Akcje Lumentum szybują i są wykupione — Wyckoff wskazuje na spadek

Kurs akcji Lumentum znajduje się w silnym trendzie wzrostowym i oscyluje blisko historycznego maksimum. Wzrosł z poziomu $36 w 2023 r. do $897 dzisiaj. W tym roku kurs urósł o 135% i jest drugą najlepiej radzącą sobie spółką w indeksie S&P 500 po Sandisk. Czy zatem bezpiecznie jest kupić akcje LITE?

Kurs Lumentum wzrósł dzięki silnemu momentum i inwestycji NVIDIA

Lumentum to czołowa firma produkująca rozwiązania optyczne i fotoniczne szeroko stosowane w przemyśle półprzewodnikowym i w centrach danych. Większość jej przychodów pochodzi z rozwiązań chmurowych i sieciowych, pozostała część z działalności przemysłowej.

Kurs Lumentum wzrósł, ponieważ branża centrów danych nabiera tempa, a największe firmy prognozują, że wydadzą w tym roku ponad $650 billion. Łączne globalne wydatki na centra danych mają wzrosnąć do ponad $1 trillion w tym roku.

Kurs nabrał impetu po tym, jak spółka otrzymała dużą inwestycję od NVIDIA, największej firmy na świecie. NVIDIA uważa, że spółka będzie nadal się rozwijać w nadchodzących latach. 

LITE także zyskał po tym, jak spółka kontynuowała silny wzrost przychodów. Przychody z komponentów wzrosły do $443 million, co stanowi 66.7% całkowitej wartości. Przychody z systemów skoczyły do $221 million z $138 million w tym samym okresie roku poprzedniego.

Co ważniejsze, wzrost przychodów zbiegł się z poprawą marż, ponieważ ceny jej laserów mocno wzrosły. Marża brutto skoczyła do 36.1% z 24.8% w tym samym okresie rok wcześniej. Ten wzrost pomógł przejść od straty netto w wysokości $51.6 million do zysku w wysokości $64.3 million.

Czy warto dziś kupić akcje LITE?

Zarząd uważa, że wzrost przychodów będzie kontynuowany. Spodziewa się, że nadchodzące wyniki pokażą przychody w przedziale $780 million–$830 million, a marża operacyjna wzrośnie do 30%–31%. Lumentum zawsze było wysoce konserwatywne, co oznacza, że marże i przychody mogą okazać się lepsze niż oczekiwano.

Mimo to istnieje ryzyko gonienia trwającej hossy kursu Lumentum. Średnia prognoza analityków z Wall Street zakłada spadek kursu do $630, czyli niemal 30% poniżej obecnego poziomu. 

Spółka stała się też znacznie przewartościowana — forwardowy wskaźnik cena/zysk (P/E) wzrósł do 115, przewyższając medianę sektora wynoszącą 21.6. 

Kurs Lumentum jest wykupiony i znajduje się w fazie markup

Wykres akcji LITE | Źródło: TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że kurs LITE szybował w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Odbicie rozpoczęło się wcześniej w ubiegłym roku i doprowadziło kurs do niemal $1,000. 

Bliższa analiza pokazuje, że akcja przez lata pozostawała w wąskim przedziale podczas fazy akumulacji według teorii Wyckoffa. Trwające odbicie oznacza przejście do fazy markup (wzrostowej), charakteryzującej się wysokim popytem i obawą przed przegapieniem zysków (FOMO).

Pojawiają się też sygnały, że wskaźnik Relative Strength Index (RSI) oraz oscylator stochastyczny weszły w strefę wykupienia. 

W związku z tym, choć rajd może trwać, istnieje ryzyko, że nastąpi odreagowanie części tych wzrostów. W takim wypadku kurs może spaść nawet do $500, jeśli trwające FOMO przeistoczy się w panikę sprzedaży wśród inwestorów.