Akcje Tesli dziś biją szeroki rynek — oto dlaczego

Akcje Tesli wzrosły o 0,4% do 350,81 USD na początku sesji, osiągając lepszy wynik niż słabszy szeroki rynek.

S&P 500 i Dow Jones Industrial Average spadły o 0,1% i 0,3% odpowiednio, w związku z eskalacją napięć geopolitycznych.

Ruch ten nastąpił po wypowiedziach Donalda Trumpa, który oświadczył, że marynarka USA zablokuje Cieśninę Ormuz po tym, jak nie powiodły się rozmowy pokojowe z Iranem.

To wydarzenie podniosło ceny ropy naftowej o 6% do ponad 100 USD za baryłkę.

Europa zatwierdza system FSD Tesli

Wzrost Tesli był napędzany postępami regulacyjnymi w Europie.

Władze w Holandii zatwierdziły system wspomagania kierowcy Full Self-Driving (FSD) firmy, co stanowi pierwsze takie zezwolenie w regionie.

Analityk Cantor Fitzgerald, Andres Sheppard, ocenił, że decyzja jest istotna.

„Uważamy to za istotne, ponieważ oznacza to pierwszy kraj w Europie, który udzielił regulacyjnego zezwolenia na FSD Tesli lub pozwolił na pojazdy autonomiczne na europejskich drogach” — napisał, dodając, że Tesla oczekuje zatwierdzeń w kolejnych krajach europejskich „wkrótce”.

Sheppard utrzymuje rekomendację Kupuj dla akcji z celem cenowym 510 USD.

Zatwierdzenie zawiera istotne ograniczenia. Holenderski urząd RDW ds. pojazdów stwierdził, że system wymaga stałego aktywnego nadzoru kierowcy.

„FSD Supervised nie jest jazdą autonomiczną” — regulator zaznaczył, że kierowcy muszą pozostać czujni i gotowi do przejęcia kontroli.

Dodał, że europejska wersja systemu różni się od wersji amerykańskiej i ma wprowadzone bardziej rygorystyczne ograniczenia.

Technologia autonomiczna kluczowa dla wyceny Tesli

Technologia autonomicznej jazdy pozostaje kluczowym filarem wyceny Tesli.

W wielu modelach Wall Street zdolności do autonomicznej jazdy odpowiadają za znaczną część około 1,5 bln USD kapitalizacji rynkowej spółki.

Tesla notowana jest z wysoką premią, a historyczny wskaźnik cena/zysk (P/E) mieści się w przybliżeniu w przedziale 295x–325x, w zależności od przyjętej miary zysków.

W ujęciu forward konsensus prognoz analityków wskazuje, że P/E na 2026 r. wynosi około 174x, co sugeruje, że rynek wycenia dramatyczne odbicie zysków, które jeszcze się nie zmaterializowało.

Inwestorzy używają mnożników P/E do oceny wyceny akcji względem oczekiwanych przyszłych zysków.

Wraz z rozwojem aplikacji do handlu online, śledzenie takich wskaźników stało się znacznie łatwiejsze i bardziej dostępne dla uczestników rynku.

Tesla niedawno uruchomiła usługę robo-taxi w Austin w Teksasie, a inwestorzy oczekują dalszej ekspansji na kolejne miasta.

Szczegóły dotyczące FSD i planów robo-taxi mają zostać ujawnione podczas raportu Tesli za pierwszy kwartał 22 kwietnia.

Słabe dostawy obciążają nastroje

Pomimo postępów regulacyjnych, akcje Tesli pozostają pod presją w ostatnich miesiącach.

Spółka ostatnio podała dostawy za pierwszy kwartał na poziomie 358 023 pojazdów, poniżej konsensusu wynoszącego 365 645.

Produkcja również nie spełniła oczekiwań, osiągając 408 386 pojazdów wobec prognoz 446 063.

Niedobór ten wzbudził obawy o dynamikę popytu, gdy spółka przygotowuje się do publikacji wyników.

Tesla nadal mocno inwestuje w sztuczną inteligencję, w tym w systemy autonomiczne i robotykę.

Spółka wydaje też miliardy na przekształcenie mocy produkcyjnych Modelu S i Modelu X w linię montażową robotów w zakładzie we Fremont.

Jednak działalność motoryzacyjna pozostaje kluczowa dla zysków i przepływów pieniężnych.

Kontrast ten pokazuje obecne pozycjonowanie Tesli. Podczas gdy oczekiwania długoterminowe opierają się na SI i autonomii, wyniki krótkoterminowe nadal zależą od popytu na pojazdy i wykonania planów.