Czy indeks S&P 500 i akcje VOO odbiją się czy spadną dalej?

Indeks S&P 500 i ETF VOO osłabły w tym miesiącu w miarę eskalacji wojny w Iranie.

W piątek spadł do $6,500, osiągając najniższy poziom od 10 września ubiegłego roku. To spadek o ~7% od tegorocznego szczytu.

JPMorgan ostrzega w sprawie indeksu S&P 500 

Wraz ze spadkiem indeksu S&P 500 analitycy z JPMorgan ostrzegają, że może on nadal spadać w najbliższej przyszłości. 

W piątkowej notatce strategowie banku obniżyli swój cel z $7,500 do $7,200, ostrzegając, że trwająca wojna w Iranie wpłynie na amerykańskie akcje. Analitycy zauważyli że:

“Obawy geopolityczne i wyższe ceny energii przez dłuższy czas obniżą globalny wzrost i podwyższą inflację. Zalecamy inwestorom pozostanie zainwestowanymi przy jednoczesnym stosowaniu zabezpieczeń przed spadkami na rynku akcji; sami utrzymujemy te zabezpieczenia, biorąc pod uwagę umiarkowaną korektę od początku roku.”

Głównym problemem jest to, że wojna spowodowała poważne zakłócenia, które znacznie podbiły ceny energii.

Brent, który wcześniej w tym roku handlowano po $55, wzrósł do ponad $108, podczas gdy West Texas Intermediate (WTI) osiągnął $97.

W oświadczeniu z piątku United Airlines ostrzegły, że zmniejszą siatkę połączeń o 5% w związku z dalszym wzrostem cen paliwa lotniczego.

Rosnące ceny energii utrzymują się od kilku tygodni, prowadząc do wyższej inflacji w kraju.

W efekcie Federal Reserve najprawdopodobniej utrzyma stopy procentowe na poziomie między 3.50% a 3.75%.

Może też podnieść stopy procentowe w tym roku, co tłumaczy wzrost rentowności obligacji USA.

Równocześnie pojawiają się obawy dotyczące rosnącego zadłużenia publicznego USA, które wzrosło do rekordowych $39 trillion.

Co gorsza, Pentagon zażądał $200 billion na finansowanie działań wojennych wobec Iranu, co dodatkowo obciąża gospodarkę.

Indeks S&P 500 osłabł także z powodu trwających obaw dotyczących branży private credit. Rzeczywiście, niektóre z największych akcji alternatywnych aktywów nadal tracą. 

Na przykład akcje Blue Owl Capital spadły do $9 z historycznego szczytu $25. Inne firmy, takie jak Ares i Blackstone, również notują spadki.

Wszystkie te czynniki wywołały znaczący niepokój na rynku akcji. Wskaźnik Strachu i Chciwości (Fear and Greed Index) spadł do strefy ekstremalnego strachu, do poziomu 14 — najniższego od miesięcy.

Czy amerykańskie akcje odbiją się w tym roku?

Pytanie brzmi, czy indeks S&P 500 oraz kluczowe ETF-y, takie jak SPY i VOO, odbiją się w nadchodzących miesiącach.

Historycznie takie spadki zazwyczaj stanowią najlepsze okazje do kupowania przy spadkach (buy the dip) lub uśredniania ceny (DCA). 

W większości przypadków rynek akcji odbija, gdy Wskaźnik Strachu i Chciwości spada do strefy strachu.

Dobrym przykładem jest sytuacja z zeszłego roku, gdy Donald Trump ogłosił cła retorsyjne wobec innych krajów.

Indeks spadł, a następnie odbił po ogłoszeniu negocjacji.

Jednym z potencjalnych czynników, które mogą wspomóc rynek akcji, byłyby rozmowy o zakończeniu wojny.

Trump zasugerował, że jest bliski zakończenia wojny, którą — jak twierdzi — prowadzi znacznie szybciej niż przewidywano.

Sygnalizy, że wojna jest bliska zakończenia, byłyby bycze dla rynku akcji, ponieważ doprowadziłyby do spadku cen ropy naftowej i gazu ziemnego.

Kolejnym byczym czynnikiem dla rynku akcji będą wyniki finansowe spółek.

Dane zebrane przez FactSet pokazują, że analitycy oczekują, iż wzrost zysków w pierwszym kwartale wyniesie 12.5%, co oznacza szósty z rzędu kwartał wzrostu wyników.

Dlatego najbardziej prawdopodobny scenariusz przewiduje, że indeks S&P 500 i czołowe ETF-y, takie jak SPY i VOO, pozostaną w krótkim terminie pod presją, a następnie odbiją jeszcze w tym roku.