RBI utrzymuje stopy na 5,25%, gdy wojna w Iranie zaciemnia perspektywy wzrostu Indii

Indyjski bank centralny utrzymał koszty pożyczek bez zmian w środę, ponieważ gwałtowny wzrost cen ropy powiązany z konfliktem w Iranie grozi nakręceniem inflacji i zaciemnieniem przesłanek za cięciami stóp wspierającymi wzrost.

Monetarny komitet polityki (MPC) Reserve Bank of India utrzymał stopę repo — punkt odniesienia, po którym RBI pożycza komercyjnym bankom — niezmienioną na poziomie 5,25% i zachował neutralne nastawienie.

Decyzja polityczna i uzasadnienie

Wszyscy sześciu członków MPC zagłosowało za utrzymaniem stóp, zgodnie z ankietą Reuters z końca marca, w której 69 z 71 ekonomistów przewidywało brak zmian.

Panel składa się z trzech urzędników banku centralnego oraz trzech członków zewnętrznych, w tym gubernatora Sanjaya Malhotry.

"Od czasu posiedzenia MPC w lutym nastąpił wzrost niepewności geopolitycznej na świecie, co prawdopodobnie wpłynie na aktywność krajową, szczególnie w kontekście dynamiki wzrostu już widocznej w szybkich wskaźnikach," powiedział Malhotra.

"Chociaż obecna ocena wskazuje, że inflacja ogółem pozostaje komfortowo w granicach celu, ryzyka są nastawione podwyższająco. Możliwość efektów drugiej rundy po ostatnich podwyżkach cen paliw pozostaje niepewna i wymaga uważnego monitorowania," dodał.

"Biorąc pod uwagę wszystkie te czynniki, MPC postanowił na razie pozostać w neutralnym nastawieniu."

Prognozy wzrostu i inflacji

Szacunki rządu wskazują na wzrost gospodarczy o ponad 7% w roku fiskalnym, który rozpoczął się 1 kwietnia, przy oczekiwanej inflacji utrzymującej się blisko celu RBI na poziomie 4%.

Ostry wzrost cen ropy od wybuchu działań zbrojnych między Iranem a USA jednak zagraża osłabieniem wzrostu i podsyceniem presji inflacyjnej, podał Reuters.

Reakcja rynku i oczekiwania

Rynki finansowe zareagowały pozytywnie, wsparte spadkiem cen ropy i poprawą nastrojów wobec ryzyka po ogłoszeniu dwutygodniowego zawieszenia broni między Iranem a USA.

Główne indeksy giełdowe zanotowały silne wzrosty, a rupia umocniła się względem dolara USA po osiągnięciu rekordowych minimów wcześniej w konflikcie.

Przy inflacji ogółem pod kontrolą, lecz utrzymującym się ryzyku wzrostu — oraz przy wzroście nadal solidnym, lecz podatnym na zewnętrzne wstrząsy — analitycy wskazują, że bank centralny prawdopodobnie wstrzyma się ze zmianami stóp, przynajmniej na razie.

Na co zwracać uwagę

Inwestorzy będą uważnie śledzić ceny ropy, krajowe dane o inflacji oraz wskaźniki konsumpcji, aby ocenić, jak długo RBI będzie utrzymywać stopy bez zmian.

Decyzja ze środy była w dużej mierze zgodna z oczekiwaniami rynku, a bank prawdopodobnie będzie prowadzić politykę opartą na danych, biorąc pod uwagę, że niepewność geopolityczna nie ustąpi szybko, podał Reuters.

RBI utrzymał swoją kluczową stopę kredytową na poziomie 5,25% i przyjął neutralne nastawienie, odzwierciedlając niepewność, jaka wisi nad perspektywami wzrostu i inflacji Indii z powodu konfliktu w Iranie.

Decydenci wydają się przyjmować postawę oczekiwania i obserwacji w miarę rozwoju kryzysu.