Akcje Tesli osłabiają po niedostatecznych dostawach i rosnącym ryzyku

Akcje Tesla Inc były stonowane w piątek, gdy inwestorzy oceniali mieszankę krótkoterminowych obaw i długoterminowego optymizmu — niedostateczne dostawy, osłabienie wsparcia ze strony opcji oraz rozbieżne opinie analityków kształtowały nastroje przed publikacją wyników jeszcze w tym miesiącu.

Akcje były nieco niżej, na poziomie $345.29 w momencie pisania, pod presją utrzymującej się słabszej od oczekiwań pierwszokwartalnej wydajności.

Tesla zgłosiła dostawy 358,023 pojazdów, poniżej konsensusu na poziomie 365,645, podczas gdy produkcja również nie sprostała oczekiwaniom — 408,386 sztuk wobec prognozy 446,063.

Stonowana reakcja uwypukla rynek rozdarty między obawami o spowalniający popyt a przekonaniem o długoterminowej pozycji Tesli w obszarze sztucznej inteligencji i autonomicznej jazdy.

Niedostateczne dostawy i brak w segmencie energetycznym zwiększają krótkoterminowe obawy

Aktualizacja Tesli za pierwszy kwartał utrzymała uwagę rynku na jej podstawowym biznesie motoryzacyjnym.

Niedobór zarówno w dostawach, jak i produkcji rodzi pytania o dynamikę popytu, zwłaszcza że spółka zbliża się do raportu kwartalnego 22 kwietnia.

Oprócz wskaźników motoryzacyjnych wdrożenia magazynów energii wyniosły 8.8 GWh, znacznie poniżej oczekiwań na poziomie 14.4 GWh.

Słabsze od oczekiwań wyniki skoncentrowały uwagę inwestorów na krótkoterminowych marżach zarówno w segmencie motoryzacyjnym, jak i energetycznym.

Analitycy są podzieleni. Ryan Brinkman z JPMorgan ponowił ostrzeżenie o „wysokim stopniu ostrożności”, wskazując na utrzymujące się ryzyka w podstawowej działalności Tesli.

Równocześnie Morgan Stanley utrzymał cel cenowy na poziomie $415, przedstawiając go jako niemal 15% potencjalnego wzrostu względem obecnych poziomów, co podkreśla trwałą atrakcyjność długoterminowej narracji wzrostowej Tesli.

Szerszy konsensus Wall Street pozostaje konstruktywny — z rekomendacją Kup i średnim celem cenowym $417.82.

Aktywność opcji słabnie, tracąc kluczowe wsparcie

Poza fundamentami, w ostatniej kondycji Tesli znaczenie mają także dynamika handlu i czynniki rynkowe.

Analityk GLJ Research, Gordon Johnson, zwrócił uwagę na zauważalną zmianę w aktywności opcji, która historycznie wspierała kurs akcji.

Johnson zauważył, że agresywne kupowanie opcji call przez inwestorów detalicznych w przeszłości pomagało podnosić kurs Tesli, tworząc pętlę sprzężenia zwrotnego poprzez działania hedgingowe brokerów.

„Aby zabezpieczyć pozycję w opcji call, broker może kupić bazowe akcje. W ten sposób, jeśli kurs akcji wzrośnie, broker zarabia na akcjach, aby zrównoważyć straty ze sprzedaży kontraktu opcyjnego.”

Jednak stwierdził, że to wsparcie zdaje się osłabiać w 2026 r., co może pozbawić akcje istotnego impulsu wzrostowego. Bez takiego poziomu kupna callów, tzw. „gamma squeeze”, który napędzał wzrosty Tesli w poprzednich rajdach, może mieć mniejszy wpływ.

Johnson, który utrzymuje rekomendację Sprzedaj i cel cenowy $25.28, argumentował, że ta zmiana może przyczynić się do dalszych spadków, zwłaszcza że akcje już straciły 23% w tym roku i zbliżają się do ośmiotygodniowej passy strat.

W centrum uwagi: wyniki, wycena i narracja o AI

Patrząc w przyszłość, oczekuje się, że raport Tesli z 22 kwietnia będzie istotnym katalizatorem.

Analitycy z Wall Street szacują zysk na akcję na 33 centy oraz przychody na 22,7 mld USD (ok. 84,7 mld zł), oba wyższe niż rok wcześniej.

Wycena pozostaje kluczowym przedmiotem debaty. Tesla notowana jest przy wysokim mnożniku, z wskaźnikiem cena/zysk na poziomie około 320x według krótkoterminowych prognoz oraz około 170 razy prognozowanego zysku na 2026 r., co odzwierciedla oczekiwania inwestorów dotyczące wzrostu napędzanego przez AI.

Aktywny rozwój spółki w obszarze sztucznej inteligencji, w tym usługi robo-taxi i prace nad humanoidalnym robotem, nadal wspiera argumenty bycze.

Jednocześnie niektórzy inwestorzy obserwują, czy kapitał nie przesunie się w stronę innych przedsięwzięć Elona Muska, takich jak potencjalne wejście SpaceX na giełdę.