Akcje ON Semiconductor rosną po podwyżce rekomendacji przez BofA

Akcje ON Semiconductor przedłużyły niedawny wzrost, rosnąc znacząco w reakcji na podwyższoną rekomendację Bank of America, choć nadal pojawiają się pytania co do terminu tej decyzji.

W czwartek kurs wzrósł o 8%, co oznacza dziewiątą z rzędu sesję zwyżek i łącznie około 14% wzrostu w tym tygodniu.

Ruch nastąpił w ramach szerszego trendu wzrostowego na rynku, przy czym indeksy S&P 500 i Dow Jones Industrial Average zyskały odpowiednio 0,13% i 0,08%.

Mimo niedawnego skoku, akcje ON Semiconductor wciąż są około 25% poniżej historycznych maksimów z lipca 2023, choć od początku roku zyskały około 38%.

Podwyżka BofA poprawia nastroje mimo ostrożności

Rajd nastąpił po podwyższeniu rekomendacji przez analityka Bank of America, Viveka Aryę, który podniósł ocenę akcji do Kupuj z Neutralnej i zwiększył cenę docelową do $85 z $70.

Arya przyznał, że podwyżka może być przedwczesna w obecnych warunkach branżowych, zwracając uwagę, że słabnący popyt w kluczowych segmentach, takich jak motoryzacja i pojazdy elektryczne, wciąż stanowi hamulec.

Napisał, że osłabiający się popyt w tych obszarach sprawia, iż „podwyżka ON Semiconductor może być nieco przedwczesna”, ale podkreślił, że pozostaje konstruktywny w kwestii długoterminowych perspektyw firmy.

„Istnieje potencjał na odrobienie zaległości” — napisał Arya, wskazując spowolnienie popytu na pojazdy elektryczne jako główny powód spadku kursu w ciągu ostatnich trzech lat.

„Jednak ON dobrze zareagował, porządkując portfel, redukując koszty i koncentrując się na generowaniu wolnych przepływów pieniężnych/zwrotach. Firma zainwestowała też w zwiększenie ekspozycji na rozwiązania zasilające AI, co prawdopodobnie będzie tematem przewodnim na nadchodzącym dniu analityków we wrześniu — potencjalnie pozytywny katalizator” — dodał Arya.

Mieszane tło popytowe w sektorze półprzewodników

W szerszej ocenie sektora półprzewodników Arya zwrócił uwagę na mieszane warunki popytowe.

Siła pojawia się w centrach danych i obszarze sztucznej inteligencji, wraz z sektorem lotniczym i obronnym, podczas gdy tradycyjne rynki końcowe pozostają pod presją. Popyt ze strony producentów samochodów i producentów pojazdów elektrycznych osłabł, a elektronika konsumencka napotyka przeszkody związane ze wzrostem kosztów pamięci.

To zróżnicowanie spowodowało nierównomierne ożywienie w całej branży, przy czym firmy powiązane z infrastrukturą AI zyskują bardziej niż te narażone na cykliczne segmenty konsumenckie i motoryzacyjne.

Dodatkowe dane sugerują również zaostrzanie warunków podaży w niektórych obszarach. Według Baird terminy dostaw w różnych segmentach półprzewodników rosną, a produkty MOSFET firmy ON Semiconductor mają terminy dostaw rzędu około 26 tygodni.

Silne fundamenty wspierają perspektywy długoterminowe

Mimo krótkoterminowych wyzwań popytowych analitycy wskazują na poprawiające się fundamenty ON Semiconductor jako kluczowy powód do optymizmu.

W portfelu firmy znajdują się rozwiązania zasilania dla AI oraz produkty Treo, a skupienie na generowaniu wolnych przepływów pieniężnych i zwrotach dla akcjonariuszy wzmocniło zaufanie inwestorów.

Bank of America zwrócił też uwagę na zobowiązanie firmy do programu skupu akcji o wartości $6B w ciągu najbliższych trzech lat, co podkreśla strategię zwrotu kapitału.

W miarę jak cykl w sektorze półprzewodników ewoluuje, zdolność ON Semiconductor do równoważenia presji cyklicznych z długoterminowymi możliwościami wzrostu prawdopodobnie zadecyduje o tym, czy niedawny wzrost utrzyma się.