Surowce: złoto rośnie, ropa spada na nadziejach rozmów USA-Iran

Złoto nieznacznie zyskało ponad 4% w środę, gdy ceny energii spadły, łagodząc obawy o wyższą inflację. 

Ceny srebra również wzrosły ponad 5% w środę, podążając za zwyżką złota. 

Tymczasem ceny ropy spadły w ciągu dnia ponad 5% w pewnym momencie, gdy pojawiły się nadzieje na porozumienie pokojowe między USA a Iranem. 

Z kolei metale podstawowe zyskały na optymizmie związanym z negocjacjami pokojowymi między USA a Iranem.

Ceny aluminium utrzymywały się na stabilnym poziomie na London Metal Exchange. 

Złoto odbija

Ceny złota wzrosły w środę o ponad 4%, napędzane złagodzeniem obaw o inflację i zmniejszeniem oczekiwań co do podwyżek stóp procentowych, po spadku cen ropy. 

Niepewność wynikająca z konfliktu na Bliskim Wschodzie jednak nadal pozostawała czynnikiem wpływającym na rynek.

Złoto chwilowo przekroczyło dziś rano poziom $4,600, po czym nieco się cofnęło. 

Początkowy spadek cen złota przypisywano niedawnemu umocnieniu dolara amerykańskiego.

W obliczu zamieszania na Bliskim Wschodzie wielu inwestorów było zaskoczonych, że to dolar, a nie złoto, okazał się preferowanym aktywem „bezpiecznej przystani”. 

Ekstremalna zmienność złota — gwałtowny wzrost pod koniec stycznia, a następnie ostry spadek — osłabiła jednak jego postrzeganie jako niezawodnego aktywa w okresach niepewności.

„Czy wczesne w tym tygodniu wyczyszczenie rynku może teraz stworzyć warunki do przemyśleń? Cóż, nadal jest sporo zmienności cen. Ale byki mogą być zachęcone cofnięciem dolara oraz faktem, że złoto zdołało komfortowo przebić się powyżej $4,400”, powiedział David Morrison, starszy analityk rynkowy w Trade Nation. 

„Z drugiej strony, wielu inwestorów już nie oczekuje w tym roku obniżek stóp ze strony Fed, a niektórzy uważają, że następny ruch może być podwyżką”, dodał Morrison. 

Srebro przedłużyło serię zwyżek do trzech sesji z rzędu, notując znaczące odbicie po spadku do czteromiesięcznego minimum na poziomie $61 za uncję w poniedziałek.

Wczesnym rankiem srebro poszybowało powyżej $74.50, po czym oddało część wzrostów. 

W chwili pisania tego tekstu srebro było notowane w okolicach $73, zyskując niemal 5%, ponieważ trwające wysiłki dyplomatyczne na rzecz zakończenia konfliktu sprzyjały optymizmowi w kwestii poprawy podaży energii.

„Poniedziałkowa wyprzedaż może okazać się koniecznym wstrząsem dla srebra; ruchem, który wypchnął słabszych posiadaczy. Jeśli tak, to możliwe, że obecna zwyżka ma jeszcze pewne momentum, a następnym oczywistym celem po stronie wzrostów może być $80”, powiedział Morrison. 

Ropa spada w związku z możliwością rozmów pokojowych

Informacje o 15‑punktowej propozycji USA przesłanej do Iranu, mającej rzekomo na celu zakończenie konfliktu, wywołały dyskusje o postępie w kierunku zawieszenia broni, co spowodowało spadek cen ropy o około 4% w środę.

W chwili pisania tego artykułu cena ropy West Texas Intermediate wynosiła $90.43 za baryłkę, spadek o 2,1%, podczas gdy Brent spadł o 2,6% do $101.92 za baryłkę. 

Według doniesień propozycja USA została przekazana Iranowi za pośrednictwem Pakistanu.

Raporty dodawały również, że jako miejsce rozmów mających na celu deeskalację konfliktu rozważane są Pakistan lub Turcja.

Rzecznik irańskich sił zbrojnych oświadczył, że USA „negocjują z samymi sobą”, podczas gdy Iran jednocześnie zaprzeczył, by odbyły się jakiekolwiek bezpośrednie rozmowy.

Pomimo początkowej ulgi na rynkach, niepewność utrzymywała się.

Teheran wykazał utrzymującą się hardlinową postawę, wystrzeliwując kolejną rundę pocisków w kierunku Izraela i okazując niewielką skłonność do negocjacji. 

Dodatkowo Iran ponownie postawił warunek dotyczący tranzytu obcych statków przez cieśninę Hormuz: muszą one przestrzegać przepisów Teheranu i powstrzymać się od aktów agresji.

Pesymistyczny raport dotyczący zapasów American Petroleum Institute również wywierał presję na rynek ropy.

Wbrew oczekiwaniom niewielkiego spadku o 190 000 baryłek, zapasy ropy w USA wzrosły w ubiegłym tygodniu o 2,3 mln baryłek. Ponadto zapasy benzyny wzrosły o 0,5 mln baryłek, a zapasy produktów destylowanych o 1,4 mln baryłek. 

„Ogólnie rzecz biorąc, zmienność pozostaje podwyższona, a premia za ryzyko geopolityczne utrzymuje się”, napisał Warren Patterson, szef strategii surowcowej w ING Group, w nocie. 

„Trwające napięcia nadal podtrzymują wyższe ceny, podsycają obawy o inflację i wzmacniają oczekiwania, że decydenci mogą opóźnić łagodzenie polityki, a nawet ją zaostrzyć.”

Metale podstawowe rosną

Ceny metali podstawowych rozpoczęły dzień na plusie, kontynuując odbicie z wtorku, gdy napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie stabilizowały się zamiast eskalować. 

Miedź, w szczególności, znalazła wsparcie do powrotu w okolice niskich poziomów $12,000 w związku ze wzrostem apetytu na ryzyko.

Jednak wobec trwającego konfliktu rynek pozostaje wysoce podatny na zmienność i nagłówki informacyjne.

Ograniczająca się podaż złomu miedzi w Chinach subtelnie zwiększa popyt na poziomie mikro na miedź rafinowaną. 

W sytuacji, gdy złom czasami notowany jest z premią względem metalu rafinowanego, producenci przetwórczy ponownie kierują zakupy na rynek rafinowany. 

Ta zmiana doprowadziła do największego w tym roku tygodniowego spadku zapasów, a dalsze redukcje zapasów są spodziewane wraz z zakończeniem sezonowych przeglądów w hutach.

Tymczasem aluminium jest dziś wyjątkiem jako jedyny metal podstawowy notowany na minusie.

Jednak ceny były w dużej mierze niezmienione w chwili pisania artykułu. 

Goldman Sachs przewiduje, że ceny aluminium będą oscylować wokół $3,200 w drugim kwartale i średnio $3,100 w 2026 roku.

Prognoza ta uwzględnia potencjalne zakłócenia podaży, takie jak te w rejonie cieśniny Hormuz, a także niedawne gwałtowne wzrosty cen. 

Bank przewiduje jednak, że straty podaży związane z wojną zostaną w dużej mierze zrekompensowane spadkiem popytu na świecie.

Dalsze wzrosty cen powinny być ograniczone przez znaczne pozycje spekulacyjne oraz utrzymujący się wzrost produkcji w Chinach.

Kontrakt na miedź 3‑miesięczny na London Metal Exchange wynosił $12,342.70 za tonę, wzrost o 2,3%, podczas gdy aluminium było prawie bez zmian na poziomie $3,246.90 za tonę.