Akcje Meta tanie mimo rajdu AI; spór prawny wciąż zaciera perspektywy

Akcje Meta Platforms mocno odbiły w tym tygodniu po tym, jak spółka zaprezentowała nowy model sztucznej inteligencji, dając inwestorom nowy impuls po okresie naznaczonym wyzwaniami prawnymi, które doprowadziły do słabszych wyników kursu.

The akcje wzrosły o około 9% w środę, co było ich największym wzrostem od stycznia — wsparły to zarówno złagodzenie napięć geopolitycznych, jak i premiera Muse Spark, flagowego modelu z nowo utworzonych Meta Superintelligence Labs spółki.

W czwartek kurs kontynuował zwyżkę, rosnąc o dalsze 2,6%.

Rajd pomógł Metie odrobić straty wywołane niedawnymi orzeczeniami sądowymi, które uznały spółkę za odpowiedzialną za szkody związane z treściami na jej platformach.

Muse Spark sygnalizuje nowy impuls w AI

Muse Spark, wcześniej kryptonim Avocado, to pierwsze większe wydanie AI Meta od czasu zatrudnienia Alexandr Wanga i inwestycji $14.3 billion w Scale AI.

Model jest pierwszym w nowej serii Muse i podkreśla ambicje spółki, by bardziej agresywnie konkurować w wyścigu AI.

Analitycy twierdzą, że premiera wzmacnia pozycję Meta wśród czołowych twórców AI.

„Muse Spark wyraźnie stawia Meta w roli aktywnego i wiarygodnego uczestnika wyścigu modeli, stojącego ramię w ramię z czołowymi graczami,” powiedział Mark Shmulik z Bernstein.

Analityk JPMorgan Doug Anmuth podzielił tę opinię, zauważając, że premiera powinna „zwiększyć pewność co do trajektorii skalowania Meta i poprawić sentyment inwestorów.”

Nowy model ma wzmocnić podstawowy biznes reklamowy Meta, jednocześnie otwierając dodatkowe możliwości monetyzacji w całym ekosystemie, w tym usługi sterowane AI i platformy komunikacyjne.

Akcje wciąż niedowartościowane mimo rajdu

Jednak pomimo ostatniego odbicia, kurs Meta pozostaje niżej o około 11% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, co odzwierciedla obawy inwestorów dotyczące rosnących wydatków kapitałowych i ryzyk regulacyjnych.

Analitycy z Evercore stwierdzili, że akcje są nadal niedowartościowane.

„Nawet po niedawnym mini-rajdu, akcje Meta pozostają zdyslokowane — handlują się przy wskaźniku cena/zysk około 18x, w przybliżeniu 10% od najniższego mnożnika z ostatnich trzech lat,” powiedział analityk Evercore ISI Mark Mahaney.

Utrzymał rekomendację Outperform z celem cenowym $900, co implikuje potencjalny wzrost o około 43% od obecnych poziomów.

Mahaney dodał, że premiera Muse Spark pokazuje zdolność Meta do przekształcenia intensywnych wydatków na AI w namacalne produkty, które mogą napędzać wzrost długoterminowy.

Spór prawny zaciera perspektywy

Nawet gdy narracja AI zyskuje na znaczeniu, ryzyka prawne nadal rzucają cień na perspektywy spółki.

Najnowsze wyroki sądowe uznały Meta za odpowiedzialną za szkody związane z treściami na jej platformach, co zwiększa ryzyko dalszych procesów.

Dan Gallagher z The Wall Street Journal ostrzegł, że orzeczenia te mogą mieć szersze implikacje.

„Każda nadzieja na gwałtowne odbicie może zostać stłumiona przez niedawne wyroki sądowe,” napisał, wskazując na ryzyko efektu domina wynikającego z tysięcy oczekujących spraw.

„Chociaż Meta ma znaczne środki, by się bronić i wnosić apelacje, perspektywa długotrwałego konfliktu prawnego może przez pewien czas działać jak hamulec dla kursu,” dodał.

Dodał, że choć finansowy wpływ ostatniej sprawy — $6 million odszkodowań — był minimalny w stosunku do skali Meta, same ustalenia prawne mogą okazać się bardziej doniosłe.

Wyrok stwierdził, że platformy spółki zostały zaprojektowane w sposób uzależniający młodszych użytkowników — ustalenie to może podważyć długo utrzymywane ochrony prawne przewidziane przez Communications Decency Act.

Meta zaprzeczyła zarzutom i zapowiedziała zamiar odwołania.