Nominacja Warsha pod lupą przed burzliwym przesłuchaniem potwierdzającym

Nominacja Warsha pod lupą przed burzliwym przesłuchaniem potwierdzającym
Vatsala Gaur
18 kwi 2026, 11:15 AM

Wspierane przez

Invezz
Kup złoto vs. USD (XAUUSD / long GLD, short DXY)

Nasilające się śledztwa DOJ wobec urzędników Fed oraz nagłówki o braku przejrzystości i konfliktach interesów są bezpośrednim impulsem do zabezpieczeń przed „ryzykiem instytucjonalnym”. W drugiej kolejności: nawet jeśli ścieżka polityki nie zmieni się natychmiast, rynek domaga się zabezpieczenia przeciw narracjom o inflacji lub represjach finansowych wynikających z problemów w zarządzaniu. Zajmij pozycję długą na złocie (GLD) i/lub long XAUUSD przy osłabiającym się USD (short DXY).

Kluczowe ryzyko: Decydująca deeskalacja, w której rozstrzygnięcia prawne i harmonogram potwierdzenia eliminują premię za niezależność, wzmacniając USD i ograniczając wzrost złota.

Krótka pozycja: stopy USA (2Y/5Y)

Potwierdzenie Warsha prawdopodobnie przeciągnie się w upolityczniony, sądowo sporny konflikt, podważając wątpliwości dotyczące wiarygodności Fed. To podnosi premię za termin i zmienność na krótkim końcu, gdy rynki wyceniają większe prawdopodobieństwo gwałtownego odwrócenia polityki wokół 15 maja. Sprzedaj UST: zajmij krótką pozycję w 2-letnich i 5-letnich obligacjach skarbowych (np. przez opcje put na TLT / krótkie kontrakty terminowe na UST) przed przesłuchaniem 21 kwietnia.

Kluczowe ryzyko: Szybkie, gładkie zatwierdzenie, które przywraca oczekiwania niezależności Fed i obniża premię za termin.

  • Demokraci domagają się odroczenia, powołując się na śledztwa wobec Powella i Cook.
  • Warsh jest także pod lupą z powodu nieujawnionych aktywów i wcześniejszych powiązań.
  • Podziały wśród Republikanów mogą zagrozić terminowi lub zablokować proces potwierdzenia.

Nominacja Kevina Warsha na szefa Federal Reserve szybko stała się jedną z najbardziej kontrowersyjnych batalii potwierdzających w ostatnich latach, odzwierciedlając szerszy spór o niezależność banku centralnego, wpływy polityczne i politykę gospodarczą w czasie zwiększonej niepewności na świecie.

W miarę jak ustawodawcy przygotowują się do przesłuchania o wysokich stawkach 21 kwietnia, zbieżność kwestii politycznych, prawnych i etycznych komplikuje proces, który już był oczekiwany jako bacznie obserwowany.

Napięcia polityczne nasilają się przed przesłuchaniem

W przededniu przesłuchania Warsha pojawiło się wiele punktów zapalnych, co stwarza scenę dla potencjalnie konfrontacyjnej sesji przed Komisją Bankową Senatu.

W czwartek wszyscy 11 demokratów z panelu wezwali do opóźnienia, argumentując, że proces nie powinien postępować, podczas gdy nierozwiązane pozostają śledztwa karne dotyczące dwóch urzędujących urzędników Federal Reserve.

W liście skierowanym do przewodniczącego komisji, senatora Tima Scotta, grupa stwierdziła, że nominacja pana Warsha powinna zostać wstrzymana do czasu zakończenia dochodzeń wobec przewodniczącego Fed Jerome'a H. Powella i gubernator Lisa D. Cook.

Zaapelowali też o publiczne przesłuchania dotyczące roli prezydenta Donalda Trumpa w zainicjowaniu tych dochodzeń.

„Oba śledztwa wydają się być częścią szerszego wysiłku administracji Trumpa, aby przejąć kontrolę nad Fed” — napisali demokraci w liście, którego treść przejrzał The New York Times.

Senatorowie dodali: „Byłoby to absurdalne z samego założenia pozwolić prezydentowi Trumpowi wybierać następnego przewodniczącego Federal Reserve, podczas gdy jego Departament Sprawiedliwości aktywnie prowadzi śledztwa karne wobec nie jednego, lecz dwóch urzędujących członków rady Fed. Byłoby również niewłaściwe iść naprzód z nominacją pana Warsha, gdy prezydent publicznie grozi federalnemu sędziemu, który uznał, że dochodzenie DoJ nie ma podstaw.”

Dalej argumentowali, że kontynuowanie procesu w obecnych warunkach byłoby „nieuzasadnione”, powołując się na obawy, iż prezydent mógłby wpływać na działania prawne związane z kierownictwem banku centralnego.

Śledztwa wobec urzędników Fed komplikują proces

Tłem dla batalii nominacyjnej jest narastający spór prawny i polityczny obejmujący wysokich rangą urzędników Federal Reserve.

Powell obecnie stoi w obliczu śledztwa karnego dotyczącego $2.5 billion remontu siedziby banku centralnego w Waszyngtonie — dochodzenia, które odrzucił jako „pretekst” powiązany z nieporozumieniami politycznymi z administracją.

Departament Sprawiedliwości w ostatnich dniach zintensyfikował swoje działania, w tym przeprowadzenie niezapowiedzianej wizyty prokuratorów na placu budowy Fed.

