Ceny złota stabilne, inwestorzy obserwują termin Trumpa wobec Iranu

We wtorek ceny złota pozostały niemal bez zmian, gdy inwestorzy oczekiwali wyniku terminu postawionego przez prezydenta USA Donalda Trumpa dotyczącego ponownego otwarcia przez Iran Cieśniny Ormuz — kluczowego szlaku, przez który przechodzi znacząca część światowego handlu ropą.

Kruszec nieco zyskał w ostatnich sesjach, ponieważ konflikt z Iranem podsycił obawy o inflację, ale rosnące oczekiwania dotyczące stóp procentowych ograniczają jego potencjał wzrostowy.

Rynki śledzą termin Trumpa związany z Ormuz

We wtorek inwestorzy uważnie obserwowali, czy Trump potwierdzi, że Cieśnina Ormuz została ponownie otwarta przed jego upływającym o 20:00 EDT terminem.

Iran oświadczył, że chce trwałego zawieszenia broni z USA i Izraelem, ale — jak podała w niedzielę telewizja państwowa — odmówił ulegnięcia zachodniemu naciskowi na ponowne otwarcie drogi morskiej.

Trump z kolei ostrzegł Teheran, że nieosiągnięcie porozumienia nuklearnego przed terminem 30 kwietnia może mieć poważne konsekwencje, w tym możliwość, że Iran zostanie „usunięty”.

We wtorek ropa zbliżała się do dwumiesięcznego maksimum, przekraczając 115 USD za baryłkę, gdy eskalacja słownej wymiany utrzymywała rynki w trybie unikania ryzyka.

Obawy o inflację i perspektywy Fed kształtują handel

Wzrost cen ropy ponownie rozbudził obawy o inflację, co wspierało złoto jako zabezpieczenie przed inflacją.

Jednak te same presje cenowe skłaniają urzędników Fed do zajmowania jastrzębszych stanowisk, co ogranicza atrakcyjność złota, podnosząc koszt alternatywny utrzymywania aktywa niegenerującego dochodu.

Prezes Fed w Cleveland, Beth Hammack, oraz prezes Fed w Chicago, Austan Goolsbee, oboje stwierdzili, że obecnie uważają inflację za większy problem niż bezrobocie, podał Reuters.

Kontrakty terminowe na stopy Fed pokazały w piątek, że rynki nie zakładają żadnych cięć stóp procentowych w USA w tym roku.

W tym tygodniu uwaga skieruje się na protokół z ostatniego posiedzenia Federal Reserve, który ma zostać opublikowany w środę, oraz na kluczowe odczyty inflacyjne, w tym wskaźnik PCE (Personal Consumption Expenditures) i CPI (Consumer Price Index) — dane, które w istotny sposób ukształtują oczekiwania dotyczące stóp na resztę roku.

Ocena analityków i ruchy na rynku metali szlachetnych

Złoto może zakończyć rok w przedziale 5 500–6 000 USD za uncję, jeśli powróci do niedawnego schematu handlu jako odrębna narracja spekulacyjna, odłączona od innych klas aktywów — powiedział Ilya Spivak, szef działu global macro w firmie usług finansowych Tastylive.

„W zeszłym roku złoto poszło własną drogą i stało się odrębną narracją spekulacyjną” — powiedział Spivak. „Może pójść w tym kierunku ponownie, gdy inne rynki tracą.”

Złoto było niemal bez zmian, nieznacznie tracąc około 0,1% do około 4 640 USD za uncję, podczas gdy srebro również nieco spadło.

Platyna i pallad również osłabły, obciążając ogólne nastroje na rynku metali szlachetnych.

Na co zwracać uwagę

Krótkoterminowy kierunek złota będzie zależał od dwóch nakładających się czynników: rozwoju impasu między Waszyngtonem a Teheranem i sygnałów dotyczących ewentualnego ponownego otwarcia korytarza Ormuz; oraz od protokołu Fed i danych inflacyjnych publikowanych w tym tygodniu, które utrwalą oczekiwania rynków co do tempa i harmonogramu zmian stóp.

Deeskalacja konfliktu z Iranem, która obniży ceny ropy, paradoksalnie może osłabić złoto poprzez zmniejszenie obaw o inflację, nawet jeśli jednocześnie zwiększy apetyt na ryzyko.