Prognoza USD/JPY: jen ponownie się osłabia przed danymi NFP z USA

Japoński jen wznowił trend spadkowy, gdy inwestorzy oceniali ostatnie interwencje Stanów Zjednoczonych i Banku Japonii. Po zanurkowaniu do 155.20 na początku tego tygodnia para USD/JPY odbiła do 158.41, ponieważ traderzy kupowali spadki przed publikacją danych o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA (NFP).

Japoński jen wznawia trend spadkowy 

Japoński jen był ostatnio wysoce zmienny, co wynika m.in. z interwencji USA i Banku Japonii. Szacuje się, że Stany Zjednoczone wydały miliardy dolarów na ratowanie waluty, co sprowadziło kurs USD/JPY z zeszłorocznego maksimum 163.96 do 155.20. 

Według FT Bank Japonii również wydał w zeszłym tygodniu ponad $50 billion na te interwencje. Oznacza to, że w tym roku przeznaczono na nie ponad $120 billion. 

USA mają zachętę do interwencji, ponieważ Japonia jest największym zagranicznym posiadaczem amerykańskiego długu. Dane pokazują, że kraj posiada ponad $1.14 trilion w amerykańskich papierach dłużnych, znacznie więcej niż $948 billion, które posiada Wielka Brytania. Chiny nadal zmniejszają swoje udziały do obecnych $659 billion.

Trump obawia się, że kraj będzie nadal sprzedawać te aktywa w czasie, gdy zadłużenie publiczne USA wzrosło do niemal $40 trillion. Wydatki publiczne w USA rosną, a rentowność 5-letnich obligacji utrzymuje się powyżej 5% w tym miesiącu. 

Interwencje na rynku walutowym mają zwykle krótkotrwały wpływ

Historia pokazuje, że interwencje walutowe zazwyczaj przynoszą niewielki efekt. Dobrym przykładem jest moment, gdy USA interweniowały w Argentynie, kupując w grudniu do $20 billion peso. Interwencja wzmocniła peso, a para USD/ARS spadła do 1.32 million. Dziś para znajduje się na poziomie 1.5 million.

W kwietniu para USD/JPY zanurkowała z 160.70 do minimum 155 w ciągu kilku dni. Następnie odbiła i osiągnęła maksimum 163.96 w lipcu tego roku. 

W związku z tym istnieje prawdopodobieństwo, że para wznowi trend wzrostowy, potencjalnie w kierunku istotnego poziomu oporu przy 160.

Następnym ważnym katalizatorem dla pary będą nadchodzące dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA (NFP) publikowane w piątek oraz raport o wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI) oczekiwany w środę. 

Ekonomiści oczekują, że dane pokażą wzrost zatrudnienia o ponad 88k etatów w ubiegłym miesiącu po stworzeniu 57k miejsc pracy miesiąc wcześniej. Oczekuje się, że stopa bezrobocia pozostanie na poziomie 4.2%. 

Te liczby dostarczą więcej informacji o stanie gospodarki i pomogą traderom przewidzieć, czego oczekiwać od Rezerwy Federalnej.

USD/JPY analiza techniczna

Wykres USD/JPY | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs USD/JPY gwałtownie spadł z rocznego maksimum 163.96 do minimum 155.20. W poniedziałek para utworzyła formację świecową doji, charakteryzującą się małym korpusem i długimi cieńmi górnym i dolnym. 

Doji odzwierciedla niezdecydowanie rynku po silnym trendzie spadkowym i jest często postrzegane jako wczesny sygnał odwrócenia na korzyść byków, szczególnie gdy potwierdza go wyższe zamknięcie w kolejnych sesjach handlowych.

W związku z tym pojawiają się sygnały, że para będzie kontynuować wzrosty w krótkim okresie, potencjalnie w kierunku kluczowego oporu przy 160. Spadek poniżej miesięcznego dołka 155.20 unieważni byczy scenariusz.