Akcje aluminium rosną po atakach na Bliskim Wschodzie; ceny bliskie rekordów

Akcje największych producentów aluminium wzrosły w poniedziałek po irańskich nalotach, które uszkodziły kluczowe zakłady produkcyjne na Bliskim Wschodzie, zwiększając obawy o globalny szok podażowy i gwałtownie windując ceny metalu.

Alcoa notowana w USA wzrosła niemal o 10%, podczas gdy Century Aluminum podskoczyła około 11%.

Kaiser Aluminum zyskał również 4.7%, gdy inwestorzy reagowali na zaostrzenie warunków podaży.

Rajd następuje po okresie słabości akcji producentów aluminium, gdy Alcoa i Century Aluminum spadły w związku z obawami, że rosnące koszty energii i spowolnienie globalnego popytu obciążą aktywność przemysłową.

Obawy o szok podażowy napędzają wzrost cen

Ceny aluminium wzrosły do najwyższych poziomów od czterech lat po doniesieniach o uszkodzeniu głównych hut aluminium w regionie Zatoki.

Benchmark aluminium na London Metal Exchange wzrósł niemal o 5% do $3,453 za tonę, po osiągnięciu dziennego maksimum $3,492.

Wzrost zbliża ceny do rekordowego poziomu $4,073.50 za tonę osiągniętego w March 2022, w następstwie konfliktu rosyjsko-ukraińskiego.

Aluminium Bahrain, które prowadzi największą na świecie hutę zlokalizowaną w jednym miejscu, poinformowało, że ocenia zakres szkód wynikających z nalotów.

Tymczasem Emirates Global Aluminium zgłosił „znaczne zniszczenia” w swoich zakładach.

Na początku miesiąca Aluminium Bahrain ogłosiło już plany zamknięcia linii wytopu stanowiących niemal 19% jego mocy produkcyjnych, co dodatkowo zaostrzy podaż.

Zakłócenia w cieśninie Ormuz zwiększają presję

Wysyłki aluminium na eksport do USA i Europy zostały już ograniczone od czasu zamknięcia cieśniny Ormuz, która jest kluczową arterią dla światowego handlu ropą i skroplonym gazem ziemnym, ale także dla metali przemysłowych, w tym aluminium.

Długotrwałe zakłócenie mogłoby zdusić zarówno import tlenku glinu (aluminy), jak i eksport aluminium producentów z Zatoki, znacząco ograniczając globalną podaż.

Bliski Wschód odpowiada za około 9% globalnej produkcji aluminium i dostarcza około 18% zapotrzebowania poza Chinami.

Soni Kumari z ANZ zauważyła, że w ciągu ostatniej dekady Bliski Wschód stał się kluczowym centrum produkcji i eksportu aluminium, dodając, że im dłużej cieśnina Ormuz pozostanie zakłócona, tym większa będzie presja wzrostowa na ceny.

Rynek był już kruchy przed konfliktem

Eksperci z branży twierdzą, że rynek aluminium znajdował się już w strukturalnym deficycie przed konfliktem, co czyni go szczególnie podatnym na zakłócenia podaży.

„Ataki Iranu na zakłady aluminiowe na Bliskim Wschodzie grożą sprowadzeniem kruchego rynku do kryzysu, zwiększając perspektywę rekordowych cen” — powiedzieli analitycy z Britannia Global Markets.

Wpływ konfliktu jest wzmacniany, ponieważ ograniczenia produkcji w innych miejscach uszczupliły zapasy globalne, pozostawiając rynek z niewielką poduszką chroniącą przed wstrząsami.

Analitycy ostrzegają, że efekt jest potęgowany przez już niskie poziomy zapasów.

Zapas magazynowy w zatwierdzonych przez London Metal Exchange magazynach spadł o ponad 60% od maja ubiegłego roku do około 418,675 ton.

Premie za dostawę natychmiastową również gwałtownie wzrosły, a różnica między kontraktami kasowymi a trzy-miesięcznymi przekroczyła $60 za tonę, najwyżej od 2007 roku, co wskazuje na ostre krótkoterminowe napięcia po stronie podaży.

Analitycy z ING ostrzegli, że poważne i długotrwałe zakłócenie mogłoby podnieść ceny aluminium powyżej $4,000 za tonę, zbliżając się do poziomów rekordowych.

Pojawiają się globalne efekty domina

Wzrost cen wywołał efekt domina na rynkach akcji na całym świecie, a producenci aluminium w Indiach również odnotowali zwyżki w poniedziałek.

Akcje Hindalco Industries, National Aluminium Company i Vedanta wzrosły nawet o 7% zanim później ograniczyły zwyżki w sesji.

W perspektywie analitycy twierdzą, że firmy takie jak Alcoa mogą skorzystać z poprawy marż, jeśli wyższe ceny aluminium utrzymają się.

To, co zaczęło się jako szeroka wyprzedaż napędzana obawami o popyt, może teraz stać się czynnikiem wspierającym, ponieważ ograniczenia podaży przekształcają dynamikę rynku.

Jednak wiele zależeć będzie od długości trwania zakłóceń geopolitycznych; długotrwałe napięcia prawdopodobnie utrzymają zmienność zarówno na rynkach towarowych, jak i akcyjnych.