Plan SEC w sprawie krypto trafia do Białego Domu, zasady safe harbor nabierają kształtu

Przewodniczący US Securities and Exchange Commission Paul Atkins powiedział, że proponowane ramy safe harbor dla kryptowalut zostały przekazane do przeglądu w Białym Domu.

Występując na Digital Assets and Emerging Technology Policy Summit, przewodniczący US Securities and Exchange Commission Paul Atkins potwierdził, że ramy agencji „Regulation Crypto Assets”, po raz pierwszy nakreślone w połowie marca, zostały przekazane do Office of Information and Regulatory Affairs — wymaganego kroku przed publicznym ujawnieniem.

„Wkrótce zaproponujemy regulacje kryptowalutowe. W rzeczywistości są one teraz w OIRA, co jest następnym krokiem przed publikacją” — powiedział Atkins, sugerując, że wkrótce może nastąpić formalne tworzenie zasad.

Propozycja przedstawia strukturę w trzech częściach, która wyjaśniałaby, w jaki sposób projekty krypto pozyskują kapitał i działają w ramach przepisów odnoszących się do papierów wartościowych. 

Wprowadza zwolnienie dla startupów, które pozwoliłoby projektom we wczesnej fazie pozyskiwać środki w czteroletnim oknie czasowym przy łagodniejszych wymogach ujawniania informacji. 

Oddzielne zwolnienie dotyczące pozyskiwania funduszy umożliwiłoby emitentom zbieranie kapitału w ciągu 12 miesięcy, przy jednoczesnym zachowaniu dostępu do innych zwolnień rejestracyjnych wynikających z federalnych przepisów o papierach wartościowych.

W centrum ram znajduje się safe harbor odnoszący się do kontraktów inwestycyjnych.

Zgodnie z tym przepisem niektóre aktywa cyfrowe mogłyby ostatecznie wyjść poza definicję papieru wartościowego, gdy zespoły projektowe wycofają się z jakiejkolwiek roli zarządczej, która była obiecana lub sugerowana podczas zbierania funduszy.

Atkins zasugerował, że agencja wciąż kształtuje elementy propozycji i zbiera opinie uczestników branży przed sfinalizowaniem ostatecznych zapisów. 

Celem, jak powiedział, jest zapewnienie, by ramy były praktyczne w zastosowaniu; rozważane są dodatkowe przepisy, takie jak zwolnienia oraz ochrona w ramach safe harbor, jako część szerszego pakietu.

W ramach standardowego procesu tworzenia przepisów SEC musi najpierw zatwierdzić propozycję wewnętrznie, zanim prześle ją do OIRA do przeglądu. 

Po zatwierdzeniu zostaje opublikowana w Federal Register i poddana pod publiczne konsultacje, co pozwala uczestnikom rynku zgłaszać uwagi przed ostatecznym przyjęciem.

Postępy regulacyjne

Impuls wokół propozycji pojawia się w chwili, gdy Waszyngton nadal zmaga się z szerszym ramowym podejściem do regulacji krypto. 

Działania legislacyjne, takie jak Digital Asset Market Clarity Act, od miesięcy utknęły w negocjacjach, zwłaszcza w kwestiach dotyczących stablecoinów oraz podziału nadzoru między regulatorami. 

Ustawodawcy i grupy branżowe wciąż pracują nad kompromisem, przy potencjalnym posiedzeniu Senatu planowanym na kwiecień, jeśli rozmowy będą postępować.

Regulatorzy tymczasem zaczęli koordynować działania ściślej, przygotowując się na ewentualne zmiany przepisów. 

SEC i Commodity Futures Trading Commission niedawno podpisały Memorandum of Understanding mające na celu zharmonizowanie nadzoru i zmniejszenie sprzecznych wymogów rynkowych. 

Porozumienie określa plany wspólnego kształtowania polityki, skoordynowanej egzekucji oraz jaśniejszych definicji produktów, a także szerszą inicjatywę mającą na celu usprawnienie raportowania i poprawę nadzoru między rynkami.

Propozycja SEC, obecnie poddana przeglądowi w Białym Domu, może stać się jednym z pierwszych konkretnych kroków w kierunku bardziej zdefiniowanego środowiska operacyjnego dla firm krypto w USA, nawet gdy Kongres nadal toczy debatę nad regulacjami dotyczącymi szerszej struktury rynku.