Prognoza USD/CNY: Dlaczego chiński juan nagle traci

Chiński juan załamał się w tym tygodniu, kasując część zysków osiągniętych w ostatnich tygodniach. Kurs USD/CNY wzrósł do 6.9240, znacząco powyżej tegorocznego minimum wynoszącego 6.8322. Co dalej dla renminbi?

Juan chiński traci po interwencji PBOC

Kurs USD/CNY odbił się w tym tygodniu, gdy indeks dolara amerykańskiego (DXY) poszybował do $99.8, najwyższego poziomu od miesięcy. Był to wzrost o ponad 3,4% względem najniższego poziomu z zeszłego roku. 

Dolar amerykański zyskał na wartości w związku z trwającą wojną na Bliskim Wschodzie, która nasiliła się w nocy — Iran uderzył w biuro CIA w Arabii Saudyjskiej.  Analitycy uważają, że waluta będzie nadal rosnąć wraz z eskalacją konfliktu.

Juan chiński również odnotował osłabienie po interwencji Ludowego Banku Chin. W swoim dziennym komunikacie bank centralny ustalił dzienny kurs odniesienia na 6.9124 USD. To ustalenie wyznacza dzienny przedział, pozwalający walucie poruszać się do 2% w obie strony.

Komunikat pojawił się tego samego dnia, gdy raport wskazał na osłabienie gospodarki. PMI dla sektora przemysłowego spadł w lutym do 49 z poprzednich 49,3. PMI dla sektora niemającego charakteru produkcyjnego (non-manufacturing) nieznacznie wzrósł do 49,5. Odczyt PMI poniżej 50 oznacza pogorszenie się kondycji tych sektorów.

PBOC może być zaniepokojony trwającą wojną w Iranie i sytuacją na Bliskim Wschodzie. Konflikt ten podwyższył ceny ropy naftowej , z Brent powyżej $82. Konflikt jest istotny, ponieważ Chiny zużywają ponad 1 mln baryłek ropy z Iranu dziennie. Większość pozostałych dostaw ropy do Chin przechodzi przez cieśninę Hormuz.

Innym istotnym powodem interwencji banku jest rozpoczęcie obrad Narodowego Kongresu Ludowego w tym tygodniu, który ujawni więcej informacji o planach na rok. Jak zwykle, Chiny prawdopodobnie ustalą cel wzrostu gospodarczego na poziomie 5%.

Następnym ważnym impulsem dla kursu USD/CNY będą dane makro ze Stanów Zjednoczonych. ADP opublikuje najnowsze dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym później w środę. 

Oficjalny raport Bureau of Labor Statistics (BLS) zostanie opublikowany w ten piątek. Analitycy spodziewają się, że raport pokaże utworzenie 70 tys. miejsc pracy w lutym, spadek względem poprzednich 122 tys. 

Dane te pojawiają się w momencie, gdy większość ekonomistów oczekuje, że Rezerwa Federalna może nie obniżać stóp procentowych kilkukrotnie, jak wcześniej przewidywano. 

Ankieta Polymarket wskazała, że bank centralny wprowadzi w tym roku dwie podwyżki stóp, mniej niż wcześniej oczekiwane trzy. To tłumaczy, dlaczego rentowności amerykańskich obligacji nadal rosną w tym tygodniu — rentowność 30-letnich i 10-letnich papierów wzrosła odpowiednio do 4,7% i 4,03%.

Analiza techniczna USD/CNY 

Kurs USD/CNY dramatycznie wzrósł w ciągu ostatnich kilku miesięcy w miarę umacniania się dolara amerykańskiego. Spadł z zeszłorocznego maksimum 7.3505 z kwietnia do obecnego poziomu około 6.90.

Para pozostaje poniżej kluczowego poziomu 7.000, najniższego od września 2024. Znajduje się poniżej wszystkich średnich kroczących, a Percentage Price Oscillator (PPO) nadal maleje.

W związku z tym para prawdopodobnie będzie nadal spadać, a sprzedający będą celować w tegoroczne minimum na poziomie 6.8343.  Istnieje jednak możliwość odbicia i ponownego testu kluczowego poziomu oporu przy 7.