Chociaż federalny sędzia niedawno uchylił wezwania do stawienia się związane ze sprawą, władze zapowiedziały zamiar odwołania się.

Równocześnie administracja próbowała usunąć gubernator Cook w związku z zarzutami dotyczącymi rzekomego oszustwa hipotecznego, których ona zaprzecza.

Sprawa trafiła teraz do Sądu Najwyższego USA, gdzie sędziowie wyrażali sceptycyzm co do prawnych podstaw jej odwołania.

Te wydarzenia wzbudziły szersze obawy o ingerencję polityczną w Federal Reserve, instytucję tradycyjnie chronioną przed presjami partyjnymi.

Warsh poddany kontroli ujawnień majątkowych

Sam Warsh również znajduje się pod rosnącą kontrolą ze strony ustawodawców, w szczególności w związku ze swoimi ujawnieniami majątkowymi.

Na początku tego tygodnia zgłosił aktywa przekraczające $130 million, w tym ponad $100 million zainwestowane w fundusze zarządzane przez Duquesne, family office Stanleya Druckenmillera.

Jednak część tych aktywów pozostaje nieujawniona z powodu umów poufności, co przyniosło krytykę ze strony demokratycznych ustawodawców.

Senator Elizabeth Warren powiedziała: „Istnieje ponad $100 million aktywów należących do osób, podmiotów lub struktur, które są całkowicie nieujawnione i pozostaną nieujawnione. To nie jest tylko czerwone światło. To czerwone światło otoczone fajerwerkami i fontannami.”

„To realny problem” — dodała.

„Nikt w administracji Trumpa nie poszedł dalej bez pełnego ujawnienia swoich aktywów finansowych i z kim jest finansowo powiązany.”

Spodziewa się, że kwestia ta zajmie znaczące miejsce podczas przesłuchania potwierdzającego, a ustawodawcy prawdopodobnie będą naciskać na Warsha w sprawie potencjalnych konfliktów interesów i przejrzystości.

Obawy dotyczące rzekomych powiązań z Jeffreyem Epsteinem

Dodatkowo nominację komplikuje pytanie o przeszłe kontakty Warsha z Jeffreyem Epsteinem.

E-maile ujawnione na początku tego roku wskazują, że Warsh i jego żona, Jane Lauder, byli zapraszani na wydarzenia powiązane z Epsteinem.

Choć nie jest jasne, czy Warsh uczestniczył w tych spotkaniach, senator Warren zażądała dodatkowych wyjaśnień.

„Gdy Senat rozważa twoją nominację na przewodniczącego Fed, niezbędne jest, aby Kongres i opinia publiczna w pełni zrozumiały zakres wszelkich interakcji lub relacji, jakie mogłeś mieć z Jeffreyem Epsteinem” — napisała Warren w liście do Warsha.

Po spotkaniu w cztery oczy z nominatem w czwartek, powtórzyła swoje obawy, zaznaczając, że choć Warsh „twierdzi, że nic o tym nie wie”, kwestia wymaga dalszego zbadania.

Podziały wśród Republikanów zwiększają niepewność

Nominacja Warsha napotyka również opór w szeregach republikańskich, co podkreśla kruche dynamiki polityczne otaczające proces.

Senator Thom Tillis, kluczowy republikanin w Komisji Bankowej, oświadczył, że będzie przeciwny jakiejkolwiek nominacji dopóki trwa śledztwo wobec Powella.

Ponieważ Republikanie mają w komisji jedynie wąską większość, stanowisko Tillisa może okazać się decydujące w zablokowaniu przesunięcia nominacji do głosowania przez cały Senat.

Inni republikańscy ustawodawcy wyrażali zaniepokojenie trwającym dochodzeniem, a lider większości senackiej John Thune wezwał Departament Sprawiedliwości do szybkiego zakończenia śledztwa.

„Uważam, że w interesie wszystkich jest zamknięcie śledztwa” — powiedział.

Senator Mike Rounds podzielił te obawy, stwierdzając, że śledztwo nie „służy naszemu celowi, którym jest pomóc prezydentowi w uzyskaniu następnego przewodniczącego Fed, którego chce”.

Zamiar Powella pozostania na stanowisku spotyka się z protestami Trumpa

Harmonogram procesu potwierdzania wprowadza kolejną warstwę złożoności.

Kadencja Powella jako przewodniczącego kończy się 15 maja, co stwarza możliwość luki w kierownictwie, jeśli Warsh nie zostanie zatwierdzony na czas.

Powell wskazał, że pozostałby na stanowisku tymczasowo, jeśli będzie to konieczne, powołując się na precedens prawny i wewnętrzne zasady zarządzania Fed.

Są jednak obawy, że administracja mogłaby zakwestionować to rozwiązanie i spróbować mianować innego lidera.

Prezydent Trump dodatkowo zaostrzył napięcia, sugerując, że mógłby odwołać Powella, jeśli ten nie ustąpi dobrowolnie.

„Wtedy będę musiał go zwolnić” — powiedział Trump w rozmowie z Fox Business, pytany o plany Powella dotyczące pozostania na stanowisku.

„Wstrzymywałem się z jego zwolnieniem. Chciałem go zwolnić, ale nie chcę być kontrowersyjny” — dodał Trump.

Eksperci prawni zwracają uwagę, że rada Federal Reserve ma uprawnienia do delegowania obowiązków przywódczych w przypadku wakatu, a niedawne orzeczenia sądowe potwierdziły wymóg zatwierdzenia przez Senat przy mianowaniu nowego przewodniczącego.