Akcje Jefferies rosną po doniesieniach o przejęciu przez SMFG

Akcje Jefferies Financial Group gwałtownie wzrosły we wtorek po doniesieniach, że japońska Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) rozważa potencjalne przejęcie amerykańskiego banku inwestycyjnego, choć pojawiły się sprzeczne sygnały co do prawdopodobieństwa zawarcia transakcji.

Doniesienia o przejęciu windują kurs Jefferies

Akcje Jefferies wzrosły nawet o 14% w handlu przed otwarciem rynku po raporcie Financial Times, że SMFG pracuje nad planami możliwego przejęcia. 

Jednak po otwarciu rynku akcje oddały większość zysków i w chwili pisania notowane były 3% wyżej.

Według raportu japoński kredytodawca stworzył mały wewnętrzny zespół, aby przygotować się do ewentualnego ruchu, jeśli kurs akcji Jefferies będzie stanowić atrakcyjny punkt wejścia.

Raport wskazywał, że SMFG, którego spółka zależna w sektorze bankowym już posiada mniejszościowy pakiet w Jefferies, ustawia się tak, by działać oportunistycznie, zamiast dążyć do natychmiastowej transakcji.

Reakcja rynku była szybka, inwestorzy popchnęli kurs Jefferies w górę po miesiącach spadków. 

Akcje spadły w tym roku o 34% i są niżej o 39% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.

SMFG bagatelizuje perspektywę natychmiastowej transakcji

Pomimo początkowego optymizmu, odrębny raport Bloomberga wskazał, że SMFG nie ma obecnie planów dążenia do przejęcia. 

Osoby zaznajomione ze sprawą powiedziały, że japoński bank nie prowadzi obecnie aktywnych rozmów z Jefferies w sprawie przejęcia.

Kierownictwo SMFG ma również świadomość kilku wyzwań, które mogłyby skomplikować głębszą integrację, w tym przeszkód regulacyjnych i ograniczeń strukturalnych.

Rzecznik SMFG określił Jefferies jako „ważnego partnera”, dodając, że bank nie będzie komentować „hipotetycznych założeń lub plotek”.

Długoletnie partnerstwo podbudowuje więzi strategiczne

Spekulacje opierają się na istniejącej relacji obu firm, która pogłębiła się w ostatnich latach. 

SMFG początkowo nabyło około 5% udziałów w Jefferies w 2021 roku, a później zgodziło się zwiększyć swoje zaangażowanie do nawet 20%.

Zgodnie z warunkami umowy zawartej w ubiegłym roku, SMFG może budować swój ekonomiczny udział, pozostając jednocześnie poniżej 5% progu regulacyjnego dotyczącego praw głosu. 

Partnerstwo pozwoliło Jefferies uzyskać dodatkowy kapitał, a jednocześnie pomogło SMFG rozszerzyć globalną obecność w bankowości inwestycyjnej.

Możliwość przejęcia wpisuje się w szerszy trend największych japońskich instytucji finansowych, które zacieśniają więzi z firmami amerykańskimi. 

Podmioty takie jak Mitsubishi UFJ Financial Group i Mizuho Financial Group realizowały podobne strategie w celu dywersyfikacji źródeł przychodów i ekspansji międzynarodowej.

Mitsubishi UFJ Financial Group nabyło udziały w Morgan Stanley podczas globalnego kryzysu finansowego w 2008 roku i pozostaje jego największym akcjonariuszem. 

Tymczasem Mizuho Financial Group kupiło butikowy bank inwestycyjny Greenhill & Co., aby wzmocnić swoje kompetencje doradcze przy globalnych fuzjach.

Tymczasem Jefferies nadal porusza się w trudnym otoczeniu, a jego kurs jest obciążony ekspozycjami na problemy spółek, w tym First Brands Group i Market Financial Solutions Ltd.

Wysocy rangą menedżerowie Jefferies, w tym CEO Rich Handler i prezes Brian Friedman, mają odwiedzić Tokio w tym tygodniu, by dalej zacieśniać więzi ze SMFG. 

Firma ma też zaplanowane ogłoszenie wyników za pierwszy kwartał w środę oraz posiedzenie zarządu w Japonii.