Akcje AST SpaceMobile tracą — Amazon może być winien

AST SpaceMobile Inc (NASDAQ: ASTS) zamknęła sesję we wtorek „znacząco” niżej, po tym jak Amazon ogłosił definitywną umowę na $11.6 billion przejęcie konkurenta, operatora satelitarnego Globalstar.

Wiadomość przyćmiła niedawne osiągnięcia operacyjne ASTS, w tym rekordowe przychody w IV kwartale, które pomogły spółce przebić się powyżej głównych średnich kroczących (MAs) na początku kwietnia.

W porównaniu z rocznym szczytem od początku roku, kurs AST SpaceMobile spadł o ponad 25% w momencie publikacji.

Dlaczego umowa Amazon–Globalstar może być zagrożeniem dla akcji ASTS

Akcje ASTS muszą teraz zmierzyć się ze strategicznym manewrem szczypcowym.

Przejmując licencjonowane spektrum pasma L i infrastrukturę operacyjną GSAT, Amazon.com Inc pozycjonuje swoją sieć „Leo”, aby oferować natychmiastowe usługi bezpośrednio do urządzeń (D2D).

A bardziej niebezpieczna może być potwierdzona współpraca z Apple, które zamierza zapewnić łączność satelitarną dla ekosystemu iPhone’ów.

W przeciwieństwie do AST SpaceMobile, które musi zdobywać pojedyncze kontrakty operatorów, AMZN może teraz wykorzystać istniejącą infrastrukturę, aby łączyć łączność satelitarną z Prime, AWS i kanałami detalicznymi na skalę globalną.

Strategia „bundle-and-conquer” może okazać się istotną przeszkodą dla zdolności ASTS do egzekwowania wyższych cen.

Choć spółka zachowuje przewagę techniczną dzięki dużej, wysokoprzepustowej konstelacji satelitów, umowa Amazon–Globalstar tworzy groźnego rywala zdolnego do subsydiowania sprzętu w celu zabezpieczenia udziału w rynku.

Co jeszcze sprawia, że dziś akcje AST SpaceMobile tracą

Podczas gdy fuzja Amazon–Globalstar dominowała nagłówki, kilka innych czynników wywarło presję na wycenę ASTS we wtorek.

Wśród nich klasyczna reakcja „sprzedaj na wiadomościach”; spółka odnotowała ponad 25-krotny wzrost przychodów rok do roku do $54.3 million w IV kwartale, ale rynek zdążył to już zdyskontować podczas miesięcznego rajdu.

Dodatkowo nastroje wobec akcji AST SpaceMobile osłabiło „drobne” przesunięcie harmonogramu startu misji BlueBird 7. Początkowo planowany na wcześniejszą część tygodnia, przesunięcie do daty docelowej 16 kwietnia na rakiecie New Glenn firmy Blue Origin wywołało techniczną realizację zysków.

Dla akcji o wysokiej becie nawet 48‑godzinne opóźnienie skłania inwestorów do redukcji ekspozycji z obawy przed „binarnymi” ryzykami wykonawczymi inherentnymi w wdrażaniu satelitów.

Czy warto kupić spadek akcji AST SpaceMobile Inc?

Dla długoterminowych inwestorów to cofnięcie może stanowić strategiczny „punkt wejścia”, ponieważ AST SpaceMobile pozostaje jednym z nielicznych czystych graczy na rynku direct-to-cell z $1 billion zobowiązanym backlogiem przychodów.

Jednak zalecana jest ostrożność. Mimo znaczącego pobicia prognoz przychodów, większej niż oczekiwano straty na akcję w wysokości $0.26 oraz wysokiej bety 2,8, sugeruje to, że zmienność pozostanie.

Krótko mówiąc, umowa Amazon–Globalstar wprowadza zagrożenie o skali Prime, ale techniczna fosa ASTS i nadchodzący start BlueBird 7 zaplanowany na 16 kwietnia oferują natychmiastowe katalizatory.

Z celami cenowymi analityków rozpiętymi szeroko od $41 do $139, teza „kupuj na spadku” opiera się całkowicie na tym, czy AST SpaceMobile zdoła utrzymać przewagę pierwszego gracza, zanim komercyjna skala sieci Leo w pełni się zmaterializuje.

Wall Street obecnie klasyfikuje spółkę z siedzibą w Midland tylko jako „hold”.