Top 3 powody, dla których kanadyjski indeks TSX Composite wszedł w korektę

Indeks TSX Composite gwałtownie się cofnął w ciągu ostatnich kilku tygodni, niwecząc część zysków osiągniętych na początku tego roku, gdy osiągnął rekordowy poziom.

W piątek spadł do $31,000, co stanowi prawie 10% poniżej jego najwyższego poziomu w tym roku.

Indeks TSX Composite osuwa się wraz ze spadkiem cen złota i srebra 

Główną przyczyną obecnego osłabienia indeksu TSX Composite jest trwający spadek cen złota i srebra.

Cena złota spadła do $4,490, co jest najniższym poziomem od 2 lutego i o 20% poniżej historycznego rekordu.

Podobnie cena srebra osunęła się do $67 z rekordowych $121.

Inne metale, takie jak miedź i aluminium, także zanotowały spadki w ostatnich miesiącach.

Ceny tych metali spadły z powodu utrzymującego się strachu, że Fed utrzyma wysokie stopy procentowe w tym roku, ponieważ inflacja rośnie w związku z trwającą wojną w Iranie.

W komunikacie w zeszłym tygodniu Federal Reserve zasugerował, że może podnieść stopy procentowe w tym roku, gdyż oczekuje się dalszego wzrostu inflacji w związku ze skokiem cen energii.

Ryzyko polega jednak na tym, że gospodarka znajduje się w stagflacji, okresie charakteryzującym się wysoką inflacją i wolnym wzrostem gospodarczym.

Fundusze ETF na złoto i srebro odnotowały odpływy środków przez trzy kolejne tygodnie, co wskazuje, że inwestorzy realizują zyski z niedawnego rajdu.

Ich wyniki są istotne, ponieważ spółki wydobywcze złota i srebra mają dużą wagę w indeksie TSX Composite.

Na przykład kurs Ivanhoe Mines spadł o 33% w ciągu ostatnich 30 dni, natomiast akcje Eldorado Gold Corporation, Taseko Mines, Endeavour Silver, Hudbay Minerals, B2Gold i IAMGold osunęły się o ponad 25% w tym samym okresie.

Spadek akcji spółek złotniczych i srebrniczych został zrównoważony trwającym rajdem spółek energetycznych, ponieważ ceny ropy naftowej i gazu ziemnego w ostatnich tygodniach znacznie wzrosły.

Akcje Vermilion Energy wzrosły o 38%, a Strathcona, Parex, Canadian Natural Resources i Baytex Energy zanotowały dwucyfrowe wzrosty.

Jastrzębia decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych 

Indeks TSX spadł także w wyniku zmiany tonu przez Bank Kanady, który w zeszłym tygodniu przedstawił stosunkowo jastrzębi komunikat.

W oświadczeniu bank pozostawił stopy procentowe bez zmian na poziomie 2,25%, kontynuując przerwę trwającą od kilku miesięcy.

Mimo to rynki wyceniają podwyżki stóp w tym roku, oczekując dalszego wzrostu inflacji w nadchodzących miesiącach.

Inwestorzy spekulują, że bank podniesie stopy o 75 punktów bazowych w tym roku.

To wyjaśnia, dlaczego rentowności obligacji nadal rosną w tym roku — rentowność obligacji 10-letnich wzrosła do 3,57%, a 5-letnich do 3,25%.

Aktualne załamanie indeksu TSX zbiega się także z przecenami innych indeksów światowych.

Na przykład indeks S&P 500 spadł do $6,487, co stanowi 7,15% poniżej jego najwyższego poziomu w tym roku.

Podobnie indeks Stoxx 50 osunął się do €5,443, notując spadek o 11,6% w tym samym okresie.

Analiza techniczna indeksu S&P/TSX Composite

Wykres indeksu TSX | Źródło: TradingView 

Wykres dzienny pokazuje, że indeks TSX był w silnym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku tygodni, schodząc z poziomu $34,528 do obecnych $31,317, co jest najniższym poziomem od 15 grudnia.

Spadł poniżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Ponadto wskaźnik Supertrend pozostał czerwony, a główne oscylatory, takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) i MACD, cofnęły się.

W związku z tym indeks prawdopodobnie będzie dalej spadać, gdy sprzedający będą celować w kluczowy poziom wsparcia na $30,000, czyli około 4,38% poniżej obecnego poziomu.