Prognoza ceny złota: Odbije się czy spadnie dalej?

Zablokowanie kluczowej Cieśniny Ormuz spowodowało największe zakłócenie na rynku ropy, a cena złota odczuwa skutki. Choć perspektywa długoterminowa pozostaje bycza, inwestorzy uważnie obserwują, jak Fed i inne główne banki centralne zareagują na te niepewności. Ponadto nadzieje na zawieszenie broni na Bliskim Wschodzie pozostają kruche po odrzuceniu przez Iran amerykańskiego planu pokojowego.

Byki bronią kluczowego wsparcia w obliczu wzrostu cen ropy

Złoto jest tradycyjnym aktywem bezpiecznej przystani w czasach napięć geopolitycznych i niepewności gospodarczej. To właśnie te czynniki były jednymi z głównych impulsów byczych podczas jego historycznego rajdu w 2025 roku. Jednak trwająca wojna między USA a Iranem zmieniła dynamikę. 

Od początku wojny pod koniec lutego metal szlachetny stracił ponad 15%. Wcześniej w tym tygodniu spadł do najniższego poziomu od czterech miesięcy, osiągając $4,100. Od tego czasu odrobił część strat i w chwili pisania handlowano nim po $4,426. 

Z jednej strony skrajny poziom strachu nadal kształtuje rynek szerzej. W porównaniu z poziomem 42 w poprzednim miesiącu, wskaźnik strachu i chciwości znajduje się na poziomie skrajnego strachu — 19. Warto podkreślić, że wskaźnik śledzi nastroje rynkowe. 

W miarę jak zamieszanie wpływa na sentyment wobec ryzyka, atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani nadal zapewnia wsparcie cenom. Rzeczywiście, wcześniejszy gwałtowny spadek sygnalizował, że inwestorzy długoterminowi zachowują bycze nastawienie. Metal szlachetny odbił się od swojej długoterminowej 200-dniowej średniej EMA i od tego czasu utrzymuje się powyżej strefy wsparcia $4,200.

Nawet przy takim byczym nastawieniu rynek z niecierpliwością oczekuje, jak Rezerwa Federalna i inne główne banki centralne zareagują na wydarzenia związane z wojną USA–Iran. Na ostatnim posiedzeniu FOMC bank centralny USA pozostawił stopy procentowe bez zmian, powołując się na niepewności gospodarcze i utrzymującą się inflację. 

Inwestorzy coraz częściej obstawiają podwyżkę stóp przed końcem roku; to odejście od dwóch cięć stóp zakładanych na początku roku. BOE i BOJ również przyjęły jastrzębią postawę w reakcji na konflikt. Środowisko wyższych stóp procentowych zwykle działa negatywnie na metal niezapewniający dochodu, jednocześnie wspierając rentowności obligacji skarbowych USA.

W kolejnych sesjach zmienność będzie wpływać na ruchy cen złota, gdy inwestorzy pozostają skupieni na nagłówkach. Jednym z czynników leżących u podstaw jest ponowny wzrost cen ropy naftowej powyżej psychologicznego progu $100 za baryłkę. W chwili pisania tych słów kontrakty terminowe Brent były na poziomie $100.50 po tym, jak w poprzedniej sesji spadły do $93.45.  

Analiza techniczna ceny złota

Wykres ceny złota | Źródło: TradingView

Byki na rynku złota usiłują bronić wsparcia przy $4,400 w obliczu nasilonej zmienności. Nawet przy powrocie ceny ropy na poziom trzycyfrowy, 200-dniowa EMA na poziomie $4,208 ma zapewnić silne wsparcie, dopóki inwestorzy długoterminowi pozostają byczy. 

Niemniej jednak $4,400 to istotny poziom wsparcia w krótkim terminie. Przy kruchej nadziei na zawieszenie broni potencjalne wzrosty ceny złota mogą napotkać opór przy $4,650. Z drugiej strony, cofnięcie poniżej obecnego poziomu wsparcia prawdopodobnie uruchomi niższą strefę $4,300.