Chiny zbywają rekordowe ilości LNG, zakłócenia w Hormuzie windują ceny w Azji

Chińskie firmy zbywają rekordowe ilości skroplonego gazu ziemnego (LNG) na rynku spot, ponieważ krajowy popyt słabnie, a zakłócenia podaży gwałtownie podnoszą ceny w Azji.

Co najmniej 8–10 ładunków ma zostać przeładowanych w marcu, co zwiększy wielkość odsprzedaży w tym roku do 1,31 mln ton w ramach 19 ładunków, według źródeł handlowych i firmy analitycznej Coalinfo.

Ceny LNG w Azji wzrosły o 85 centów za milion brytyjskich jednostek cieplnych (MMBtu) od 28 lutego, ponieważ Cieśnina Hormuz pozostaje zakłócona.

Rekordowe przeładowania — ceny spot zachęcają do odsprzedaży

Ceny LNG w Azji wzrosły o 8,5% od czasu, gdy USA i Izrael przeprowadziły ataki wojskowe na Iran odpowiednio 1 sierpnia i 28 lutego.

Zagrożenie dla Cieśniny Hormuz, przez którą przepływa około 20% światowego handlu LNG, w połączeniu ze wzrostem cen w Azji po zakończeniu sezonu grzewczego, skłoniło chińskich nabywców do sprzedaży pozostałych zakontraktowanych dostaw na rynku spot zamiast kupować nowe ładunki.

„Z powodu słabego popytu krajowego nabywcy starali się sprzedawać zakontraktowane wolumeny na rynku spot, a ceny spot były na tyle silne, że zachęcały Chiny do przeładowania,” — powiedziały źródła rynkowe ICIS.

Importy spadają do najniższego poziomu od 2018 r.

Importy LNG do Chin w marcu spadły do najniższego poziomu od ponad roku, osiągając 3,68 mln ton — najsłabszy odczyt od kwietnia 2018 r. — według danych firmy analitycznej Kpler.

Industrial gas demand remains soft due to high prices since the Hormuz disruptions. Pipeline gas imports and domestic gas production outlook remain stable.

Chińscy nabywcy korzystali również z istniejących krajowych zapasów, aby zaspokoić część lokalnego popytu, według Xiong Jiana, dyrektora ds. rozwoju biznesu w Chemlink.

ICIS oczekuje, że wolumen importu w kwietniu dalej zmaleje, do 3,7 mln ton z 4,1 mln ton w marcu. Chińscy nabywcy prawdopodobnie nie będą w nadchodzącym okresie agresywnie konkurować o ładunki spot.

Dostawcy, terminale i szerszy kontekst

W ubiegłym roku Chiny były największym klientem Kataru w segmencie LNG, przejmując około 23% katarskiego eksportu — jednak wolumeny spadły po tym, jak Iran uderzył w katarskie zakłady produkcji gazu i de facto zamknął szlak żeglugowy przez Cieśninę Hormuz.

Wobec słabszego popytu przemysłowego oraz gwałtownego wzrostu zarówno krajowej produkcji, jak i dostaw rurociągowych, Chiny przeszły z roli nabywcy do roli sprzedawcy, eksportując nadwyżki do sąsiadów regionalnych.

Stanowisko kraju dotyczące handlu produktami energetycznymi również ewoluowało: miesiąc po zakazie eksportu paliw rafinowanych w celu złagodzenia niedoboru ropy naftowej, teraz szuka nowych instalacji, które zapewnią krajowy popyt na olej napędowy, benzynę i inne produkty.

Na co zwracać uwagę?

Tempo dalszych odsprzedaży przez Chiny będzie zależeć od popytu przemysłowego, poziomów zapasów w rurociągach oraz tego, jak długo związane z Hormuzem zakłócenia będą podtrzymywać podwyższone ceny w Azji.

Przy wysokich cenach spot i stłumionym popycie krajowym Chiny prawdopodobnie pozostaną w krótkim terminie netto sprzedawcą.

Korzystając z krajowych i rurociągowych dostaw, Chiny wyłaniają się jako istotny dostawca regionalny, podczas gdy inni azjatyccy nabywcy poszukują alternatyw, nawet gdy ceny gazu w północno-zachodniej Europie spadają, a szerszy rynek rekonfiguruje się wokół trwających zakłóceń.