, że przychody z oprogramowania FSD mogą wzrosnąć do 2 miliardów dolarów lub więcej w czwartym kwartale, jeśli wskaźniki odbioru będą nadal rosnąć.

Z drugiej strony monetyzacja autonomii jest wciąż w powitaniu i zależy od zgody regulacyjnej, która jeszcze nie została zrealizowana na dużą skalę.

Dostawy w czwartym kwartale już wycenione pod kątem słabości

Tesla dosażej wyprodukowała 418 227 pojazdów w IV kwartale, nieco poniżej konsensusowych szacunków firmy na poziomie 422 850 i znacznie poniżej szacunków Bloomberga wynoszących 440 907.

Jednak reakcja analityków przesunęła się w kierunku postrzegania tego błędu jako "lepszego niż się obawialiśmy".

Ostra reakcja akcji na raport o dostawach na początku stycznia mogła już uwzględnić znaczną część spadków, zwłaszcza że konsensusowy cel ceny Wall Street na poziomie około 408 dolarów sugeruje ograniczone dodatkowe spadki.

Jeśli marża brutto Tesli za IV kwartał lub średnia cena sprzedaży (ASP) będzie silniejsza niż niska proga ustalone przez ostatnie prognozy, lub jeśli zarząd przedstawi optymistyczne prognozy na 2026 rok związane z wdrożeniem robotaxi, akcje mogą łatwo podnieść się o 5 do 10%.

Analityk Wedbusha, Daniel Ives, opisał wyniki za IV kwartał jako pozycjonujące Teslę do "wejścia w 2026 rok w silnej pozycji", podkreślając energię jako kluczowy czynnik przeciwny.

Wsparcie polityczne i ograniczenie ulg podatkowych w formie przeciwnika

Federalna ulga podatkowa na pojazdy elektryczne wygasła 30 września 2025 roku, co spowodowało spadek popytu w czwartym kwartale w Stanach Zjednoczonych i mocno wpłynęło na wolumeny w całej branży.

Jednak programy rabatów na poziomie stanowym, zwłaszcza pojawiające się kalifornijskie propozycje zachęt, mogą częściowo zrekompensować tę przeszkodę.

Dodatkowo, za administracji Trumpa, ścieżki regulacyjne do zatwierdzania pełnej autonomicznej jazdy mogą się przyspieszyć, co według Wedbusha może odblokować wdrożenie robotaxiów w ponad 30 miastach USA w 2026 roku.

Akcje Tesli: Co mówią analitycy

Opinie na Wall Street pozostają mieszane.

Ocena konsensusu to "Trzymaj", a 13 analityków ocenia Teslę jako "Kup", 11 jako "Trzymaj", a siedmiu jako "Sprzedaj".

Wedbush utrzymuje ocenę "Outperform" przy docelowej cenie 600 dolarów, co oznacza 36% wzrostu, jeśli monetyzacja robotaxi przyspieszy.

Z kolei UBS utrzymuje ocenę "Sprzedaj" na poziomie 247 USD, argumentując, że ceny akcji dają zbyt dużą autonomię zbyt wcześnie.

Tesla prezentuje system wysokiego ryzyka i wysokiej nagrody przed wynikami z czwartego kwartału.

Wzrostowe wyniki zależą od odporności marż, przewyższenia przychodów z usług i energii oraz jasnych prognoz na 2026 rok związanych z autonomią i skalowaniem robotyki.

Spadek pozostaje istotny, jeśli prognoza zawiodła lub trendy wolumenu się jeszcze bardziej pogorszyły.