Prognoza USD/JPY: osłabienie jena japońskiego nabiera tempa

Jen japoński kontynuował silny trend spadkowy, osiągając najsłabszy poziom od 2024 roku w miarę narastających obaw o gospodarkę Japonii. Kurs USD/JPY wzrósł do 159.63, co stanowi prawie 5% powyżej najniższego poziomu z stycznia tego roku.

Osłabienie jena japońskiego przyspiesza w związku z wojną w Iranie

Kurs USD/JPY znajduje się w silnym trendzie wzrostowym w ostatnich kilku latach. W ciągu ostatnich pięciu lat wzrósł o 50%.

Trwający rajd odbywa się w czasie, gdy wojna w Iranie nadal trwa, co prowadzi do wyższych cen ropy naftowej i gazu ziemnego. Dane pokazują, że ropa Brent i West Texas Intermediate (WTI) wzrosły w piątek do 100 USD i 95 USD, kontynuując trend z ostatnich dni.

Japonia jest silnie narażona na skutki trwającej wojny, ponieważ brakuje jej zasobów naturalnych takich jak ropa i gaz ziemny. Kraj importuje większość energii z Bliskiego Wschodu, gdzie Iran zablokował Cieśninę Hormuz.

W związku z tym prawdopodobne jest, że gospodarka Japonii pozostanie pod presją w nadchodzących miesiącach, gdy inflacja rośnie, znacząco podnosząc koszty produkcji.

Wojna najpewniej wpędzi Japonię w stagflację, okres charakteryzujący się wysoką inflacją i wolnym wzrostem gospodarczym. Stagflacja jest jedną z najtrudniejszych sytuacji makroekonomicznych, ponieważ utrudnia reakcję bankowi centralnemu.

W warunkach stagflacji podnoszenie stóp procentowych w celu przeciwdziałania inflacji często prowadzi do spowolnienia wzrostu gospodarczego. Z kolei obniżanie stóp w celu pobudzenia wzrostu zwykle skutkuje wyższą inflacją.

Rajd dolara trwa w związku z napływem kapitału do bezpiecznych przystani

Kurs USD/JPY skoczył z powodu umocnienia dolara, który stał się aktywem bezpiecznej przystani. Dane pokazują, że indeks dolara amerykańskiego (DXY) wzrósł do 100 po raz pierwszy w tym roku.

Dolar odzyskał status bezpiecznej przystani w obliczu trwającej wojny w Iranie. Jest to częściowo związane ze wzrastającą nadzieją, że Federal Reserve utrzyma bardziej jastrzębie nastawienie pomimo ryzyka stagflacji.

Raport opublikowany w zeszłym tygodniu wykazał, że rynek pracy w USA pogorszył się w ubiegłym miesiącu. W lutym stracił ponad 92 000 miejsc pracy, co było gorsze od mediany szacunków powyżej 50 tys.

Równocześnie oczekuje się, że inflacja pozostanie w tym roku na podwyższonym poziomie, ponieważ ceny energii w tym miesiącu wzrosły o ponad 50%. Rosnące ceny energii zwykle przekładają się na wyższe ceny w całej gospodarce.

Dlatego nadchodzący raport o wydatkach konsumpcyjnych osobistych (PCE) nie będzie miał dużego znaczenia. Ekonomiści oczekują, że raport pokaże, iż wskaźnik PCE ogółem wzrósł o 2,9% w styczniu.

Analiza techniczna USD/JPY

Wykres USD do JPY | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs USD/JPY odbił się w ciągu ostatnich kilku tygodni. Odbicie nastąpiło po utworzeniu formacji podwójnego dna na poziomie 152.21 i linii szyi na 157.5, najwyższym punkcie w lutym tego roku.

Para utrzymuje się powyżej wszystkich średnich kroczących. Krótkotrwale przebiła też kluczowy poziom oporu na 159.40, poprzedni tegoroczny szczyt.

Para pozostaje powyżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Dodatkowo indeks siły względnej (RSI) zbliża się do poziomu wykupienia.

W związku z tym najłatwiejsza ścieżka prowadzi w górę, a kolejnym kluczowym celem jest 160, po którym następuje psychologiczny poziom 161.