Akcje mediów społecznościowych załamują się: który warto kupić przy korekcie?

Krajobraz mediów społecznościowych zmienił się gwałtownie w tym tygodniu, gdy fala wyprzedaży zmiotła miliardy wartości rynkowej.

Katalizatorem? Przełomowy cios prawny; ława przysięgłych w Kalifornii uznała Google i Meta Platforms za niedbające w głośnym procesie o „uzależnienie od mediów społecznościowych”, wywołując obawy o kosztowną reorganizację regulacyjną.

Pośród zniszczeń jednak starszy ekspert Wells Fargo – Ken Gawrelski – wskazał wyraźnego faworyta.

W notatce badawczej z 27 marca nazwał akcje Google najlepszym kandydatem do „kupna na korekcie” – powołując się na jego niezrównane przewagi strukturalne oraz mnożnik wyceny, który pozostaje atrakcyjny pomimo ostatnich zawirowań.

Akcje Google lepiej przygotowane na skutki wyroku

Wyrok w Los Angeles przeciwko Metie i Google — przyznający powódce $6 million za funkcje zaprojektowane tak, by uzależniać — wstrząsnął branżą mediów społecznościowych 26 marca.

Chociaż odszkodowania są „kwestią zaokrąglenia” dla firmy o wartości bilionów dolarów, precedens prawny mógłby wymusić obowiązkowe przebudowy platform, takich jak YouTube i Instagram.

Jednak można uznać, że akcje GOOGL są w większym stopniu odporne niż akcje konkurentów.

W przeciwieństwie do Meta, która opiera się niemal wyłącznie na zaangażowaniu społeczności, imperium Google jest zdywersyfikowane między wyszukiwaniem, infrastrukturą i oprogramowaniem dla przedsiębiorstw.

To oznacza, że nawet jeśli Google będzie zmuszony przejść z angażowania użytkowników w sposób uzależniający na rzecz bardziej wartościowych interakcji, transformacja będzie mniej dotkliwa dla jego marż, ponieważ podstawowe przychody z Search są napędzane przez intencję użytkownika — nie przez bezmyślne przewijanie.

Krótko mówiąc, oczekuje się, że tytan branży lepiej wchłonie tę zmianę prawną niż firmy będące wyłącznie platformami społecznościowymi.

Akcje GOOGL skorzystają z dominacji w wyścigu AI

Poza odpornością prawną, Wells Fargo postrzega Google jako „napiętą sprężynę” ze względu na jego dominującą pozycję w rewolucji sztucznej inteligencji (AI).

W piątek Ken Gawrelski utrzymał rekomendację „overweight” dla Alphabet Inc i podniósł cenę docelową do $297, wskazując na potencjalny wzrost o kolejne 45% względem obecnego poziomu.

Według niego inwestorzy powinni dokupować akcje Google, ponieważ mają one „wszystkie elementy niezbędne, by odnieść sukces w AI, z wiodącą w branży pozycją w zakresie mocy obliczeniowej do wsparcia działań wewnętrznych (Search, Gemini) oraz do monetyzacji zewnętrznej przez GCP, szeroką sieć dystrybucji i ogromne zasoby danych konsumenckich.”

Wells Fargo oczekuje, że sztuczna inteligencja znacząco zwiększy całkowity adresowalny rynek (TAM firmy), szczególnie w miarę jak będzie ona dalej wzmacniać swoją pozycję w wyszukiwaniu.

Jak zagrać na Alphabet Inc po ostatnim spadku

Strategia Alphabet polega na wykorzystaniu ogromnej mocy obliczeniowej do tworzenia nowych źródeł zysków.

Kluczowym czynnikiem jest umowa z Anthropic, dająca firmie AI dostęp do jeden milion niestandardowo zaprojektowanych Tensor Processing Units (TPU). To wygeneruje $2.5 billion przychodów o wysokiej marży w tym roku oraz kolejne $7.5 billion do 2027 roku.

Tymczasem niedawne przejęcie Wiz przez Google o wartości $32 billion wzmacnia jego platformę chmurową o „elitarne” funkcje zabezpieczeń, kluczowe dla przyciągnięcia klientów korporacyjnych korzystających z AI.

Po zsumowaniu tego wszystkiego z atrakcyjnym mnożnikiem 25x na prognozowanych zyskach, akcje GOOGL zaczynają wyglądać na rzadką okazję, oferującą zarówno bezpieczeństwo, jak i potencjał gwałtownego wzrostu.